金融界4月(yuè)24日(rì)消(xiāo)息 国内期货市场收(shōu)盘，商(shāng)品期货多数下跌，纯碱跌超4％，螺纹钢、热卷(juǎn)、铁(tiě)矿石(shí)、沪镍跌(diē)超3％，20号胶(jiāo)、焦炭(tàn)、不锈钢、焦炭、沥青(qīng)、菜油、棕榈油、沪锌(xīn)跌超2％；花生涨近3％，生猪涨超2％。

　　外盘方面，新加做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪坡铁矿石(shí)指数期(qī)货跌(diē)超4％，至103.70美(měi)元/吨，触及去(qù)年12月(yuè)初以来低点。

　　中钢(gāng)协姜维：房地产仍没(méi)有明显的复苏上升态势(shì)，钢铁(tiě)需求大幅提升(shēng)尚无动力

　　据期货日报，4月(yuè)21-23日，第(dì)十九届钢铁产(chǎn)业发展战(zhàn)略会议在上海(hǎi)举(jǔ)办(bàn)。中钢协(xié)副(fù)会长姜维(wéi)表示，总体看(kàn)，房地产仍(réng)没(méi)有明显的复苏上升(shēng)态势(shì)，钢(gāng)铁需求大(dà)幅(fú)提升尚无动(dòng)力。汽车行业(yè)有望复苏，国有(yǒu)品牌汽(qì)车出口，电(diàn)动汽车生(shēng)产、出口值得(dé)期待，电动汽车(chē)用无取向硅(guī)钢市场(chǎng)存在(zài)较大(dà)想象空(kōng)间。对于钢铁企业来说(shuō)，行业下行情况下(xià)，更要坚持(chí)“三定(dìng)三(sān)不要”原则。即以销定产，不(bù)要把现金(jīn)变成库存(cún)；以(yǐ)效定产，不(bù)要(yào)产生经营(yíng)性“失血”；以(yǐ)现(xiàn)定销，不要把现金变成应(yīng)收款，坚决(jué)不能产生破(pò)窗效应。

　　西(xī)南期(qī)货：4月份以来全国建材(cái)日成交(jiāo)量(liàng)远(yuǎn)低(dī)于20万吨，呈(chéng)现(xiàn)出旺季不旺的特征

　　4月份以来，螺纹钢市场(chǎng)呈现出(chū)旺季不旺的特征。参考除2022年以外的历史状(zhuàng)况，4月份全(quán)国建材日成交量应该(gāi)在(zài)20万吨以上，而4月份以来全国建材日成交量实际上远低(dī)于这一水平。总结(jié)来说(shuō)，需求不旺仍是(shì)当(dāng)前螺(luó)纹钢期货走势(shì)偏弱的核心(xīn)原(yuán)因(yīn)。不过，从(cóng)估值的角度来看，当前吨钢利(lì)润较低，螺纹钢价格(gé)的下跌空间或许不会太大。热卷基本面大逻辑与螺纹钢没有明显(xiǎn)差异，预(yù)计热卷期货中(zhōng)期走势与螺纹(wén)钢(gāng)期货(huò)走势(shì)保持一致。从技(jì)术面(miàn)来看，螺纹(wén)钢期货再创(chuàng)本轮调整(zhěng)新低，短(duǎn)期内将(jiāng)延续弱(ruò)势。我们建议投资者轻仓参与。

　　Mysteel：负反(fǎn)馈酝酿(niàng)中，铁(tiě做出贡献，做出贡献与作出贡献的区别在哪)矿(kuàng)石压力预(yù)计五月进一步释放(fàng)

　　负反馈意指国内钢(gāng)厂(chǎng)由于亏损通(tōng)过(guò)主动减(jiǎn)少产量，将(jiāng)成(chéng)本压力向(xiàng)原材料(liào)端传导，而原料(liào)下跌同时(shí)意(yì)味着成本(běn)支撑的松动，从而(ér)进一步(bù)加大(dà)成材(cái)端压力阻碍钢厂盈利修(xiū)复(fù)空间，从而(ér)形成恶性(xìng)循环。通过2022年两次负反馈情况(kuàng)成发现，启(qǐ)动时间均(jūn)为传统旺(wàng)季(jì)尾声(shēng)，反馈开启节(jié)奏由现(xiàn)实需(xū)求情况及钢(gāng)厂亏损幅度决(jué)定，而(ér)对铁矿石的压力程度(dù)则(zé)取决于其基本面的现(xiàn)实强弱。综合来看，五月节后启动负反馈的概率较大(dà)，然而需要关(guān)注被动压减(jiǎn)的干预情况，但无论如何铁矿石届时都(dōu)将面对一(yī)定的下行压力。然而考虑到当(dāng)下铁矿的基本(běn)面情况(kuàng)，叠加宏观预期相对偏(piān)好，本(běn)轮负反(fǎn)馈(kuì)的压力(lì)或(huò)小于(yú)去年6月(yuè)，实际强(qiáng)度将取决于下游需求(qiú)的延(yán)续性情况。

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