关注市场热点消息。

　　美(měi)联储布拉(lā)德：利率(lǜ)可能需要进一步提(tí)高

　　周(zhōu)五(wǔ)，圣(shèng)路易斯联储行(xíng)长布拉德(dé)表示，决策者可(kě)能不得不(bù)进一步(bù)提高利率以给通胀降(jiàng)温，但他补充(chōng)称(chēng)，自己将观望一定(dìng)时间，看看(kàn)经济数据(jù)表现再(zài)决定6月应(yīng)该采取何(hé)种行动(dòng)。

　　“我们过去(qù)15个月采取的激进(jìn)政策遏(è)制了通胀的上升(shēng)，但目前还(hái)不清楚通胀是否处于通往2％的道路上。” 布(bù)拉德表示，需要看(kàn)到“通胀实质性(xìng)下降”才能确信没有(yǒu)必(bì)要加息。

　　布拉德还表示，他认为美联储仍然(rán)可以(yǐ)实现软着陆，在不触发经济严重下滑(huá)的情况下帮助(zhù)通胀率回到2％目标。

　　“经济可能陷(xiàn)入衰(shuāi)退，但这不是基线(xiàn)情景。我认为基(jī)线情境是经济增长缓慢(màn)，劳动力市场可能略有疲软，通胀下降。”布拉德说。

　　布(bù)拉德是美联(lián)储(chǔ)决(jué)策者中鹰派官(guān)员的(de)代表人物(wù)，素有“鹰王”之(zhī)称，但今年(nián)在联(lián)邦公开(kāi)市场委员会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换市场互联互(hù)通合作15日正(zhèng)式启动(dòng)

　　中国人民银行5月(yuè)5日表(biǎo)示，香港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场互联(lián)互通合(hé)作（即 “互换通(tōng)”）的各(gè)项准备工作(zuò)进展顺利，初期先(xiān)行(xíng)开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，“北向互换通”下的(de)交易(yì)将于2023年5月15日启动。

　　“北向互换(huàn)通”，是香(xiāng)港(gǎng)及其他国(guó)家(jiā)和地(dì)区的境外投资者(zhě)经(jīng)由香港与内地(dì)基(jī)础设施(shī)机构之间在交易、清算(suàn)、结算等方面互(hù)联互(hù)通的机制安排，参与内地银行间(jiān)金(jīn)融衍(yǎn)生(shēng)品市场。初期可交易品种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产(chǎn)品，报价(jià)、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者需与外(wài)汇交易中心签署(shǔ)报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清算所利率(lǜ)互换集中清算业(yè)务的清算会员或该(gāi)类(lèi)会员的清算客户。

　　参与“北向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)准入备(bèi)案的境外机构投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交易中(zhōng)心开通“北向互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易(yì)权限的境外投(tóu)资(zī)者需同时申请成为场外结算公司(sī)的清(qīng)算(suàn)会员或(huò)该类会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　初(chū)期(qī)全市场每日交易净限额为200亿元人民(mín)币(bì)，清算限额为(wèi)40亿元人民(mín)币，后(hòu)续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　罕(hǎn)见大乌龙，上交所道歉

　　昨日，转债市场出(chū)现(xiàn)“大乌龙”。原本公告停牌的嵘泰(tài)转债，昨日(rì)早盘却(què)仍能(néng)正常交易，盘中一度(dù)上涨近15％。上交所发现后(hòu)，于当日(rì)上午10时10分实施(shī)停牌，并发布公告，就相(xiāng)关(guān)原因进行排查(chá)。

　　5月5日(rì)盘后(hòu)，上交所发(fā)布关于嵘泰转债停牌及相关(guān)交易(yì)处理情况(kuàng)的公告。公告(gào)称，2023年(nián)4月26日，江苏嵘泰工业股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下简称公司(sī)）在上交所网(wǎng)站发(fā)布(bù)关(guān)于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰转债(zhài)最后(hòu)一(yī)个(gè)交易日为2023年5月(yuè)4日(rì)，自2023年(nián)5月5日起将停(tíng)止交易。公司后续分别于4月27日(rì)、4月28日、4月(yuè)29日、5月5日(rì)发(fā)布4次(cì)提示性公告(gào)。2023年5月5日早盘(pán)，因技术原因(yīn)，该(gāi)可转债仍挂牌(pái)交易。上(shàng)交所发现(xiàn)后(hòu)，于当(dāng)日上午10时10分实施停牌(pái)。经统计，嵘泰(tài)转债在匹配成(chéng)交(jiāo)阶段共成(chéng)交8.35万手，累计成交(jiāo)9754万元。

