文(wén)/解运(yùn)亮(liàng)博士信达证券首席宏观(guān)分析师

　　核(hé)心观点

　　第一，纵观(guān)4月(yuè)政治局会(huì)议(yì)通稿，一个整体印(yìn)象是会(huì)议精神(shén)超出市场预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时(shí)隔一年零四个月之后，中央提出最新(xīn)判断(duàn)，“三重压(yā)力(lì)”得到缓(huǎn)解。

　　第三，会议冲淡了市(shì)场对于(yú)稳增长力度可能减弱的担(dān)忧(yōu)。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大需求是当前经济持续回(huí)升(shēng)向好的关(guān)键所(suǒ)在”。

　　第(dì)五(wǔ)，会议针(zhēn)对多(duō)方面(miàn)工(gōng)作(zuò)都做了积(jī)极部署(shǔ)，对社会(huì)各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新(xīn)能源、人工智(zhì)能(néng)、平台企业、消费、投(tóu)资、一带一路等领域都看到了利好(hǎo)。

　　第六，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设(shè)施建设，可(kě)能带(dài)来(lái)经(jīng)济新的增长点，值得高度重视。

　　第七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后(hòu)都反映出整体经济(jì)工(gōng)作思路已经发生了大变(biàn)化。为市场主(zhǔ)体(tǐ)做好(hǎo)服务(wù)，以发展经济为己任，这可(kě)能是4月份政治局(jú)会议向(xiàng)市(shì)场释放的(de)深(shēn)刻(kè)信号(hào)。

　　风险因素：国内政策(cè)落地不及预期，国际政治局势演(yǎn)变(biàn)超预期

　　正(zhèng)文

　　第一(yī)，纵观4月政(zhèng)治局会(huì)议通稿，一个整(zhěng)体印象是会议(yì)精神超出(chū)市场预(yù)期。每年4月(yuè)份的政治(zhì)局会(huì)议，在经济工作领域，重要性可能仅次于(yú)几(jǐ)个月前的(de)中央经济工作会议。原(yuán)因也简(jiǎn)单(dān)，如(rú)果说中央经济工作会议确(què)定了此后一年的政策导向，那(nà)么(me)4月份(fèn)会议就确定了未来8个月的政策(cè)导向。今年(nián)4月的政治局会议，在方方面面都体现出对经(jīng)济的(de)呵护和支持，既(jì)好于(yú)往年同期，也超出市场预期。

　　第二，在“三重压力”提出时隔一年零四个(gè)月之后，中央(yāng)提出最新判(pàn)断，“三(sān)重压力”得(dé)到(dào)缓解。2021年(nián)12月中央经济(jì)工作会(huì)议提(tí)出，中(zhōng)国(guó)经济(jì)面(miàn)临需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预(yù)期转弱三(sān)重压力，整个2022年，三(sān)重压力徘徊不去。去年底疫情防(fáng)控政(zhèng)策优化至今，中央指出“我国疫情防控取(qǔ)得重大决定性胜利(lì)”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今年一季度(dù)经济增长大幅好于预期(qī)，“五一”旅游出行远超2019年同期水平，都体现出经(jīng)济社会常态化运行中的强大修复(fù)动能。“三重(zhòng)压力”得到缓解，反映了疫后(hòu)中国(guó)经(jīng)济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳(wěn)增(zēng)长力度可能(néng)减弱(ruò)的(de)担忧。4月(yuè)会议对(duì)经(jīng)济面临问题的定性(xìng)是“当前(qián)我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然(rán)不足(zú)，经济转型升级面临(lín)新(xīn)的(de)阻(zǔ)力，推动高质量发展(zhǎn)仍需(xū)要克服不少困难挑战。” 问题决定对策，有什么样的(de)问(wèn)题，就(jiù)有(yǒu)什么样(yàng)的对(duì)策。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多是结构性、体制性的”；2021年4月，问题定性是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗(chuāng)口期(qī)”。这两(liǎng)次会(huì)议之后，稳增长力(lì)度都(dōu)有回(huí)收。今年一季(jì)度经济增长超(chāo)预期(qī)，市场又(yòu)出(chū)现了对后续稳(wěn)增长力(lì)度减弱(ruò)的(de)担忧。但(dàn)从这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生动(dòng)力仍需增强，需求(qiú)仍需扩大，这就意味着稳增长力度可能不但不会减弱，还(hái)要有针对性地加大。这就(jiù)冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。

