北交所(suǒ)开市(shì)至今一年半，公募(mù)基(jī)金投资北交(jiāo)所步伐(fá)不断(duàn)推(tuī)进，除(chú)了推出北证50指数基(jī)金、北交(jiāo)所主题基金、“专精特新”主题基(jī)金外，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交(jiāo)所股票。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及(jí)人士表(biǎo)示，随着北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出(chū)，北交所活跃(yuè)度抬升，部分(fēn)公司表(biǎo)现(xiàn)良好，叠(dié)加较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投(tóu)资者积极(jí)挖掘(jué)北交所(suǒ)投资机遇(yù)，投向北交所的意(yì)愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票处于投资相对早期阶(jiē)段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期(qī)投资价值受到公募(mù)资(zī)金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘(jué)北交(jiāo)所投资机(jī)会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计(jì)有申万菱信沪深(shēn)300价(jià)值(zhí)ETF、鑫元成长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合(hé)、中(zhōng)庚(gēng)港(gǎng)股通价值(zhí)18个(gè)月(yuè)等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风(fēng)险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外(wài)，还有华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基(jī)金公(gōng)司也发(fā)布公告(gào)称，北交所上市(shì)股票是国内依法发(fā)行(xíng)上市(shì)的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定(dìng)的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规(guī)定(dìng)的投资目标、投(tóu)资(zī)策(cè)略(lüè)、投(tóu)资(zī)范围、资(zī)产配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险控制指标等(děng)前提下，公司旗下基金可参与北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资北(běi)交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象(xiàng)，中信建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新(xīn)基金(jīn)之(zhī)所(suǒ)以密集公(gōng)告可投北交所，一方(fāng)面表明专业(yè)投资机构(gòu)敏锐(ruì)地发现了北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关股(gǔ)票潜在的投资(zī)机会，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的(de)当(dāng)前(qián)估值(zhí)水(shuǐ)平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量的角度来看(kàn)，公募(mù)参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数(shù)量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去年11月(yuè)北交所推出(chū)北证(zhèng)50指数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使得整个(gè)板块的(de)成交(jiāo)变(biàn)得更加(jiā)活(huó)跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然也(yě)引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可(kě)投标(biāo)的稀缺性以(yǐ)及专精(jīng)特新(xīn)领域的景气度。而近期北交所市场出现积极(jí)信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募(mù)基金产品出现在北(běi)交所公司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北交(jiāo)所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨势良(liáng)好，今年(nián)一季度(dù)盈利表现继续向(xiàng)好；次新基金在北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的持(chí)股集(jí)中度高。“预计随着后续市场流(liú)动性的改善(shàn)和创新(xīn)型中小企业的高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴(dài)维(wéi)斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市(shì)场的公募基金(jīn)，在投资(zī)比例、策(cè)略上也存在差异(yì)，但(dàn)未来(lái)会加大对北交(jiāo)所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战(zhàn)略定位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预计次新基金投资将深入(rù)细(xì)分产业链的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行(xíng)映(yìng)射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏低的公司进(jìn)行投资。在组合配置上，力求均衡(héng)和风险分(fēn)散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营(yíng)波动大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相关基金也会(huì)积(jī)极(jí)参与(yǔ)转(zhuǎn)板(bǎn)、新股(gǔ)发行等(děng)投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投研人士也称，我们高度重视北交所投资机(jī)会，目前有一只北交所(suǒ)主题(tí)基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择(zé)机发行更(gèng)多以北交所股票为主要投(tóu)资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产(chǎn)品(pǐn)的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加(jiā)研究(jiū)团队拓展(zhǎn)对北(běi)交所股(gǔ)票的研究深度(dù)和广度。

　　持仓总市值达(dá)43.2亿元乔布斯为什么把苹果给库克

　　持有(yǒu)数量(liàng)达历(lì)史最高

　　从公募(mù)持仓北交所股票总(zǒng)市(shì)值情(qíng)况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)持有北(běi)交所(suǒ)个(gè)股数量(liàng)82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股，半年增长24％；但持(chí)仓总市值(zhí)43.2亿(yì)元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升(shēng)的态势(shì)。

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与(yǔ)新能源行(xíng)业(yè)相关的个股市值(zhí)占比较高(gāo)，而(ér)去年(nián)下半年新(xīn)能源行业整体回调幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今年年初看，北证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的(de)角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍(réng)然受(shòu)到公募(mù)资金(jīn)的青睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基(jī)金表示，北交(jiāo)所当下(xià)呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的(de)市场，即投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对比(bǐ)上证、深证(zhèng)的(de)大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期，可投资标的规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意(yì)味(wèi)着(zhe)更大(dà)的成长空(kōng)间(jiān)和收益率预期，故(gù)我们认(rèn)为北(běi)交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行(xíng)业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这些公司虽然普遍规(guī)模(mó)较(jiào)小(xiǎo)、受(shòu)到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所属行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研发投(tóu)入的强度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱于创业板(bǎn)、科(kē)创(chuàng)板的上市公司，而且由于市(shì)值较(jiào)小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从(cóng)中(zhōng)长期视(shì)角看(kàn)，随(suí)着北交所交易制度的不(bù)断完善、已上(shàng)市(shì)企业的(de)投资价值不断明(míng)确，以及场内流(liú)动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间，当前配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具(jù)备(bèi)吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值(zhí)水平(píng)，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的(de)降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专(zhuān)精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重点关注具(jù)有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑强的优质产业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技和(hé)制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会。

　　中信建投(tóu)基金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东风(fēng)和企业自身的努力(lì)，我们(men)相信会有相(xiāng)当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大型企业，这个(gè)成长的过程(chéng)会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回报(bào)，因此我们认为北交所具备长期投资价值。“具(jù)体细分而言(yán)，我(wǒ)们更加看好(hǎo)电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医药生物等三个(gè)领(lǐng)域。”

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