　　依据(jù)《上海证券交易所债券交易规则》第一百(bǎi)三(sān)十条等相关规定，嵘泰转债2023年5月(yuè)5日(rì)相关(guān)匹(pǐ)配成交取消，交(jiāo)易无效，不进行(xíng)清算交收。嵘(róng)泰转债的转(zhuǎn)股(gǔ)和赎(shú)回不受影响，正常进行(xíng)。

　　对于该事件的发生，上交所深表歉意(yì)，并将妥善(shàn)处置后续事宜。

　　油(yóu)脂(zhī)板块(kuài)强势反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市场情绪(xù)有所回暖(nuǎn)，叠加(jiā)油脂市场基本面迎来改(gǎi)善，“五一”假(jiǎ)期过后，油脂市场连(lián)涨两(liǎng)日(rì)。昨日(rì)，棕榈油(yóu)主力合约2309以3.39％的涨幅领涨油脂，菜籽油主力合约2309上涨1.95％，豆油主力合约2309收(shōu)涨1.31％。

　　“‘五一’假期期(qī)间，伴随美(měi)联储继续加息预期以及欧(ōu)美银行业危机的继续发酵，国(guó)际原油(yóu)价格大幅(fú)下(xià)挫，外(wài)围(wéi)市场环境整(zhěng)体偏弱。5月(yuè)4日凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是本轮(lún)加息(xī)周(zhōu)期(qī)的第十(shí)次(cì)加息，也可能是(shì)本轮紧缩周期的终点。同时，欧洲央行周四(sì)决定(dìng)放慢(màn)加息步伐(fá)。在外围(wéi)利(lì)空阶段性出尽(jǐn)后，大宗商品市场(chǎng)情绪出现(xiàn)反(fǎn)弹，油脂价格在假期开盘走弱后也(yě)迎来上涨。”中泰期(qī)货研究所油(yóu)脂油料分析师巩(gǒng)力赫表示，在此轮上涨(zhǎng)过程中，棕榈油领涨(zhǎng)油脂，产地供(gōng)给偏紧(jǐn)，同时国内棕榈油库存连续下降支撑盘面走强，菜油紧(jǐn)随其后，而(ér)豆油因5—6月大(dà)豆到(dào)港压(yā)力(lì)涨幅(fú)相对有限。

　　在光(guāng)大期(qī)货研(yán)究所油脂油料分析师(shī)侯(hóu)雪玲看来，油脂(zhī)市场的强力(lì)反弹是由(yóu)基本(běn)面的(de)改善推动的。她表(biǎo)示，一方面源于餐饮端的利(lì)多预期(qī)。油(yóu)脂相关(guān)上市企业一季度业绩大增，多因为销量上涨和毛利率提升共同推动；“五(wǔ)一”旅(lǚ)游出行(xíng)火爆，交通运输部数据显示，假(jiǎ)期前三天日均发送(sòng)人数和2019年(nián)、2021年基本持平。这意味着油脂餐饮端消费亮眼，假期后，现(xiàn)货(huò)普遍存(cún)在一轮补库(kù)需求(qiú)。未(wèi)来很长(zhǎng)一段时间，餐饮端将持续成为(wèi)支撑油脂需求的重要力量。另一(yī)方面，国(guó)内大豆压榨企业5月(yuè)上旬仍出现不同程(chéng)度的停机计划，市场(chǎng)现货(huò)供(gōng)应(yīng)仍(réng)有(yǒu)偏紧(jǐn)张(zhāng)情况(kuàng)，豆(dòu)油累(lèi)库速度(dù)放缓；而棕榈油方面，产(chǎn)地库存(cún)出现超预期(qī)下(xià)降。GAPKI数(shù)据(jù)显示(shì)，印尼(ní)棕榈油2月库存环(huán)比下降15％至264万吨，其中产(chǎn)量425万吨，出(chū)口291万吨，印尼(ní)国(guó)内消费180万吨，分项数据和1月几乎持平(píng)。机构预期马来西亚(yà)棕(zōng)榈油4月产(chǎn)量环比增0.9％至130万吨，出口环比下降19.3％至(zhì)120万吨，由此推算4月库存环比(bǐ)减少(shǎo)10％至151万吨。

