近(jìn)期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对(duì)多(duō)家金融(róng)机构启动自律调(diào)查，监管力度在持(chí)续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈(kuì)线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分(fēn)规则》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债(zhài)务融资工具承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去(qù)年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管(guǎn)力度(dù)在(zài)近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会官网发布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发(fā)行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通(tōng)过深入调(di冀g是河北哪里的车牌ào)查(chá)发(fā)现，大连(lián)银行等多家机构存在债券代持交易等(děng)违(wéi)规(guī)行为。其中，大连(lián)银行通过做市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现券交易(yì)，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规模较大冀g是河北哪里的车牌(dà)；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控(kòng)执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动(dòng)自(zì)律调(diào)查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行定价(jià)严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规(guī)收取发行(xíng)人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融(róng)机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调查和自(zì)律问询103次，作(zuò)出(chū)各(gè)类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行(xíng)人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上(shàng)占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务，12位责(zé)任人被认定(dìng)不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融(róng)资工具(jù)未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具挤占了(le)其他(tā)投资人的正(zhèng)常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律(lǜ)规则(zé)要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表(biǎo)示(shì)，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交易商(shāng)协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场(chǎng)的“看门(mén)人”，对于商业银行特别(bié)是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序(xù)责任，切(qiè)实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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