金融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以来的(de)最高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数(shù)涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发(fā)，海外(wài)资(zī)金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者(zhě)对(duì)日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团，4月海外(wài)投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大规模(mó)的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股市(shì)爆(bào)发的导火(huǒ)索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特(tè)掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次(cì)购买并(bìng)扩大了(le)对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前(qián)在(zài)日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进(jìn)一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日(rì)本。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚至这件(jiàn)事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是(shì)为了向这些公(gōng)司(sī)介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三(sān)年布(bù)局的(de)巴菲(fēi)特已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫(fū)·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时(shí)候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本股市的什么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月）合并财报（国际会(huì)计准则）于5月(yuè)9日全部出炉(lú)。日(rì)本5大(dà)商(shāng)社的合计(jì)净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿日元，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本(běn)5大商社(shè)的合计净利润在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布(bù)持有(yǒu)股票(piào)的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴(bā)菲特重仓的美(měi)国苹果和美国可口可乐股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘(yuán)政(zhèng)治格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过去(qù)的三(sān)十年中(zhōng)，日本经(jīng)历了漫长而(ér)痛(重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思tòng)苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤(chè)离世界舞(wǔ)台的(de)中心。但(dàn)其并(bìng)没有(yǒu)完全失(shī)去竞(jìng)争(zhēng)优势，与(yǔ)此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经(jīng)济的(de)边(biān)际变化值得研(yán)究并重视。

重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思　　国泰君安表示在新(xīn)的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片(piàn)等产业(yè)发展中野心勃(bó)勃(bó)，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进入加速(sù)期，这背(bèi)后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势(shì)固(gù)然(rán)不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系(xì)以(yǐ)及人工智能的(de)发(fā)展，也(yě)意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一定程(chéng)度(dù)上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力的改善和(hé)价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。尤其是(shì)在(zài)今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布(bù)《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和股价(jià)经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本效率从而(ér)提升(shēng)股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购热(rè)潮。

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