芦哲 首(shǒu)席宏观经济(jì)学(xué)家(jiā)

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们(men)将影(yǐng)响(xiǎng)青(qīng)年失业(yè)率的(de)因素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失(shī)业率=失业(yè)人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率(lǜ)）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人(rén)口的(de)增加(jiā)不能(néng)完全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业率的上升，更重(zhòng)要却被忽(hū)视的因素(sù)是青年人口和劳(láo)动参与(yǔ)率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端(duān)大幅推(tuī)高青年失业(yè)率(lǜ)。假(jiǎ)如今(jīn)年3月(yuè)分母(mǔ)端的青年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)持平，新增约132万青年失业(yè)人(rén)口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但(dàn)实际青年失业(yè)率却高(gāo)达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降(jiàng)可能(néng)成(chéng)为就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么rong>（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率），据此可将青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)拆解为青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)、总人口、劳(láo)动参与率三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业(yè)增加，不要忽(hū)略分母，劳动(dòng)力的下(xià)降，也是(shì)抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业(yè)人口只增(zēng)加4万(wàn)，青年劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万(wàn)人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁(cái)员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受过(guò)大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年(nián)就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较(jiào)大，呈现出从(cóng)制造(zào)到服务、知识密集程度由低(dī)到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业主(zhǔ)要转向服务业。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高行业，但(dàn)是(shì)知(zhī)识密(mì)集型行(xíng)业的青(qīng)年失(shī)业(yè)情况比整体失(shī)业(yè)更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或是一季度(dù)青年失(shī)业人口仍增加的(de)原(yuán)因。经济(jì)复(fù)苏的主力是知识(shí)密集程(chéng)度较低(dī)的餐饮(yǐn)、零售(shòu)等服务业，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性服务业复苏较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的青年劳(láo)动力：（1）青年人口(kǒu)：出生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入(rù)均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三(sān)五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参(cān)与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点。近三年(nián)青年劳动参(cān)与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增加493万；二(èr)是部分群体因就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化而(ér)退(tuì)出(chū)劳动市场；三是就(jiù)业(yè)观念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释(shì)青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出现以(yǐ)下(xià)三种情(qíng)况：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳动力减少，青年(nián)失(shī)业率上升；②青年(nián)失(shī)业人口与劳动(dòng)力(lì)均在(zài)减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业(yè)率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随(suí)着疫情后(hòu)经济复苏而减(jiǎn)少，但青年(nián)劳动力的下降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失(shī)业率的(de)分母端(duān)越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现(xiàn)明显下降；外需、房(fáng)地产等不及预期，经济(jì)和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三(sān)因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职(zhí)居多(duō)；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的(de)原因

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率均(jūn)下降，带(dài)来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生(shēng)人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退散(sàn)、经济逐步复(fù)苏的(de)情况(kuàng)下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业率却较(jiào)去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报(bào)告将重点研究疫(yì)情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的三因素框(kuāng)架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）

