总市(shì)值超(chāo)6万亿(yì)的科创板市(shì)场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上(shàng)交所也(yě)发布(bù)消息，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约(yuē)标的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证(zhèng)监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，科(kē)技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配(pèi)置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，是上交所贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能(néng)效、支持科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支(zhī)持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所根据市场需求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完(wán)善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时(shí)，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳(wěn)健运行和风险防控工作，多举措确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风(fēng)险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场风险(xiǎn)防控工作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施(shī)了投资(zī)者适当性管理(lǐ)制度、保(bǎo)证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为宽基类(lèi)ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期(qī)的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步做好风险(xiǎn)研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监(jiān)管，确保(bǎo)新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会(huì)的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做(zuò)好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发(fā)挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有(y一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖ǒu)序，有效(xiào)发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投资者的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位(wèi)公(gōng)募投资人士对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了(le)不(bù)同类型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科(kē)创板市场(chǎng)的(de)宽基指(zhǐ)数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有了风险管理工具，这将有(yǒu)利于投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足(zú)不同投资者(zhě)的(de)投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏(xià)上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科(kē)创(chuàng)50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易(yì)方(fāng)达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模(mó)也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能(néng)性较(jiào)大，管理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都(dōu)具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和(hé)交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相(xiā一呼百应吾独尊是什么意思生肖，一呼百应吾独尊代表什么生肖ng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等，在(zài)投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发(fā)挥(huī)上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求(qiú)，流动性进一步(bù)提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模(mó)和流动(dòng)性进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引(yǐn)力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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