昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透露(lù)，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务(wù)上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可(kě)自由支配开(kāi)支方(fāng)面的(de)分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈(tán)判情(qíng)况(kuàng)的(de)人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是一份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投(tóu)票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士称，预(yù)计谈判代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支，但让议(yì)员们(men)在未来几(jǐ)个月(yuè)通(tōng)过正常(cháng)的(de)拨(bō)款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国(guó)防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应(yīng)该削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产(chǎn)决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会议不太可能采(cǎi)取新的(de)措施(shī)。当前的任(rèn)务是监控市场形势(shì)并及时作(zuò)出(chū)反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨，而是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以确保(bǎo)生(shēng)产者和(hé)消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目(mù)前的(de)价格反映(yìng)了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍了油价(jià)进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油(yóu)期货(huò)盘(pán)中一度跌超4.5％，跌(diē)破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可(kě)能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦(bāng)基金利(lì)率5.08％高出(chū)超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次会议中美联储肯(kěn)定会(huì)加(jiā)息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉(diào)期(qī)合约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅(fú)收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中，表(biǎo)现最好的(de)英伟(wěi)达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高(gāo)，市(shì)值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿美元(yuán)市值大关一步之遥，有望成为(wèi)全球第九家市(shì)值(zhí)突破1万亿美元的上市公司(sī)。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟(wěi)达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规(guī)模，一日(rì)的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只成份股各自的市值(zhí)都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在(zài)于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英(yīng)伟达预(yù)计第二财(cái)季营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场(chǎng)预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积(jī)极(jí)的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达(dá)从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的热潮(cháo)中获得的利益远(yuǎn)超人们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需(xū)的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层(céng)硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在AI用途(tú)的芯片领域(yù)占(zhàn)据(jù)主导地位，该公司(sī)推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运(yùn)行机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近(jìn)半年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下(xià)近半年或半年多以(yǐ)来新低(dī)。截至5月(yuè)25日下(xià)午(wǔ)收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下(xià)探(tàn)本初是谁674元/吨；螺纹钢主力(lì)合约(yuē)2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜(yè)盘时段(duàn)，双焦持续(xù)重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月(yuè)以来(lái)，黑色(sè)商品在经历短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研(yán)中心黑色高(gāo)级(jí)研(yán)究员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表(biǎo)示，近(jìn)期黑(hēi)色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党对(duì)于政府(fǔ)债务(wù)上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日(rì)期临(lín)近(jìn)，市(shì)场各方(fāng)的(de)避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来(lái)看(kàn)，不能排(pái)除(chú)接下来继续加息(xī)的可能性，当前美联储(chǔ)6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美(měi)元指(zhǐ)数走强对于(yú)大(dà)宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面，5月份公布的社融和(hé)固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后(hòu)劲(jìn)不足，也导致(zhì)与(yǔ)国内经济状(zhuàng)况(kuàng)关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表(biǎo)现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格(gé)的大幅回(huí)落，钢厂方面(miàn)并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂复产的情况下(xià)，本周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持续下移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求(qiú)也已临近(jìn)淡季，在需求乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需(xū)求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷(xiàn)”的负(fù)向(xiàng)循环，期现货(huò)价(jià)格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材(cái)下(xià)游(yóu)需求恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观(guān)预期(qī)，导致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅较大。而(ér)在(zài)市场(chǎng)供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的(de)下半年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关(guān)数据(jù)统计(jì)，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品(pǐn)种周度表观(guān)消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反(fǎn)弹空间(jiān)

　　从当前钢材市场面临(lín)的问题来(lái)看(kàn)，方正中(zhōng)期期货研究(jiū)院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二是外(wài)需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激(jī)还比较有限，当前内需虽然(rán)未见(jiàn)好转(zhuǎn)，但今年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二(èr)季(jì)度(dù)以来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未能如期出现(xiàn)，但国(guó)内(nèi)市场利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来(lái)自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在经(jīng)历4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下(xià)一个相对重要的政策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立(lì)需要黑色商品整体供(gōng)应回(huí)落，即铁水产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过(guò)目前焦煤进(jìn)口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价(jià)格止跌(diē)，从(cóng)成本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市(shì)场对于(yú)后期供需平衡的(de)预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤(méi)冲击之(zhī)下，近期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量平控政策(cè)尚未执行，钢厂(chǎng)主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市(shì)场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加(jiā)造成的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等本初是谁黑色(sè)系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格(gé)已跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀告(gào)诉记者(zhě)，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情(qíng)初期的价(jià)格区(qū)间有利于(yú)行业供需加快调整，且目前距离2020年底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存和钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月(yuè)份之后来(lái)自政策面和市场力量的供应压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或将在(zài)下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期(qī)反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表示，当(dāng)前钢铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳，那(nà)么(me)低(dī)价可(kě)能(néng)会刺激(jī)补库，并带(dài)动行情出现阶段反弹(dàn)。

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