　　第四，会议明确提出“恢复和扩大需求是(shì)当前经济持(chí)续回升(shēng)向好的关键所在”。会议提出“四个持续”，即“推动经济(jì)运行持续好转、内生动力持续增强、社(shè)会预期(qī)持续改善(shàn)、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提到一个(gè)词“乘势而上”，表明我们不(bù)会因(yīn)为一季度(dù)经济的良好(hǎo)开局而就(jiù)此满足(zú)，而是继续努力(lì)，“乘势而(ér)上”。而要实现“四个持续(xù)”和(hé)“乘(chéng)势而上”，具(jù)体抓手就是“恢(huī)复和(hé)扩大需求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针(zhēn)对多方面(miàn)工作(zuò)都(dōu)做了积极部(bù)署，对社(shè)会各界(jiè)的关切(qiè)都做了(le)积极回应，半导(dǎo)体、新能源(yuán)、人工智(zhì)能、平台(tái)企业、消费、投资、一带一路等领域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提(tí)出“要夯实(shí)科技自立自强根基，培育(yù)壮大新动能”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会(huì)议提出“要巩固和(hé)扩大(dà)新能源汽车发展优势，加(jiā)快推(tuī)进充电桩、储能等设施建设(shè)和配套(tào)电网改造(zào)”。这表明，对新能源(yuán)产业(yè)的(de)扶持仍会继续，专(zhuān)门提到的充电桩、储能、配套电网(wǎng)，都(dōu)是新能源产业(yè)相对的短板(bǎn)，也有望是未来重点发力的方向。

　　——人(rén)工(gōng)智(zhì)能。会议提(tí)出(chū)“要重视通(tōng)用(yòng)人工智能发展，营造创新生态(tài)，重(zhòng)视防范风险”。首提人工(gōng)智能，市(shì)场热度(dù)较高的方向，中央高度重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要(yào)推动平台企业(yè)规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励头(tóu)部平台企业探索创新(xīn)”。对平台(tái)企业(yè)的支持力度进一步加大，去年12月中(zhōng)央经济(jì)工(gōng)作会议提的是“支持平台企业在(zài)引领发(fā)展、创造就业、国(guó)际竞争(zhēng)中大显身手”，这(zhè)次进(jìn)一(yī)步(bù)升级为“鼓(gǔ)励头部平(píng)台企业探(tàn)索创(chuàng)新”。

　　——消费。会议提出“要多渠(qú)道增(zēng)加城乡居(jū)民收(shōu)入，改善消费环境(jìng)，促进(jìn)文化旅游等服务消费”。今(jīn)年(nián)一季度社(shè)会消费品(pǐn)零售(shòu)累计增长5.8％，好于市(shì)场预期的3.7％，“五一”文日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕旅消(xiāo)费更是热度高，而中央精(jīng)神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费增长。

　　——民间投资。会(huì)议提出“要发挥好(hǎo)政(zhèng)府投资和政策激励的(de)引导作用，有效带动激发民间投资”。今年一季度，民间(jiān)投资(zī)累计增速(sù)只有0.6％，低于全(quán)部固定资产投资增速4.5个百(bǎi)分(fēn)点，民间投(tóu)资仍(réng)是投资中(zhōng)的薄弱环(huán)节。这次会议专门提出(chū)“有效带动(dòng)激发(fā)民间(jiān)投(tóu)资”，未来可能(néng)会(huì)有相应政(zhèng)策(cè)发力。

　　——一带一路。会议(yì)提出“要把(bǎ)吸(xī)引外商(shāng)投资(zī)放在(zài)更加(jiā)重要的位置(zhì)，稳住外贸外资基本盘。要支持有(yǒu)条件(jiàn)的自贸试验(yàn)区和自由贸易港对接(jiē)国际高标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行(xíng)先试。” 从2013年9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易试验区正式挂牌成立至今，全国已(yǐ)设立21个自(zì)贸试验区及海南(nán)自(zì)由贸易港。在新一轮(lún)对外开放先行(xíng)先试中，“一带一路(lù)”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重点(diǎn)方向(xiàng)。

