5月(yuè)12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布，公司(sī)在(zài)2021年5月即公开挂牌的(de)江铃重(zhòng)型汽车有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权(quán)转让交易终(zhōng)止，而此(cǐ)前约定(dìng)的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车却(què)因此背上了(le)包袱(fú)。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而(ér)且(qiě)江铃汽车(chē)此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃重卡“输(shū)血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动(dòng)依旧以失败(bài)告(gào)终。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露，拟以(yǐ)不低(dī)于(yú)7.64亿元的价格，通(tōng)过山西省(shěng)产权交易市场公开(kāi)挂牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方开出了(le)要求：1、世界500强(qiáng)企(qǐ)业，2020年度(dù)在全(quán)球(qiú)生产(chǎn)销售(shòu)重(zhòng)型卡(kǎ)车(chē)超过12万辆(liàng)；2、公司盈利，并在2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报(bào)表净利润率超过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底(dǐ)揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售(shòu)征集到一名意向受让方，符合上(shàng)述要求的沃(wò)尔沃卡车成了接盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车(chē)也按照相关交易规(guī)则支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年(nián)8月23日，双(shuāng)方(fāng)经(jīng)协商一致，就(jiù)出售交易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关于江铃(líng)重型汽车有限公(gōng)司100％股权的(de)股权转让协(xié)议》，确定就目(mù)标(biāo)股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月12日公告称，该笔交易需要获得国(guó)资管理有权单位的批准，但由于交易(yì)所需的(de)政府(fǔ)审批事(shì)项未能在约(yuē)定(dìng)的时间(jiān)内完(wán)成，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同(tóng)意终(zhōng)止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久，但最终仍(réng)以失(shī)败告(gào)终。需要(yào)提(tí)及的(de)是(shì)，江铃(líng)重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经是其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是山西省汽车工(gōng)业(yè)集(jí)团(tuán)。作为一家老(lǎo)牌国营企业(yè)，该公司主要组装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车(chē)与货(huò)车，但由(yóu)于经营不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年(nián)第一次被重(zhòng)组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽(qì)车集团有限公司，将太原(yuán)重(zhòng)汽重组为太(tài)原(yuán)长安重(zhòng)汽，作为长安汽车进入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太(tài)原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销(xiāo)量为439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太原重汽的(de)净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽(qì)车却对太原重汽(qì)产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不超过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部(bù)股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江(jiāng)铃汽车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意图是实(shí)现商用车全(quán)覆(fù)盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终(zhōng)将建成年产(chǎn)10万辆重型载(zài)货车、10万台发动(dòng)机的大型重(zhòng)卡企业，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重(zhòng)卡市场和客户(hù)洞察(chá)不足，经营状况(kuàng)并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时(shí)期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽(qì)解放等(děng)头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江(jiāng)铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃(líng)汽车不(bù)再披露有关江铃重卡的(de)销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型(xíng)汽车相关业务累计(jì)亏损超20.33亿元(yuán)。其中，2020年亏(kuī)损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资不(bù)抵债的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有(yǒu)的产(chǎn)销工作。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽进(jìn)行(xíng)了(le)11.42亿元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主要目的(de)是降低江铃重(zhòng)汽(qì)的资产负债率，便于(yú)吸(xī)引外部(bù)投资(zī)进入，利于江铃(líng)重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地(dì)主家”也没余粮(liáng)

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别实现营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实(shí)现归母净(jìng)利(lì)润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江(jiāng)铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶持资(zī)金就(jiù)达(dá)到5.安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净利润。而(ér)扣除非(fēi)经常性损益后，江铃(líng)汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年的(de)扣非归母净(jìng)利润分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃汽车在这(zhè)两年现金流状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动(dòng)现金流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年(nián)这一(yī)科(kē)目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目仍未回正，为-7.22亿元(yuán)。

　　今年(nián)一季度，江(jiāng)铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江(jiāng)铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次也表示，江铃重汽已(yǐ)暂停生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工薪酬和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极(jí)推进江(jiāng)铃重汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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