投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一度突(tū)破万亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达(dá)公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟(wěi)达(dá)公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的(de)投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的(de)关(guān)注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显示，截至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达(dá)或相关(guān)概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟(wěi)达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么>

　　直接或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达(dá)克(kè)100指数，前十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模(mó)最高(gāo)的是广发全(quán)球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营(yíng)收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微软在内的众多(duō)美股(gǔ)科技(jì)股公司(sī)是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立(lì)起良(liáng)好商(shāng)业模(mó)式的公司与掌握AI应用(yòng)核心竞(jìng)争力的(de)公司将会成为未(wèi)来最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体(tǐ)仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从(cóng)未来(lái)的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半(bàn)导体设备(bèi)业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的(de)规律(lǜ)永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发(fā)展之(zhī)间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要(yào)在相对(duì)低位或调(diào)整一(yī)定(dìng)程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资者除了(le)关(guān)注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术(shù)、真正具有(yǒu)核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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