近日(rì)，广发(fā)、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗下的中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报(bào)ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售(shòu)，募集(jí)规模上限均为20亿元，合计募集上限为(wèi)60亿元。目前，作(zuò)为时下热门主线的中特估行情持续(xù)发酵，市(shì)场也预(yù)期此次央企主题的ETF发售或将从情绪(xù)面和(hé)资(zī)金面助推中(zhōng)特估。

　　国(guó)企年内涨(zhǎng)幅居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行情带动央国企上市公司价值(zhí)重估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股(gǔ)迎来上涨行情。截至5月(yuè)12日收盘(pán)，不计(jì)算年内上市(shì)新股(gǔ)，A股(gǔ)整(zhěng)体平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股(gǔ)平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合(hé)资企业仅上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的(de)国企股(gǔ)中，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器、建筑装饰板(bǎn)块个股均(俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗jūn)值(zhí)涨幅相对(du俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗ì)居前，而基础化(huà)工、食(shí)品饮(yǐn)料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块个(gè)股则表现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均涨幅居前的(de)方(fāng)向为(wèi)出版、影视院(yuàn)线(xiàn)、计(jì)算机设(shè)备、养殖业、数字媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统计(jì)国企股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部(bù)轮动分化，关注景(jǐng)气(qì)低(dī)估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部(bù)分高位(wèi)人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电影(yǐng)、新(xīn)华(huá)文轩、中铝国际(jì)等多(duō)股回调近(jìn)20％。从资(zī)金面来看(kàn)，作为市场俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗“聪明钱”的北向资金(jīn)近两日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此前连续6日(rì)加仓而(ér)减持，不过，具体(tǐ)个股方面，仍有不少个股获(huò)逆市(shì)加仓(cāng)，其中(zhōng)，中(zhōng)国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均在3亿(yì)元(yuán)以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有(yǒu)的“中特估(gū)”概(gài)念引发(fā)的估(gū)值修复(fù)仍在演绎。短期行情在热点题(tí)材上体现出较(jiào)高的赚钱效应(yīng)。长期在国(guó)企改革的深度价值挖(wā)掘(jué)方面仍有较(jiào)大(dà)增长空间(jiān)。结合(hé)政策(cè)方向来看，未(wèi)来的(de)投资机会主要围(wéi)绕以下方(fāng)向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注(zhù)央企战略性重(zhòng)组和专业化整合，以及存在优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注(zhù)入上市平台或重组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前(qián)基本(běn)面较弱，但因行(xíng)业景气、周期上(shàng)行(xíng)等原(yuán)因，近期有所(suǒ)改善，并有(yǒu)望持(chí)续向好，如(rú)建筑和船舶制造等。

　　3）价值(zhí)重估型(xíng)：此前估值明显偏(piān)低(dī)，但是受益业(yè)务预期与估值逻(luó)辑(jí)变化，催生(shēng)重估(gū)行情，如公共事业领域(yù)与三大通信运营商(shāng)等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事(shì)业、交运和(hé)通信。

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