　　第六，会议专门提到，在超大特大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基础设(shè)施建设，可能(néng)带来(lái)经济新的(de)增长点，值得高(gāo)度(dù)重视(shì)。根据(jù)《国务院(yuàn)关于(yú)调整(zhěng)城市规(guī)模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人(rén)口500万以上1000万(wàn)以下(xià)的城市为特(tè)大城市，城区常(cháng)住(zhù)人口(kǒu)1000万以上的城市为(wèi)超大城市。目前，超大城市包括上海、北京、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州(zhōu)、成都(dōu)、天(tiān)津7城，特大城市包(bāo)括武(wǔ)汉、东莞、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。“平(píng)急两(liǎng)用”设施指(zhǐ)平(píng)时(shí)用作旅游、康养(yǎng)等功能，遇重大公共(gòng)突发事件时可立即转换为应急场所(suǒ)的(de)设施(shī)，能够有效补齐(qí)大城(chéng)市(shì)应急能力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大城市周边乡村(cūn)振兴发展，更好统(tǒng)筹大城市发(fā)展(zhǎn)和(hé)安全。“平急两用”设(shè)施(shī)建(jiàn)设，涉及建设改造一批“平急(jí)两用”的民宿(sù)和酒店、储备一批单体大型方舱医(yī)院、升(shēng)级一批应(yīng)急医疗(liáo)服(fú)务点(diǎn)等。21个(gè)超大特大城市的城中村改造和“平急(jí)两用”设(shè)施建设，不(bù)仅对房地产投(tóu)资(zī)，乃至对整体固定资产投资，都有望带来新的增长点(diǎn)。

　　第(dì)七，所有(yǒu)这些变化(huà)，背后(hòu)都反映出整体经济工作(zuò)思路已经发(fā)生了大(dà)变化。过去(qù)几(jǐ)年很(hěn)多政策，如(rú)疫(yì)情防控、房(fáng)地(dì)产调控、打击资本(běn)无序(xù)扩张(zhāng)、治理(lǐ)教培(péi)互联网等，初衷是好的，也取(qǔ)得(dé)了(le)重大成效，但客观上(shàng)也(yě)一(yī)定程度上影(yǐng)响了市场(chǎng)的(de)预期。此前，中央已(yǐ)经明确表(biǎo)示，要慎(shèn)重出台(tái)收缩(suō)性(xìng)政策，从这次4月份会(huì)议看，这(zhè)个要求已经落到(dào)了(le)实处，没有收缩性政(zhèng)策(cè)，各项(xiàng)政策都是呵护和支持经济的(de)。近期，淄博烧烤火出圈(quān)，淄博市政(zhèng)府受到了全国人(rén)民(mín)的大力点赞(zàn)，大家都看到了淄博市政府(fǔ)在搞好营商环境、促进经济增长上的努(nǔ)力。而从4月份(fèn)政治局会议(yì)看，淄博市(shì)政府可能只是一个缩(suō)影(yǐng)，整(zhěng)体经济工作(zuò)思路都(dōu)在发生大(dà)变(biàn)化，为市(shì)场主(zhǔ)体做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任，这可能是4月份政治局(jú)会议向市场(chǎng)释放的深刻信(xìn)号。

　　逐句(jù)解读

　　中共中央政(zhèng)治局4月28日召开会议(yì)，分析(xī)研究当(dāng)前经济形势和经(jīng)济工作。中共中央(yāng)总书记(jì)习近(jìn)平主持会议。（每年4月(yuè)份的政治局会议，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月(yuè)前的中央(yāng)经济工作会议。原因也简单(dān)，如果说(shuō)中央经济工作会议确定(dìng)了此(cǐ)后一(yī)年的政策导(dǎo)向，那(nà)么(me)4月(yuè)份会(huì)议就(jiù)确定了未来8个月的(de)政策导向(xiàng)。）

　　会议(yì)认为，今年以来，在以习近平同志为核(hé)心(xīn)的党中央坚强领导下(xià)，各地(dì)区各部门(mén)更好(hǎo)统(tǒng)筹国(guó)内国际(jì)两个(gè)大局，更(gèng)好(hǎo)统筹(chóu)疫(yì)情防控和(hé)经济(jì)社会发展，更好(hǎo)统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国疫情(qíng)防控取得重大决定性胜利(lì)（全国政协(xié)委员、中国(guó)疾病(bìng)预(yù)防控制中(zhōng)心流行(xíng)病学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒(dú)在(zài)未来(lái)出现地(dì)方性(xìng)流行或(huò)者(zhě)散发(fā)可能性比较大，再(zài)出现较大规(guī)模流行的可能性(xìng)较小。），经济社会全面恢复常态化运行（今年“五一(yī)”旅游出(chū)行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平，体(tǐ)现出经(jīng)济社会常态化运行中的巨(jù)大(dà)消费动能），宏观政策靠前协同(tóng)发力(lì)，需求收(shōu)缩、供(gōng)给(gěi)冲击、预期(qī)转弱(ruò)三重压(yā)力得到缓(huǎn)解，经济增长好于预期，市场需求(qiú)逐步恢复，经济(jì)发展呈现(xiàn)回升向(xiàng)好态势(shì)，经济运行实现良好开局。（“三重压(yā)力”首次提出(chū)，是在2021年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议(yì)上。时隔一年零四个月(yuè)之后，疫情影响逐步(bù)减弱之(zhī)下，“三重压力”得到缓解。）

