近(jìn)期，多家险企获批(pī)增加注册资本(běn)或发行(xíng)资本补充债券(quàn)。

　　为提高偿付(fù)能(néng)力，近年(nián)来，多(duō)家险企以增资、发债的(de)形式“补血”。今年以来，已有7家险企增加注册资本获(huò)批，合计(jì)增资125.29亿元；5家险(xiǎn)企(qǐ)合(hé)计发行218亿元资本补充债券(quàn)。也就(jiù)是说，共有12家险企累计(jì)“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血”路(lù)上，增资和发债较多且较为顺利(lì)的主要是大型公司，中小险(xiǎn)企(qǐ)增资仍比较难，很多偿付能力(lì)不(bù)达标的中小险企(qǐ)，资(zī)本金(jīn)多年(nián)难以(yǐ)得(dé)到补充。

　　大(dà)型(xíng)险企“补血”手笔大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发展和偿付能力需(xū)要(yào)。

　　根(gēn)据(jù)各公司官网以及监(jiān)管披露信息来看，今年以(yǐ)来，已有7家(jiā)险(xiǎn)企增加注册资(zī)本获批(pī)，合(hé)计增资(zī)125.29亿元。获批增(zēng)资的险企(qǐ)多在(zài)去年(nián)发布公告。其中，国寿财险增资最多(duō)，达90亿元(yuán)，占(zhàn)总增资(zī)额的“半壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿(yì)元，目前注册资本(běn)达到(dào)20.2亿元(yuán)；国寿财险增(zēng)资90亿(yì)元，注册资(zī)本达到278亿(yì)元(yuán)；阳光保险(xiǎn)增资11.5亿元，注册资本达到115.02亿元；太(tài)保产(chǎn)险增资4.78亿元，注册资本达到199.48亿(yì)元；瑞再企(qǐ)商保险(xiǎn)增资1.01亿元，注册(cè)资本达到(dào)7.7亿元(yuán)；华贵(guì)人寿增资10亿(yì)元，注册(cè)资本(běn)达(dá)到20亿(yì)元；国宝人马云看未来商铺的前景寿增(zēng)资(zī)4.8亿元，注册资(zī)本达到19.8亿(yì)元(yuán)。

　　公开信息(xī)显示，今年以来还有太(tài)平(píng)财险、国宝人寿、财信吉祥(xiáng)人(rén)寿等9家险企发布(bù)了(le)增资公告。

　　除增资外，发(fā)行资本补(bǔ)充债券也是保险公司(sī)“补血”的(de)方式之一。

　　今年以(yǐ)来，紫金财险、中华联(lián)合人寿、农银(yín)人寿、中再财险、太(tài)保(bǎo)产险、中国人保(bǎo)获批在全(quán)国银行间债(zhài)券市(shì)场公开(kāi)发(fā)行10年期(qī)可赎回资(zī)本(běn)补充(chōng)债券，发行规(guī)模从6亿元至120亿元不等。其中，中(zhōng)国人保发行规(guī)模最大，为不(bù)超(chāo)过120亿元(yuán)。

　　从目前(qián)一级市场(chǎng)发债情况来看(kàn)，根(gēn)据Wind数据统计，今年以来，5家险企发行资本(běn)补(bǔ)充债，规模达218亿元。利安人(rén)寿于3月(yuè)10日发行10亿(yì)元(yuán)资本补充(chōng)债；太平再(zài)保险于3月3日发行13亿元资本补充债；农银人(rén)寿(shòu)于(yú)3月30日发行35亿(yì)元(yuán)资本补(bǔ)充债；中再产险于5月(yuè)5日发行40亿(yì)元资本补充(chōng)债；人保(bǎo)寿险于5月25日(rì)发行120亿元(yuán)资本补充债(zhài)券。

