5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在(zài)筹划发(fā)行(xíng)股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占(zhàn)国内(nèi)期货(huò)公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软件(jiàn)的(de)月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一(yī)次(cì)IPO之旅要225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月，文(wén)华财经首次(cì)报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不(bù)过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创(chuàng)业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华(huá)财(cái)经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申(shēn)请(qǐng)文件，深交所决定终止对其首次公开发(fā)行股票并在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)上市(shì)的审(shěn)核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告显示，本次(cì)交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易(yì)意(yì)向方(fāng)接洽(qià)，初步确(què)定的交(jiāo)易(yì)对方(fāng)包括尚守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海(hǎi)经一(yī)）、上(shàng)海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方(fāng)与公(gōng)司不存(cún)在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公司的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人(rén)；本次(cì)交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控(kòng)制人为该公司(sī)董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和上海(hǎi)经一分(fēn)别(bié)控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有(yǒu)望提(tí)升

　　作为金融科技(jì)全领域服务(wù)商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货(huò)、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期(qī)内，金证股(gǔ)份实现营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较(jiào)上年同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪业务软件(jiàn)收入较上(shàng)年同(tóng)期略有增长，资(zī)管机构软(ruǎn)件收(shōu)入基本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型政务项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务毛利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元(yuán)，净资(zī)产(chǎn)36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股(gǔ)份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)认(rèn)为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券(quàn)市场(chǎng)行业占(zhàn)有(yǒu)率基(jī)础(chǔ)稳定，核(hé)心产(chǎn)品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资(zī)管领(lǐng)域加(jiā)强了(le)资管IT业务发展(zhǎn)力(lì)度(dù)，在多个(gè)核心产品和技(jì)术上形(xíng)成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称(chēng)，非(fēi)金融行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于公司在数字(zì)经济业(yè)务上，不(bù)同程度受到需求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的(de)净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子17168.10万元(yuán)，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文(wén)华财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资产规模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证(zhèng)股份(fèn)均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文(wén)华财经的毛利率显著高于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优质(zhì)资产注入后，其盈利(lì)能力将进(jìn)一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的(de)交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日(rì)，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向(xiàng)协议(yì)书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的方式购买其持(chí)有(yǒu)的文(wén)华(huá)财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交(jiāo)易的初步合(hé)作意向，交易各方(fāng)在本次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协(xié)议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需履行必要的(de)内部决策程序，并经有权(quán)监(jiān)管机构批准(zhǔn)后方可正式(shì)实施，本次交易最终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之(zhī)后，今(jīn)年以来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截(jié)至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子.06％，总市值178亿元。

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