　　与此同(tóng)时(shí)，海外市场(chǎng)方面(miàn)，受(shòu)到(dào)马(mǎ)来西亚(yà)棕榈油库存减少的(de)预期(qī)支撑，BMD毛棕(zōng)榈油期货(huò)价格(gé)在(zài)本周(zhōu)累(lèi)计(jì)上涨超7％。“节前(qián)马(mǎ)来西亚棕榈油整体数(shù)据偏弱，出口月度环比下降，且(qiě)产量降(jiàng)幅不足，导致(zhì)市场情(qíng)绪(xù)略显悲观。但在(zài)价格持(chí)续下(xià)跌后(hòu)，利空落(luò)地效应(yīng)以(yǐ)及机构对(duì)于4月马来西亚(yà)棕榈油(yóu)库存预估超预期下降(jiàng)的乐观情(qíng)绪，推动期价快(kuài)速反弹，而库(kù)存预估下降的原因(yīn)来自于马来西亚国内消费需求(qiú)的增加。”中辉期货油脂油料分析(xī)师贾晖表示(shì)，外(wài)盘带(dài)动内盘(pán)油(yóu)脂价格上行(xíng)，而豆油(yóu)及菜油自身基本面供应增加的利空因素逐步弱化(huà)也对盘面带来一些(xiē)支持。

　　宏(hóng)观和基本面，谁(shuí)将起到主导作用(yòng)？

　　据外媒报道，周五公布的一(yī)项调查显示，全球第二(èr)大(dà)棕榈油生产国(guó)——马来西亚截(jié)至4月底的棕榈油库存料降至11个月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)低水平，因产量持平(píng)且马(mǎ)来西亚国(guó)内(nèi)使用(yòng)量增加。受访(fǎng)的九位(wèi)分析师和贸易商(shāng)预估中值(zhí)显(xiǎn)示，棕榈油库存料较3月(yuè)减少9.8％至(zhì)151万吨，连(lián)续(xù)第三个月减少并触及2022年5月以来(lái)最低水平。

　　与此同(tóng)时，国内棕榈油(yóu)库存(cún)也(yě)由升(shēng)转(zhuǎn)降，刷(shuā)新5个半月的最低水平(píng)。中国粮油商务网监测数据显示，截至2023年第17周(zhōu)末，国内(nèi)棕榈油库存(cún)总量为77.9万(wàn)吨，较(jiào)上周(zhōu)减(jiǎn)少(shǎo)4.5万吨(dūn)；合同量为4.7万吨，较上周增加0.7万吨。其中24度及以下库存量为73.6万吨，较上周减少(shǎo)4.5万吨；高度(dù)库存量为4.2万(wàn)吨，较上周(zhōu)减少0.1万吨。

　　“虽(suī)然马来西(xī)亚(yà)和国内棕榈油(yóu)库存(cún)都(适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么dōu)在下(xià)降，但原(yuán)因各有不同。马来西(xī)亚棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)下降(jiàng)的主要原因来自(zì)于产量的季节性减产以及(jí)印(yìn)尼国内出(chū)口(kǒu)政策限制导致的棕(zōng)榈(lǘ)油出口较(jiào)好。而国内棕适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么榈(lǘ)油库(kù)存(cún)大幅下降(jiàng)，主要是(shì)受到年(nián)初国内疫情防控措施优化(huà)调整带来的餐饮消费的(de)增加，同(tóng)时(shí)豆棕(zōng)现货价差高位运行(xíng)导致棕(zōng)榈油替代性(xìng)能大(dà)大增强(qiáng)，也(yě)进一(yī)步刺激了(le)棕榈油的消费。

　　虽然马来西亚及中国棕榈油库存下降，但由于印尼(ní)5月出口政策(cè)出现调整(zhěng)，将允许更多的(de)棕榈油出口，市场对于马来西亚棕榈油5月出口数(shù)据保持谨慎态度。中国和印度(dù)作为全球主要的棕榈油进口国，虽(suī)然库(kù)存都(dōu)不(bù)同程(chéng)度下降，但都仍处于(yú)历史(shǐ)较高水平(píng)，若(ruò)棕(zōng)榈(lǘ)油价格(gé)上涨，将(jiāng)抑制(zhì)其消费和进(jìn)口积极性(xìng)。”贾晖(huī)表示。

　　据侯雪(xuě)玲(líng)介绍，对于棕榈(lǘ)油产地来(lái)说，每年的1—4月属于去库周(zhōu)期(qī)，因产量处于年内低位，无法满足当(dāng)月需(xū)求。今年(nián)4月国际豆棕(zōng)倒挂以及(jí)需(xū)求国库存偏高，棕榈油(yóu)出(chū)口需(xū)求差，但(dàn)依然没(méi)有扭转去库趋(qū)势。可以说，产量(liàng)绝对水平低是去库的(de)主(zhǔ)要原因。后期(qī)随着产(chǎn)量季(jì)节性增加，棕(zōng)榈(lǘ)油重新(xīn)累(lèi)库也是必然(rán)趋势。