　　会议指出，当(dāng)前(qián)我国经济运行好转(zhuǎn)主要是恢复性的，内生动力还不(bù)强，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的(de)阻力，推动高质量(liàng)发展(zhǎn)仍需要克(kè)服不少困难挑战。（这一段是(shì)对当(dāng)前经济中面临的问题(tí)的定性，问题决定对策，有什么样的问(wèn)题，就有(yǒu)什么样的对策(cè)，对(duì)问题的定性非常重要(yào)。2019年4月，问(wèn)题定性是“更多(duō)是结构性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题定(dìng)性是“稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)压力较小的窗口期”。这两次会议之后(hòu)，稳(wěn)增长力度都有(yǒu)回收。今年(nián)一季度经济(jì)增长超预(yù)期(qī)，市场又出现了对后续稳增长力度减(jiǎn)弱的担忧。但从(cóng)这次(cì)中央对(duì)问题的定性看(kàn)，经济内(nèi)生动力(lì)仍需增强，需(xū)求(qiú)仍(réng)需(xū)扩大(dà)，这就(jiù)意(yì)味着稳增(zēng)长力度不但不会减弱，还(hái)要有针对(duì)性地加大。这(zhè)就冲淡了市(shì)场的一大担忧(yōu)。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻(chè)习近(jìn)平新时(shí)代中(zhōng)国特(tè)色社会主义(yì)思想主题教育，认(rèn)真落实中(zhōng)央经济工作会议(yì)精神，坚(jiān)持稳中(zhōng)求进(jìn)工作(zuò)总基(jī)调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，加快(kuài)构建新发展(zhǎn)格局(jú)，全面(miàn)深化(huà)改(gǎi)革开放，把发挥政策(cè)效力和激发(fā)经营(yíng)主(zhǔ)体(tǐ)活力结合起来(lái)，形成(chéng)推动高(gāo)质量(liàng)发展的强(qiáng)大动(dòng)力，统(tǒng)筹推动经济运行(xíng)持续好转、内生动力持续增强、社会预期持续(xù)改善(shàn)、风险隐患持续化解(jiě)（提出四个(gè)“持续”，其实现有(yǒu)赖于稳增长政策(cè)持续发力），乘势(shì)而上(shàng)（这个(gè)词表(biǎo)明我们不会(huì)因为(wèi)一季度经济(jì)的良(liáng)好开局而就此(cǐ)满足(zú)，而是继(jì)续努力，“乘势而上”。），推(tuī)动(dòng)经(jīng)济实现质的有效提(tí)升和量的(de)合(hé)理增长(zhǎng)。

　　会议指出，要加快建设(shè)以实体经济为支撑的现代化产业体系，既(jì)要逆势(shì)而上(shàng)，在短板领域加快突破，也要顺势而为(wèi)，在优(yōu)势领域(yù)做(zuò)大做强。要夯实科技自(zì)立自强(qiáng)根(gēn)基(jī)，培育壮大(dà)新动能（或利(lì)好半导(dǎo)体）。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优(yōu)势，加快推(tuī)进充电桩、储(chǔ)能(néng)等设施建设(shè)和(hé)配套(tào)电网改(gǎi)造（对新能源(yuán)产(chǎn)业的(de)扶持仍会继续，专门提(tí)到的充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)、储能、配套(tào)电网(wǎng)，都(dōu)是新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业相对(duì)的(de)短板，也是未来重点发(fā)力的方向）。要重视通用人工智能发展，营(yíng)造(zào)创(chuàng)新生态，重视(shì)防(fáng)范风险（首(shǒu)提(tí)人工(gōng)智能，市场热(rè)度极高的方向，中央高(gāo)度重(zhòng)视，行稳方(fāng)能致远）。