　　据此可见，影响青(qīng)年(nián)失业率的主要(yào)是(shì)三个因(yīn)素(sù)：①青年(nián)失业人口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其(qí)中②③决(jué)定着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我们(men)讨(tǎo)论(lùn)失业率(lǜ)时，经(jīng)常认为失业率上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结(jié)果，这个判断对于全年(nián)龄段失(shī)业率来说(shuō)并没有问题，因为我(wǒ)国的劳动(dòng)力(lì)总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前(qián)一直在(zài)上升(shēng)，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能忽视分(fēn)母(mǔ)的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加(jiā)到500万，仅增加(jiā)了4万左右，约(yuē)为(wèi)2020年青(qīng)年(nián)劳动力的(de)0.1％，但(dàn)青年失业(yè)率却从六普的9％提(tí)高(gāo)到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因(yīn)就是(shì)失业(yè)率的分母在下降，16-24岁青年(nián)劳(láo)动力人口(kǒu)在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人大(dà)幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变(biàn)。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的是失业人口数量(liàng)（分子），但决定青(qīng)年失业率变动(dòng)的却是青年劳动(dòng)力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人员缘于服(fú)务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约为2587万(wàn)人，失业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家统计(jì)局在3月(yuè)就(jiù)业数(shù)据解读时，披露了当(dāng)前青年就业和(hé)失业人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没(méi)有(yǒu)参与劳(láo)动力市场的(de)青年6418万(wàn)人，主(zhǔ)体为在校学生；参与劳动力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就业人数2587万人、失(shī)业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动(dòng)力人数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今年4月(yuè)青年失业率比去年同期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去(qù)年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年七(qī)普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形势好于去年同期。假(jiǎ)设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在(zài)3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，但从新(xīn)增青年失(shī)业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万(wàn)，去年(nián)同(tóng)期为(wèi)125.5万。从增量来看，今年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势要好于去年，这(zhè)与当(dāng)前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏(xià)季(jì)毕(bì)业(yè)影(yǐng)响，我国(guó)青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一种观点认为，青(qīng)年群体由于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根(gēn)据(jù)月度劳动力调查数(shù)据，青年(nián)失业(yè)主要原因是主动辞职，被裁(cái)员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其他(tā)年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横(héng)向(xiàng)对(duì)比，裁(cái)员比例从高到(dào)低依(yī)次(cì)是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的(de)，这一比例(lì)在其他三个(gè)年龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口(kǒu)的受教育程度也大致类似，青年人由于年(nián)龄限(xiàn)制，接(jiē)受大学教育比例(lì)略低(dī)于(yú)25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受教育程度大幅(fú)高于35岁(suì)以上。按照(zhào)接受过大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业(yè)与(yǔ)青年就业分布基本一致(zhì)。青年失(shī)业人口呈(chéng)现出行业聚集的特(tè)点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大(dà)类行(xíng)业，2020年占比分别为(wèi)：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制(zhì)造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青(qīng)年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集(jí)中的行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业(yè)来(lái)看，青年失业人口的行(xíng)业分(fēn)布(bù)是由就(jiù)业分布决定的(de)，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也(yě)贡(gòng)献了较大规模的失业。因此，在挖(wā)掘(jué)青年失业人口来(lái)自何处(chù)之前(qián)，需要研(yán)究(jiū)青(qīng)年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到(dào)服务、知识(shí)密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服(fú)务(wù)业。农林(lín)牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四个行业是国(guó)民经(jīng)济(jì)分类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的(de)青年就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例(lì)大幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行(xíng)业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳(nà)青年就业(yè)的比例均增超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受教育(yù)年限，来计算(suàn)各行业的知识密集(jí)程度。有5个(gè)行(xíng)业的平均受教育年(nián)限在(zài)14年(nián)以上，依次是(shì)：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件(jiàn)和信(xìn)息(xī)技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业(yè)所吸纳的(de)青年就业比例变(biàn)动(dòng)与行业平均受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳(láo)动(dòng)统计年(nián)鉴》中各行业(yè)的青年失(shī)业比例(lì)（该行业的青年失业(yè)人数(shù)/青年失业(yè)总人数），除以各行业的青年(nián)就业(yè)比例(lì)（该(gāi)行业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的近似替(tì)代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识密集型行(xíng)业的青(qīng)年失业率大多高(gāo)于全(quán)年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术(shù)、教育(yù)、科研服务、公共管理等行(xíng)业，体现在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏(sū)出(chū)现分化(huà)。今年(nián)一季度GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值(zhí)有2.2个点(diǎn)的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看(kàn)，批发零售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速(sù)均高(gāo)于疫情(qíng)前三(sān)年均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏情况较(jiào)好；知(zhī)识密集程度(dù)更高的房地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信(xìn)息(xī)技(jì)术服务业的(de)缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此从失(shī)业(yè)率(lǜ)的分(fēn)子(zi)端来看，当前(qián)青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)增长的症结在于服务业(yè)就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流(liú)向知识(shí)密集(jí)型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初(chū)疫(yì)情影(yǐng)响减弱后，经济复苏(sū)的主力是(shì)知识密集(jí)程度(dù)较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所(suǒ)以服务业(yè)就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地(dì)产、互联网(wǎng)、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对(duì)于(yú)三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育的青(qīng)年失业人口而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分母端(duān)是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年(nián)人口和劳(láo)动(dòng)参与率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端推(tuī)升青年失业率(lǜ)，或成为疫情后就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口，这两部分增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而前者正好(hǎo)是建国以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时(shí)期，年均出生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生(shēng)人口，这两个(gè)时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从2016年(nián)开(kāi)始逐(zhú)年减少，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年(nián)只有650万人。预(yù)计(jì)今年(nián)随(suí)着疫情影响(xiǎng)减(jiǎn)弱，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数量会较去(qù)年有明显(xiǎn)增长，但(dàn)可能仍然较难回到(dào)十三(sān)五(wǔ)期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速(sù)增(zēng)长空(kōng)间(jiān)有限，从乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低(dī)于(yú)其他年龄(líng)段群体，大部分青年在校，并未进入劳动(dòng)市场。二(èr)是(shì)近年来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出现超预期(qī)下(xià)降。根据今(jīn)年3月统(tǒng)计(jì)局(jú)披(pī)露的青(qīng)年就(jiù)业和失业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次(cì)人口普查时(shí)，青年(nián)劳动(dòng)参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以来(lái)仅(jǐn)仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校生大(dà)幅增(zēng)加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在校生增(zēng)加了(le)706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里(lǐ)，该(gāi)年龄(líng)段的在校生增加了(le)493万，年(nián)均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市(shì)场(chǎng)，在未来经济和就业(yè)好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年(nián)3月，国家统(tǒng)计局曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就(jiù)业观念的变化导致(zhì)初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会风气(qì)来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即(jí)进入就业市场(chǎng)的年轻人(rén)减少，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客(kè)观上(shàng)会将部分青年人(rén)初次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延迟到25岁之(zhī)后，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论(lùn)：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端(duān)可能会越来越重要

