随着3月(yuè)进出口(kǒu)数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出(chū)口双双超(chāo)预期(qī)，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在(zài)延(yán)续(xù)。

　　中国海关总(zǒng)署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口(kǒu)下降，进口增加，从实际(jì)数(shù)据来看，其(qí)表现(xiàn)超出(chū)市场预期(qī)。”国投安信期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示(shì)。

　　“3月纯(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思chún)碱进口4.56万吨，环比2月提(tí)升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大(dà)期货分(fēn)析师张(zhāng)凌(líng)璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份(fèn)进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的大量增长主(zhǔ)要集中(zhōng)于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在(zài)国(guó)内供需(xū)紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在一定(dìng)程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采购纯(chún)碱的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全(quán)球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和(hé)土耳其(qí)运输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口(kǒu)市场新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口大幅提(tí)升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国(guó)际能源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)处于(yú)全(quán)球高位(wèi)之时，纯碱出口还(hái)能保(bǎo)持增长态势，也确实超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数的基础(chǔ)上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出(chū)口向好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性，国(guó)际需求(qiú)显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期货(huò)日(rì)报记者了解到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导致全球实体企业承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而(ér)国内经济稳(wěn)增(zēng)长预(yù)期(qī)强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源(yuán)的回(huí)落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时(shí)伴随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市(shì)场的(de)反馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待(dài)发订单，一(yī)部分(fēn)是外(wài)围(wéi)需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的(de)格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角(jiǎo)度(dù)讲可能还是(shì)优(yōu)先(xiān)国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的(de)态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美(měi)亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协价格可(kě)能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国(guó)出(chū)口意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维(wéi)持高位。但如(rú)果是供给(gěi)海外其他(tā)地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口(kǒu)下(xià)降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示(shì)，同时也要(yào)留意出(chū)口周期的(de)变化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数(shù)据的(de)好转，可能是1—2月的订单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定能够说明(míng)3月全球(qiú)的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能、需求的(de)比例(lì)相对有限(xiàn)，因(yīn)此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可(kě)能会对阶段性的行情(qíng)产生(shēng)情绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来(lái)，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外(wài)价差呈(chéng)逐(zhú)步收(shōu)窄态势，预(yù)计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康(kāng)运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短期内市场悲观预期或有所消退，纯碱期现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预期基本(běn)被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场关注。”李(lǐ)嘉(jiā)豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月(yuè)消息面(miàn)来看，进口(kǒu)约有十(shí)几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致市场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松(sōng)。在他看来，未来出口的走(zǒu)弱则(zé)更加影响轻(qīng)碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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