近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启动自律调查，这是两(liǎng)天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对(duì)多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在(zài)持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规则电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融资工具(jù)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出(chū)口(kǒu)银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查(chá)发现，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构存在债券(quàn)代持交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规(guī)模(mó)较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交(jiāo)易商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了(le)市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah)商协会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市(shì)发(fā)展(zhǎn)投资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件(jiàn)时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被(bèi)暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价包销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人(rén)的(de)正常投(tóu)标(biāo)，违背了(le)公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参(cān)与机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自律规(guī)则(zé)要求，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银(yín)行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制(zhì)和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监(jiān)管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场(chǎng)各类主(zhǔ)体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销(xiāo)机构作(zuò)为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门(mén)人”，对于商(shāng)业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行(xíng)来说(shuō)，也需(xū)要肩(jiān)负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好行业的良性竞争生(shēng)态。

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