近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰(fēng)富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律调(diào)查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交易商协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监(jiān)管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债券市场自律处分规则(zé)》，交易商协(xié)会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金融企业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为411家实(shí)体企业(yè)承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质(zhì)头部(bù)房地产(chǎn)企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交(jiāo)易笔数和金额(é)较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投(tóu)资(zī)控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公(gōng)司案件(jiàn)时(shí)，发(fā)现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规(guī)收取发(fā)行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还(hái)有光(guāng)大证券、富国资产管(gu20mm等于多少厘米 20mm是多大ǎn)理（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他(tā)类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业(yè)务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报(bào)来(lái)看，被通报的(de)原因包括(kuò)低价包销多(duō)期债(zhài)务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行(xíng)文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤(jǐ)占(zhàn)了其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违(wéi)背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市场正(zhèng)常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银(yín)行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强(qiáng)内部控(kòng)制(20mm等于多少厘米 20mm是多大zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易(yì)商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金20mm等于多少厘米 20mm是多大融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银(yín)行间交易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以严格(gé)自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位尽(jǐn)责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是国(guó)有大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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