　　失业(yè)人口的(de)增加不能完(wán)全解释青年失业率的(de)上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人(rén)口增(zēng)加(jiā)132万至632万人的(de)情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)应(yīng)该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的(de)一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青(qīng)年劳动力的(de)减少。

　　考虑到(dào)2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来青年失业(yè)率的变(biàn)动可(kě)能出现以(yǐ)下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加，同时劳(láo)动力减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均(jūn)在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势(shì)。青年劳动力的下(xià)降(jiàng)可能(néng)成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端(duān)可能会越(yuè)来越重要，这(zhè)也是(shì)人(rén)口(kǒu)长周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调查(chá)失业率(lǜ)时(shí)，有必(bì)要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调(diào)查失业率(lǜ)是城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)范围，并非针对全(quán)部(bù)就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分(fēn)别(bié)占63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数(shù)量为出(chū)发(fā)点，未区(qū)分人口总量(liàng)与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄人口。按(àn)照(zhào)统计局的(de)定(dìng)义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳(láo)动(dòng)能力(lì)，参加或(huò)要求参加社(shè)会经济(jì)活动的(de)人(rén)员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因(yīn)此没有(yǒu)就业意愿的劳(láo)动年龄人口不计入劳动(dòng)力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年(nián)底(dǐ)我国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其(qí)中只(zhǐ)有68％属于劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而(ér)就(jiù)业人(rén)口为约(yuē)7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据(jù)来(lái)看，失业(yè)率(lǜ)来自全国月度劳动力(lì)调查。该项(xiàng)调查制度于2005年(nián)正式实施(shī)，每年(nián)进行(xíng)两次全国(guó)劳动力抽样调查(chá)，调查(chá)范围为中国大陆的城(chéng)镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确(què)反(fǎn)映劳动力市场变(biàn)化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查(chá)制度。2013年4月，又将月(yuè)度劳(láo)动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖(gài)全国所有地级市。

　　月度劳动力(lì)调(diào)查样本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调查(chá)约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本(běn)比例为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽样调(diào)查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每(měi)10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就业(yè)调查(chá)，长(zhǎng)表抽样比例(lì)是(shì)10％左右，因而(ér)人口普查的就业数据(jù)质量更高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数会根据(jù)普(pǔ)查数(shù)据(jù)进行修正，但结构数(shù)据(jù)仍(réng)会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿(yì)人(rén)；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将(jiāng)这一数据(jù)修正为(wèi)7.54亿人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结(jié)构数据的(de)差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人员(yuán)占比为18.0％，而七普(pǔ)数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收(shōu)窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明(míng)显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外(wài)需、房(fáng)地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青(q德先生赛先生指的是什么人，五四运动德先生赛先生指的是什么īng)年就业(yè)：从三因素框架看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报(bào)撰写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发(fā)布时(shí)间：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券股份有限(xiàn)公司