　　中小险(xiǎn)企(qǐ)“补血”不易复星联合健康(kāng)三次(cì)增资失败

　　据公开信息显示(shì)，近年来增资(zī)的企业中(zhōng)，中小险企占大多数(shù)。

　　据中国保险(xiǎn)行业(yè)协(xié)会官网披露信息(xī)以(yǐ)及国家金融监督管理总局官网(wǎng)信(xìn)息显(xiǎn)示(shì)，2022年(nián)共有23家险(xiǎn)企公布(bù)增马云看未来商铺的前景(zēng)资计划(huà)，截至目前已有19家公司获(huò)批增资，其(qí)中包含上述(shù)国寿(shòu)财险、太保产险等(děng)大型险(xiǎn)企(qǐ)还有太平科技保险、安联(lián)资管(guǎn)、中意资管(guǎn)等公司。而长城财(cái)富保险(xiǎn)资(zī)管、都邦财险、中银三星人寿、复星(xīng)保(bǎo)德(dé)信(xìn)人寿(shòu)4家公司的增资需求尚未被批复(fù)。

　　从实际情(qíng)况来看，大(dà)型(xíng)险企(qǐ)增(zēng)资相对顺利且(qiě)规(guī)模较(jiào)高，中(zhōng)小险企增资并不容易。

　　有险企(qǐ)在增资时，股东认缴(jiǎo)并(bìng)不积(jī)极。都邦财险曾披(pī)露，该公司2022年5月17日召开临时股东大会审(shěn)议通过了有关都邦财险增资扩股的议案(àn)，拟增资4亿元(yuán)。各增资(zī)股东将以货币方式向公司投入资金。但(dàn)根据都邦财险发布公告显(xiǎn)示，截至2022年5月(yuè)31日，尚(shàng)有1.1601亿股的认购额度未由股东认购，将进入(rù)下一轮(lún)同比(bǐ)例(lì)增(zēng)资。

　　有险企(qǐ)多次(cì)尝试增资，至今仍(réng)没有成功。自(zì)2018年开始，复星联合健康此(cǐ)前曾作出三次增资计划，但(dàn)至今仍未成(chéng)功。今年5月23日，复星联合健(jiàn)康再次对外公(gōng)布增(zēng)资(zī)计划，拟增发1.94亿(yì)股股份，公司注册资本金(jīn)由5亿(yì)元增(zēng)加至6.94亿元(yuán)。

　　此(cǐ)外，一些偿付能力不达标(biāo)的险企中(zhōng)，多家公司资本常年得不到(dào)补(bǔ)充。

　　根据(jù)公(gōng)开信息显示，截至一季(jì)度(dù)末，最近风(fēng)险综合评级为C类险企的有华汇人寿(shòu)、合众人寿(shòu)、幸福人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人寿、三峡人(rén)寿、华安财(cái)险、安华农险、渤海财险、富德(dé)财险(xiǎn)、前海(hǎi)财险(xiǎn)、珠(zhū)峰财险；D类的(de)险企为(wèi)北大(dà)方正(zhèng)人寿、都(dōu)邦(bāng)财险。

　　“V观财报”（微信号ID:VG-View）梳理发(fā)现，2019年以后，上述险企(qǐ)中，除(chú)渤(bó)海财(cái)险外，均(jūn)未获(huò)批(pī)增资。其中合(hé)众人寿、长生人寿、渤海人寿、百年人(rén)寿、富德财险、安华农险于2015年至2016年之间获批增(zēng)资。

　　为什么中小险企增资相对(duì)困难？

　　对外(wài)经济贸易大学(xué)保险学院教(jiào)授(shòu)王国军对(duì)“V观财(cái)报”表示(shì)，中小保险公司在市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)中不(bù)占优势，前景不明，投资回(huí)报期较长，经常不被投资人看好(hǎo)，所以存在增资(zī)难的(de)问(wèn)题。

　　面对(duì)增资难题，王国军表(biǎo)示(shì)，中小险企应打(dǎ)造自己的(de)核心竞争力(lì)，在某一个(gè)领(lǐng)域取得优势(shì)，成为行业翘楚，形成稳定的保费和利润来源。恶性循环是(shì)中小保险公(gōng)司容易掉落的陷(xiàn)阱，必(bì)须在(zài)恰(qià)当(dāng)的时机找到独(dú)特(tè)的(de)业务模式，才能(néng)逐(zhú)步走向(xiàng)良性循(xún)环。中小险企保持偿(cháng)付能力处(chù)于正常水平其实并不是难事，不(bù)照抄大型保(bǎo)险(xiǎn)公司的业务模(mó)式，不随波逐流，不盲目扩(kuò)张，提高资(zī)金运(yùn)作能力，稳扎(zhā)稳(wěn)打打(dǎ)造公司的(de)核心竞争力。

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