芦(lú)哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联系(xì)人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点:我们将影响青年失业率的因素拆解为三(sān)方面：①青年失业人口，②青年总人(rén)口，③劳动(dòng)参与率，失业(yè)率=失(shī)业(yè)人口(kǒu)/（总人口×劳宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期动参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不(bù)能完(wán)全解(jiě)释青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素(sù)是青年(nián)人口(kǒu)和劳动参与率下降(jiàng)，带(dài)来16-24岁劳动(dòng)力(lì)减少，从分母端大幅(fú)推高青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平(píng)，新增(zēng)约132万青(qīng)年失业人(rén)口只能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青(qīng)年失(shī)业率却(què)高达(dá)19.6％。我(wǒ)们(men)认为(wèi)，失业人口(kǒu)会(huì)随着经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳(láo)动力(lì)的(de)下降，也是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带(dài)动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点(diǎn)。

　　·分子(zi)端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照(zhào)受(shòu)教育程(chéng)度(dù)来看，三分之二的青年失(shī)业人员接(jiē)受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业的结构(gòu)变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度(dù)由低到(dào)高两个特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青年就业(yè)人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向服(fú)务业。以受教育(yù)年限作为维(wéi)度(dù)，青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业流向较高行业，但是知识(shí)密(mì)集(jí)型行业的青年失业情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年失业人口(kǒu)仍增加的原因。经济复(fù)苏的主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的(de)餐饮、零(líng)售等(děng)服务业(yè)，而知识密集(jí)程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性服务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带来青年(nián)就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母(mǔ)端的青年劳动力：（1）青年(nián)人(rén)口：出生人(rén)口与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)的下降主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大(dà)幅(fú)增加493万(wàn)；二是部分(fēn)群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初(chū)次进入劳(láo)动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释(shì)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)上升。假如(rú)当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相(xiāng)同，在(zài)失业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人(rén)的情况(kuàng)下，对(duì)应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三(sān)种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动(dòng)力均在(zài)减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫(yì)情后(hòu)经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业(yè)率的长(zhǎng)期中枢。未(wèi)来失业率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降；外需、房(fáng)地产(chǎn)等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于(yú)服务(wù)业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居多(duō)；三分(fēn)之二接受(shòu)过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人(rén)口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业率的(de)分母端(duān)可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年失业率(lǜ)攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的情况(kuàng)下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个(gè)点，但青年失(shī)业率却较去(qù)年4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇(piān)报(bào)告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效(xiào)应”如何(hé)推高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失(shī)业率的(de)主要是三个(gè)因素：①青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的(de)变化。