公募基金(jīn)一季报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的(de)管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和投(tóu)资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的(de)易方达蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露了家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛(gé)兰，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所(suǒ)持基金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度(dù)均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益(y家雀是国家几级保护动物 大山雀是国家二级保护动物吗ì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其(qí)进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同(tóng)的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观(guān)察公司的(de)发(fā)展(zhǎn)，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达(dá)751.63亿元，报告(gào)期(qī)内所管(guǎn)基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的(de)规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行(xíng)仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债表、修(xiū)复信(xìn)心(xīn)。随着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居(jū)民消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和(hé)地产(chǎn)数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得更(gèng)加优秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市(shì)场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘(liú)彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高(gāo)仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电、海(hǎi)康威视、海尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整(zhěng)体经济逐步(bù)回(huí)到复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落(luò)实与全球范围内的(de)通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空(kōng)间(jiān)广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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