　　会(huì)议强调，恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向好的关键(jiàn)所在。积(jī)极的财政(zhèng)政策要加(jiā)力提(tí)效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力，形成扩大需求的合力。要多(duō)渠道(dào)增加城乡居民收入，改善消(xiāo)费环境，促进文化旅(lǚ)游等服务消(xiāo)费（今年一季度社会消费品零售累计增(zēng)长5.8％，好(hǎo)于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文旅消费更是热度(dù)高(gāo)，而中央(yāng)精神是继续呵(hē)护和促进消费(fèi)增长）。要发挥好政府投资和政(zhèng)策激励的(de)引导作(zuò)用，有效带(dài)动激(jī)发民间投资（今年一季度，民间投资累计增(zēng)速只有0.6％，低于全部固定资(zī)产投资增速(sù)4.5个百分点，民间投(tóu)资仍是(shì)投资中的薄弱(ruò)环节。这次会议专门提出“有效带动激发民间投(tó日本比中国富裕吗，日本富裕还是中国富裕u)资”，未来可(kě)能会有相应政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫不动摇”，破除影响各(gè)类(lèi)所(suǒ)有制企(qǐ)业公平竞争、共同(tóng)发展的法律(lǜ)法规(guī)障碍(ài)和隐(yǐn)性壁垒，持(chí)续提振经(jīng)营(yíng)主体信心，帮助企(qǐ)业(yè)恢复元(yuán)气（“两个毫(háo)不动摇”，即(jí)“毫不动摇巩固和发展公有制(zhì)经(jīng)济，毫不动摇(yáo)鼓励、支持(chí)和引导非公有制(zhì)经(jīng)济发展(zhǎn)”。重(zhòng)申“两个毫不(bù)动(dòng)摇”，有(yǒu)助于进一步解(jiě)决民营(yíng)企(qǐ)业信(xìn)心和(hé)元气(qì)不足问题(tí)）。各(gè)类企业都要依法合规经营。要(yào)下决心(xīn)从根本上解(jiě)决(jué)企业账款拖欠问(wèn)题(tí)。要推(tuī)动平台企业规范健康(kāng)发展，鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)。（对(duì)平台(tái)企(qǐ)业的支持力度进(jìn)一步加(jiā)大，去年12月中央经济工(gōng)作会议提的(de)是(shì)“支(zhī)持平(píng)台企业在引领发展、创(chuàng)造就业、国际竞争(zhēng)中大显身手”，这次进一步升级为“鼓励(lì)头部平台企业探(tàn)索(suǒ)创新”。）

　　会议(yì)强调，要全面深(shēn)化改革(gé)、扩大高水平对外开放。认真落(luò)实(shí)党和国家(jiā)机构(gòu)改革方(fāng)案，推(tuī)进国家治理体系和治理能力现代化。要把(bǎ)吸引外商投资放(fàng)在(zài)更(gèng)加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本(běn)盘。要(yào)支(zhī)持有(yǒu)条(tiáo)件的自贸(mào)试验区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸(mào)规则，开展(zhǎn)改革(gé)开放先(xiān)行先(xiān)试。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海(hǎi)）自(zì)由贸易试(shì)验(yàn)区正式(shì)挂(guà)牌(pái)成立至今，全国(guó)已设立21个自贸试验区及海(hǎi)南自(zì)由贸易(yì)港。在新(xīn)一(yī)轮对外(wài)开放(fàng)先行先试中，“一带一(yī)路”沿线国家可能是开放和合(hé)作的重(zhòng)点方向。）