这三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失业率上升一定是失(shī)业增(zēng)加的结果，这个判(pàn)断对(duì)于全年龄(líng)段失业率(lǜ)来说(shuō)并没(méi)有(yǒu)问(wèn)题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动人口(kǒu)）在(zài)2015年之(zhī)前一直在上(shàng)升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年(nián)均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视分母(mǔ)的变(biàn)动，因为青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力(lì)波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青年失业(yè)人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年），青(qīng)年失业(yè)人口从496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了4万左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分母在(zài)下降(jiàng)，16-24岁青年劳动(dòng)力人口在(zài)此期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数(shù)量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失(shī)业率的(de)分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数(shù)量（分子），但(dàn)决定青(qīng)年(nián)失业率变(biàn)动的却是(shì)青(qīng)年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人口：主动辞职居多；三分之二(èr)接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国(guó)家统计(jì)局(jú)在3月就业数(shù)据解读时(shí)，披露了当前(qián)青年就业和失业人数的基(jī)本情况(kuàng)：“初步(bù)测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万(wàn)人，没有参与劳(láo)动(dòng)力市场的(de)青年6418万人，主体为在(zài)校(xiào)学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万人、失业人(rén)数632万人(rén)。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与去年基本(běn)持平，今年4月青年失业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青(qīng)年(nián)失业人(rén)员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前(qián)四个月青年失业(yè)形势好于(yú)去(qù)年(nián)同(tóng)期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年(nián)劳动力(lì)总量维(wéi)持(chí)在3219万，青年失业率每提高(gāo)1个点，带来32万左右的新增(zēng)失业(yè)人口。尽管今年4月青年(nián)失(shī)业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为(wèi)119万，去年同期(qī)为125.5万。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去年，这(zhè)与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我(wǒ)国青年失(shī)业率一般(bān)在(zài)上半年逐渐提高，7月达(dá)到峰值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步(bù)回落，预计(jì)5-7月青年(nián)失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。一(yī)种(zhǒng)观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往往(wǎng)在(zài)企业裁(cái)员时首(shǒu)当(dāng)其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳(láo)动力调查数据，青年失(shī)业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国劳动(dòng)统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿但从(cóng)未工作过的失业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年(nián)龄群体中这(zhè)一比(bǐ)例最高是14.4％。我(wǒ)们剔除(chú)这部分失(shī)业人群后，剩下的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第一(yī)大失业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程度来(lái)看，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一(yī)比例在其他三个年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就(jiù)业人口的受教育程(chéng)度也大致(zhì)类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业(yè)人员(yuán)的受教育程度(dù)大(dà)幅高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接(jiē)受过大学教育(yù)的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人口的行业(yè)与青年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青年(nián)失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年(nián)就业集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的(de)青年(nián)就业(yè)。从行(xíng)业来看，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就(jiù)业占比(bǐ)较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡(gòng)献了(le)较(jiào)大规模的(de)失业(yè)。因(yīn)此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人口来自何处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农业大量流入(rù)服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造(zào)业(yè)和电(diàn)热燃水的生产供应业，这四个行业是国(guó)民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁(lìn)和(hé)商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑(zhù)业和房(fáng)地产等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以(yǐ)受教(jiào)育年限作为维度，青年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳(láo)动统计(jì)年鉴(jiàn)》中各行业就业人员的受(shòu)教育年(nián)限，来(lái)计算(suàn)各行业的(de)知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度。有5个行业的平均受教育年限(xiàn)在(zài)14年以上，依次是(shì)：科学(xué)研究(jiū)与(yǔ)技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个(gè)行业是过(guò)去十年青年就业流(liú)入的主要行业，吸(xī)纳青年(nián)就业(yè)比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各(gè)行(xíng)业所(suǒ)吸纳的(de)青年就业比(bǐ)例变动与行业平(píng)均受教育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高(gāo)行业(yè)。