　　国内(nèi)方面，侯(hóu)雪玲认为，棕榈(lǘ)油的去(qù)库更多是供需双(shuāng)重(zhòng)推动的结(jié)果。随着产地挺价，进(jìn)口利润(rùn)差，棕榈油到港压(yā)力下(xià)降，月均到港量(liàng)30万吨(dūn)左右。更为重(zhòng)要的是，国(guó)内油脂(zhī)餐饮(yǐn)需求旺盛，随着气(qì)温升(shēng)高，棕榈油使(shǐ)用限制减少，棕榈油表(biǎo)观消(xiāo)费同比几乎翻倍。国内(nèi)棕(zōng)榈油要(yào)想重新累库，需(xū)要进口增加(jiā)，也就是说进口利润打开，产地让利(lì)，这至少需要产地库存压(yā)力明显(xiǎn)恢复才有(yǒu)可能。因此，未(wèi)来产地的累库(kù)必将早于(yú)国内，存在(zài)节(jié)奏差。

　　“从目前的市场情(qíng)况来(lái)看，短期内缺(quē)乏明显利多因素驱动，因此棕(zōng)榈油上涨缺(quē)乏可持续性。不过(guò)，从更长(zhǎng)的年度时间周期来看，在厄尔尼诺(nuò)气(qì)候的预(yù)期下(xià)，棕榈油有望(wàng)逐步进入(rù)中期(qī)企稳阶段。后(hòu)续需要密切关(guān)注厄尔尼诺气候的发(fā)生和持续情况。”贾晖认为。

　　在许多市(shì)场(chǎng)人(rén)士看来，今年仍是(shì)“宏观大年”，宏观(guān)层面对于大宗商品的影(yǐng)响仍(réng)然(rán)起(qǐ)到(dào)主导作用。那么，对(duì)于(yú)油脂市场来说(shuō)是这样吗？

　　“美联储加(jiā)息周期接近尾声，欧洲央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)也放(fàng)慢(màn)了(le)激进紧缩的步(bù)伐(fá)。在外围利空阶(jiē)段性出尽后，大宗(zōng)商品市(shì)场情绪出现反弹。不过，随着美联储会议(yì)的(de)结束(shù)，市(shì)场焦(jiāo)点仍将集中在美国银行业的任何可能的风(fēng)险蔓(màn)延，对此仍需(xū)保(bǎo)持谨慎态度。对于(yú)油脂来说，目前(qián)基本面(miàn)仍(réng)然多(duō)空交织。当前年(nián)度(dù)加拿(ná)大油菜籽的丰产对国内市场的压力持续存在，5—6月进口大豆(dòu)大(dà)量(liàng)到港的预期对豆系品种带来压力(lì)，另外(wài)国(guó)内棕榈油(yóu)整体库存偏(piān)高也使得油脂整(zhěng)体的(de)行情难以表现得特别(bié)强势(shì)。不(bù)过，油脂的估值在(zài)偏低(dī)的油粕比(bǐ)和当前年度南美大豆(dòu)的减产预期(qī)的逐渐兑现背景下，又显得处于偏低水平。在此情(qíng)况(kuàng)下，油脂似(shì)乎难(nán)以(yǐ)表现(xiàn)出独(dú)立走势，单边行情仍将比(bǐ)较(jiào)多地被宏观因素主导。”巩力赫表示。

　　而在贾晖看来，由于(yú)美(měi)联储加息(xī)已经(jīng)在市场预期当中，因此对大宗商品市(shì)场的利空影响有限。对于油脂(zhī)市(shì)场来说，虽(suī)然(rán)生物柴油消费占比不低，比如棕榈油工业消费(fèi)占到产量30％以上，欧盟(méng)工业消费和食用消费各占(zhàn)一半，但各国生物柴油政策比例(lì)一段时期内是固定的，不(bù)会因为原(yuán)油及(jí)宏观市(shì)场的波动，而出现生(shēng)物柴油产(chǎn)量(liàng)的大幅波动，加上油脂食用作为消费必需品(pǐn)，宏观因素影响有限，因此(cǐ)油脂自身基本面(miàn)对价格波动仍然将(jiāng)起到(dào)主导作(zuò)用。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么