金(jīn)融(róng)界5月5日消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融(róng)管理局即将正式启动(dòng)香(xiāng)港(gǎng)与内地利(lì)率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作。北向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期(qī)，全部境外投(tóu)资者通过北(běi)向互换(huàn)通开(kāi)展利率互(hù)换(huàn)交易在轧(yà)差后的名义本金净额(é)每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市场情况适(shì)时调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期货(huò)事(shì)务监察(chá)委员会、香(xiāng)港金融(róng)管理局即(jí)将(jiāng)正式启动(dòng)香(xiāng)港与内地(dì)利率互换市场(chǎng)互(hù)联(lián)互通合(hé)作

　　为促进内地(dì)与香港金融衍生品市场的协同发(fā)展，构建高(gāo)水平金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民(mín)银(yín)行（以下简称人民银行(xíng)）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易(yì)中心）、银(yín)行间市(shì)场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算(suàn)所）和香(xiāng)港场外(wài)结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）开(kāi)展香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向互换(huàn)通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的境外投(tóu)资者(zhě)可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地银行间金融衍生(shēng)品市(shì)场。自联(lián)合(hé)公(gōng)告发布以(yǐ)来，“互换通”的(de)各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为便于“北向互换通”的顺利推出，现就有关事宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互(hù)换通”的相关(guān)交(jiāo)易(yì)及(jí)结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通(tōng)”初期(qī)可(kě)交(jiāo)易(yì)品种为利率(lǜ)互换(huàn)产(chǎn)品，报价(jià)、交易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交易中心签(qiān)署(shǔ)报(bào)价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集(jí)中(zhōng)清算业务的清算会员或该(gāi)类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北向互(hù)换(huàn)通”的境外投资(zī)者为(wèi)符合人民银行要(yào)求并完成内(nèi却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝)地银行间债券市场准(zhǔn)入备案的境外(wài)机(jī)构投资者(zhě)，并经外汇(huì)交易(yì)中心(xīn)开通“北向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为场外结算公司的清算会员或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易(yì)中心与人民(mín)银行认可的(de)境外电子交易(yì)平台互联提供交(jiāo)易(yì)服(fú)务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司(sī)建立中(zhōng)央对(duì)手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全部境外投(tóu)资(zī)者通过“北向互换通”开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的名义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不超过人民币200亿(yì)元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时(shí)调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期，上(shàng)海清算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对(duì)应的“互换通”资源池风险敞口设定上限不超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港(gǎng)金(jīn)管局(jú)已就“互(hù)换通(tōng)”涉及的(de)跨境监管合作(zuò)原(yuán)则(zé)和(hé)具体安排达成共识，并(bìng)签署了《关于内地-香(xiāng)港债(zhài)券及(jí)衍生(shēng)品市场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地(dì)监管(guǎn)机(jī)构在债(zhài)券及衍(yǎn)生品(pǐn)市场方面的监却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝管(guǎn)合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金融市(shì)场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易(yì)秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心(xīn)、上(shàng)海(hǎi)清算所和场外结算公(gōng)司应当依法履行“互换通(tōng)”下的(de)各(gè)项职责(zé)，组(zǔ)织(zhī)市(shì)场各方有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业(yè)务(wù)。清(qīng)算(suàn)会员应当遵守(shǒu)相关监管规定及业务(wù)规则(zé)，加强(qiáng)内部控制，防范(fàn)和(hé)控(kòng)制风(fēng)险，做(zuò)好投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者(zhě)合法权益。投资者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市场法(fǎ)律法规、业务(wù)规则和实践操作的差异(yì)，评估和控(kòng)制(zhì)风险，理性开展相关(guān)投资。

　　市场各方应(yīng)进一步做好准备工作，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣(qù)参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的投资者可联系外汇交易中心、上海清算所、场(chǎng)外结算公(gōng)司(sī)为参与做准备(bèi)。

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