近期《2023年(nián)五一假期旅(lǚ)游预测报(bào)告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店、景区(qū)门(mén)票、机票(piào)订单量均(jūn)反超2019年水(shuǐ)平。同时(shí)民航局披露，从机(jī)票(piào)预订数据看，五一假期订(dìng)票已(yǐ)超600万(wàn)人次，或成为史上(shàng)旅(lǚ)游出行热(rè)度最(zuì)高的(de)五(wǔ)一假期(qī)。此外近20部影片(piàn)定(dìng)档五一，节假日院线有望迎来强(qiáng)复(fù)苏(sū)。在消费(fèi)需求火(huǒ)爆下(xià)，可(kě)以关(guān)注交运(yùn)、旅游、影视(shì)等行业机(jī)会。

　　五一订单(dān)火爆

　　旅游(yóu)出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调整(zhěng)以来，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙头(tóu)企业发布一季(jì)度(dù)经营(yíng)数据，公司(sī)一季度整(zhěng)体(tǐ)入住率同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价(jià)、RevPAR（每间可供租出(chū)客(kè)房产生的平均实际(jì)营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的(de)95％、125％和(hé)118％。

　　交运(yùn)方(fāng)面，据民(mín)航局数据，一(yī)季度民航运输共完成运输总周(zhōu)转量239.9亿吨(dūn)公(gōng)里(lǐ)，同(tóng)比增长39.7％，行业总体(tǐ)运输规模(mó)相当于2019年(nián)同期(qī)的(de)77.6％，较2022年四季度(dù)大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输量(liàng)1.29亿人次(cì)，同比增长68.9％，旅客运输(shū)规模相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较20日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国22年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期出行(xíng)需(xū)求更(gèng)是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一(yī)假期旅游预测报(bào)告》显示(shì)，距离假期(qī)不(bù)到10天，特别是(shì)住宿火爆程度远超预(yù)期，五一境内酒店市场搜索热度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期(qī)也增长近200％。今(jīn)年(nián)五一也是出境团(tuán)队游试(shì)点恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票(piào)搜索热度(dù)同(tóng)比2019年(nián)同期恢复(fù)至大约(yuē)120％，出境游酒店搜(sōu)索热度(dù)同比2019年(nián)恢(huī)复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布(bù)自(zì)4月29日起，所有来华人员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检测，航空公司不(bù)再查验登机前检测证明。针对来(lái)华人员(yuán)的防(fáng)疫政(zhèng)策放宽后，入(rù)境客(kè)流量有望进一(yī)步提升(shēng)，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时(shí)，民(mín)航(háng)局预(yù)计，五一假期民航将运输旅客(kè)900万(wàn)人次左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去年(nián)相关(guān)数据未公布，不(bù)过民航局当时预计旅客量为200万人(rén)次。因此(cǐ)今年有望(wàng)将超过疫情前(qián)水平，成为史上旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)热(rè)度最高的五(wǔ)一假期(qī)。

　　五(wǔ)一(yī)假(jiǎ)期预售数(shù)据仍然乐观，叠加出(chū)入境政策(cè)进一步(bù)放开，旅游出行市场均呈向好(hǎo)态(tài)势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消(xiāo)费复苏(sū)有望接棒成主(zhǔ)线(xiàn)

　　年报、一季报披露节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的(de)上市公司接近(jìn)4000家。从(cóng)目前财(cái)报(bào)披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相关板块景(jǐng)气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社(shè)会服务行(xíng)业一季度(dù)归(guī)母(mǔ)净利(lì)润(rùn)增(zēng)速达(dá)到144.40％，交通(tōng)运输行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后(hòu)第一个长假，积(jī)压的(de)旅游出行需求集(jí)中(zhōng)释(shì)放，且春节(jié)后旅(lǚ)游行情转入淡季(jì)，市场普遍预期旅游(yóu)业(yè)复苏趋缓。但从(cóng)五一的数(shù)据来(lái)看，伴随着(zhe)景气复苏的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航(háng)出(chū)行需求(qiú)恢(huī)复有望贯(guàn)穿全年。同时供给(gěi)端，疫(yì)情期(qī)间我国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞(fēi)行(xíng)员(yuán)结构性短缺(quē)问题(tí)凸显，后续或将逐步好转。叠加票价改革仍在(zài)推进，看好后(hòu)续票价及客座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国内(nèi)重(zhòng)要节假日，“五(wǔ)一档”电影票房市(shì)场也有较(jiào)高占比(bǐ)。从(cóng)历史数据(jù)看(kàn)，国内(nèi)电影总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升(shēng)至2021年的16.74亿元(yuán)，五(wǔ)一档期票房占全(quán)年票房比例(lì)从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56％。

　　2022年由(yóu)于(yú)影(yǐng)院大范围关(guān)停，五一(yī)档期电影纷纷撤(chè)档，票(piào)房远(yuǎn)不及(jí)预期，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤档重点影(yǐng)片加码五一档期，叠加观众报复性消费热(rè)情(qíng)，预计今年五一档期(qī)将回升至2021年水平，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从(cóng)影片供给来(lái)看，已有近20部影片宣布进入今年“五(wǔ)一”档，数(shù)量(liàng)上已超过历年同档期，重点电(diàn)影包括《惊天救援》、《长(zhǎng)空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元(yuán)（猫眼数据，截至(日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国e-height: 24px;'>日本还有能力侵华吗，日本敢不敢侵略中国zhì)4月28日(rì)），热度(dù)也有望延(yán)续(xù)。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容(róng)生产效率的提升。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角(jiǎo)色、场景、道具、特效(xiào)等元素转换成拍摄日程(chéng)和预算。中期(qī)拍(pāi)摄，AI可(kě)生成布(bù)景，换脸(liǎn)换声，或直接使用虚(xū)拟人替(tì)代真人演员。后期制作(zuò)，AI可辅(fǔ)助(zhù)生(shēng)成音频、特效、编辑视频。宣(xuān)发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告(gào)片等宣传素材(cái)。种种因(yīn)素叠(dié)加，该赛道催化(huà)密集，当前投资(zī)机会凸显。

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