　　会议指(zhǐ)出，要有效防范化解重点领域风险，统(tǒng)筹做(zuò)好中小银行、保险和信(xìn)托机构改革化险工(gōng)作。要坚(jiān)持(chí)房子是用来住的、不(bù)是用来(lái)炒(chǎo)的(de)定位，因城施策，支(zhī)持刚(gāng)性和(hé)改善(shàn)性住房需求(qiú)，做好保交(jiāo)楼(lóu)、保(bǎo)民生(shēng)、保稳定工(gōng)作，促进房(fáng)地产市场(chǎng)平(píng)稳健(jiàn)康(kāng)发展，推动建立(lì)房地产业(yè)发展新模式。在超大特大(dà)城(chéng)市(shì)（《国(guó)务院关于(yú)调整城市规模划分(fēn)标准的(de)通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规(guī)定，城区(qū)常(cháng)住人口500万以上1000万以(yǐ)下的城(chéng)市为特大(dà)城市(shì)，城区(qū)常(cháng)住人口1000万以上的城市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京(jīng)、深(shēn)圳(zhèn)、重庆、广(guǎng)州、成都、天津7城，特(tè)大城(chéng)市包(bāo)括武汉、东(dōng)莞、西安、杭州、佛山、南京、沈(shěn)阳、青(qīng)岛、济南、长(zhǎng)沙、哈(hā)尔(ěr)滨、郑(zhèng)州、昆明、大连14城。）积极稳步(bù)推进城中村改造（7个超大城市和(hé)14个特大城市的城中村(cūn)改(gǎi)造，可能(néng)会给房(fáng)地产带来新的增长点，有利(lì)于房地(dì)产(chǎn)市场(chǎng)实现(xiàn)平稳健康发(fā)展）和“平急(jí)两(liǎng)用”公共基础设(shè)施建(jiàn)设(shè)（“平急两用”设施指平时用作旅游、康养等功能，遇(yù)重大公共(gòng)突发事件(jiàn)时可立即转换为应(yīng)急场(chǎng)所的设(shè)施，能够有效补齐大(dà)城市应急能力(lì)建(jiàn)设短(duǎn)板，同时提升(shēng)大(dà)城(chéng)市(shì)山区旅游居住品质，助(zhù)力大(dà)城市周(zhōu)边(biān)乡村振兴(xīng)发展，更好统筹(chóu)大城市(shì)发展和(hé)安全(quán)。建设改造(zào)一批(pī)“平(píng)急两(liǎng)用”的民宿(sù)和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱(cāng)医院(yuàn)、升(shēng)级一批应急医(yī)疗服务(wù)点，将对投资带(dài)来新的(de)增长点。）。规(guī)划(huà)建设(shè)保障性(xìng)住(zhù)房(fáng)。要加强(qiáng)地方政(zhèng)府(fǔ)债务管理，严控新增隐性债务(wù)。要继续(xù)抓好新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强(qiáng)调，要切实保障(zhàng)和改善民生，强化就业优(yōu)先导向，扩(kuò)大(dà)高校毕业生就业渠道，稳定农民工等(děng)重(zhòng)点群体就业（截(jié)至3月，16-24岁的(de)青年失(shī)业率高达19.6％，降(jiàng)低(dī)青年(nián)失(shī)业(yè)率已成为当前就(jiù)业工(gōng)作(zuò)的(de)重点。日前国办(bàn)发(fā)布《关于优化调整稳就业政策(cè)措(cuò)施全力(lì)促发展惠民生的(de)通(tōng)知(zhī)》（国办发〔2023〕11号），提出(chū)支持(chí)国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年(nián)可(kě)给予一次(cì)性增人增资(zī)，核增部分据实计(jì)入(rù)工资总额并作为(wèi)下一年度工资(zī)总额预算基数。我们预(yù)计后续(xù)青年失业(yè)率(lǜ)将明显下降。）。要以“时时放(fàng)心不下”的责任感(gǎn)，持续抓好安全生(shēng)产(chǎn)。要做好迎峰度(dù)夏电(diàn)力供应保(bǎo)障。要巩固拓展脱贫攻坚成(chéng)果，抓好粮食生(shēng)产和重(zhòng)要(yào)农产(chǎn)品供(gōng)应保障，全面推进乡村振兴。要加强生态环境系统治理。各级领导干部要带(dài)头(tóu)大兴(xīng)调查研究，奔着问(wèn)题(tí)去，切实帮助企业(yè)和基层解决困难。

　　（“会议(yì)还研究了其(qí)他(tā)事项”的表述以往经常(cháng)出现，但(dàn)这(zhè)次没(méi)有(yǒu)出现，可见这(zhè)次(cì)会议是专门聚焦经济(jì)工作的一次会议。）

　　风(fēng)险因素:

　　国内(nèi)政策落地(dì)不(bù)及预期(qī)，国际政(zhèng)治局势(shì)演变(biàn)超预期

　　本文(wén)源(yuán)自(zì)报告：《整体(tǐ)经济(jì)工作(zuò)思(sī)路已(yǐ)经发生(shēng)大变化——逐句解读4月政治局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报告(gào)发(fā)布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券研究开(kāi)发中心

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