今(jīn)年以来基金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机(jī)构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被(bèi)动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选代销机构(gòu)也(yě)是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相关(guān)销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销(xiāo)售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业(yè)务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金则(zé)于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也有宝盈基金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系最为频繁，竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

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　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机(jī)构(gòu)的选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两年(nián)就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市(shì)场(chǎng)低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到(dào)监管的处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负(fù)责(zé)人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公司(sī)选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套(tào)完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠(qú)道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开(kāi)募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读一家主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由(yóu)于经(jīng)营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都(dōu)选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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