　　但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严(yán)峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各行(xíng)业的青年(nián)失业比例（该行(xíng)业(yè)的(de)青年失业(yè)人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业(yè)的青年就业比(bǐ)例（该行业的青年就业人数/青年(nián)就(jiù)业总人数），来作为各行业失业(yè)率(lǜ)的(de)近似替代指标。以这个指标来看，知识密集(jí)型行(xíng)业的青(qīng)年(nián)失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失(shī)业(yè)率，如(rú)信息技术、教育、科研服务、公(gōng)共管(guǎn)理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因(yīn)

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度GDP同比(bǐ)增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业(yè)来看，批发(fā)零售(shòu)业缺口为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高(gāo)于疫(yì)情前三年均(jūn)值，这(zhè)三个(gè)行业(yè)一(yī)季度(dù)复苏情(qíng)况较(jiào)好(hǎo)；知(zhī)识密(mì)集程度更(gèng)高的房地产业、租赁和商务(wù)服务(wù)业、信(xìn)息(xī)技(jì)术服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的(de)分子端来看，当前青年失(shī)业人员增长的(de)症结(jié)在于(yú)服(fú)务业就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如(rú)教育、信(xìn)息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫情(qíng)影响减弱后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是(shì)知识密集程度(dù)较低(dī)的(de)生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高的(de)生(shēng)产(chǎn)性服(fú)务业复苏较慢(màn)。所(suǒ)以服务业就业复苏(sū)结(jié)构分化，带(dài)来的青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化(huà)。房地产、互(hù)联网、教(jiào)育[1]等行业(yè)的一季(jì)度就业尚未出现明(míng)显改善，应届(jiè)生就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等行(xíng)业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于三分(fēn)之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行业(yè)的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的(de)分母端是(shì)城镇青年(nián)劳(láo)动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参(cān)与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)可能将步入长期下降通道，这将从(cóng)分母端推升青年(nián)失业(yè)率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于(yú)城镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口数量(liàng)，而(ér)后者(zhě)来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出(chū)生(shēng)人口，二(èr)是乡村到城镇的迁移人(rén)口，这两部分增(zēng)量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中(zhōng)1987年出生人口最高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出生人(rén)口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村(cūn)向城镇的(de)人(rén)口转移(yí)也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动恢复，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明(míng)显增长，但可能仍(réng)然较难回到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈(chéng)现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于其(qí)他(tā)年龄段群体，大部分(fēn)青年在(zài)校，并未进(jìn)入劳动(dòng)市场。二是(shì)近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期率出现超预(yù)期下降(jiàng)。根据今年3月(yuè)统计局披露的(de)青年就业和失业人(rén)数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的(de)劳动参与率约为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或(huò)有(yǒu)意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近(jìn)三年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三方面原因(yīn)。

　　一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校(xiào)生增加了706万(wàn)，年(nián)均增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十(shí)年增速(sù)。

　　二是部(bù)分群体因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未(wèi)来经济和就业好(hǎo)转(zhuǎn)后会(huì)回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局曾在发(fā)布会(huì)指出当月(yuè)“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率。

　　三是就业观念的变(biàn)化导致初次(cì)进入(rù)劳动市场(chǎng)时(shí)间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会(huì)风气(qì)来看，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年(nián)轻(qīng)人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至(zhì)“二(èr)战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人(rén)初次就业时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端(duān)可(kě)能会越来越重要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万(wàn)人(rén)的(de)情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解释当前青年失业率的(de)一(yī)部(bù)分(fēn)，另一部分(fēn)则来自分母端(duān)，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　考虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开始(shǐ)负(fù)增长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人(rén)口增加，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认为，未来失业(yè)人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变(biàn)失(shī)业率的分母下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来(lái)越(yuè)重要(yào)，这也(yě)是人口(kǒu)长周(zhōu)期(qī)变化的(de)影响之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明

　　青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一概念的(de)两个要点：一是调查失业率是(shì)城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针对全部就业人(rén)口(kǒu)，不(bù)包括乡村就业，2022年(nián)底我(wǒ)国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针(zhēn)对青年(nián)失(shī)业率的(de)讨论(lùn)以全(quán)国青年人口(kǒu)数量为(wèi)出(chū)发点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构(gòu)的问题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城(chéng)镇就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局的定义，“劳动(dòng)力指年满(mǎn)16周岁，有(yǒu)劳动能(néng)力，参(cān)加或要求(qiú)参加社(shè)会经(jīng)济活动的人员。包括就业人(rén)员(yuán)和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁(suì)以上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就业人口为约7.46亿(yì)，据此(cǐ)推(tuī)算城乡失业人口可能(néng)为3372万(wàn)人(rén)左右。

　　从数据(jù)来看，失业率来自全国月度劳动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度(dù)于2005年正式实施(shī)，每年(nián)进(jìn)行两(liǎng)次全国劳(láo)动力抽样(yàng)调查，调(diào)查范围为中国大陆的(de)城(chéng)镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳动力调查(chá)范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动(dòng)力(lì)调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖(gài)全国所(suǒ)有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度调查的五(wǔ)分之一左右。全国每月(yuè)调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查(chá)样本比(bǐ)例(lì)为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就业调查，长表(biǎo)抽样比例是10％左右，因而人口普查(chá)的就业数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据(jù)进行修正，但结构数据仍会(huì)存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国(guó)就业(yè)人(rén)员(yuán)约为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但(dàn)结构数(shù)据的差异仍然存在。比(bǐ)如(rú)《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇(zhèn)制(zhì)造业就业(yè)人(rén)员(yuán)占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年(nián)就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研(yán)报撰写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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