芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点(diǎn)

　　·核心观点:我们(men)将影响(xiǎng)青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三(sān)因素(sù)框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能(néng)完全解释青年失业率的上升(shēng)，更重要(yào)却被忽视的(de)因(yīn)素是青年人(rén)口和劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降，带来16-24岁劳动力减少，从分母端大幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今年3月(yuè)分母端的青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会(huì)随(suí)着经济复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢(shū)。

　　·青年失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率(lǜ)），据此可(kě)将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动(dòng)参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未必来自失(shī)业增加(jiā)，不要忽略分母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业率的(de)重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当(dāng)前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年(nián)失业人员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业(yè)主要(yào)转向(xiàng)服(fú)务(wù)业。以受教育年限作(zuò)为(wèi)维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低(dī)的(de)行业流向较(jiào)高行(xíng)业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业情况比整体失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏(sū)分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因。经济复苏(sū)的(de)主力(lì)是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零售等(děng)服务(wù)业，而(ér)知(zhī)识密(mì)集程(chéng)度(dù)较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服务业就业(yè)复苏结构(gòu)的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现超(chāo)预期(qī)下降(jiàng)。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与率下(xià)降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下(xià)降主要有三(sān)方(fāng)面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前(qián)青年(nián)劳动力与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加132万至632万(wàn)人的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，对(duì)应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能解释当前青年(nián)失业(yè)率的一部分(fēn)，另(lìng)一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现(xiàn)以下(xià)三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；②青年失(shī)业人口与劳动力均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅不(bù)及(jí)劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率(lǜ)上升(shēng)；③青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力(lì)均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情后经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母(mǔ)端越来越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外需、房地产等不及预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入均(jūn)在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超(chāo)预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀升至20.4％，创下2018年有数据以(yǐ)来最高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经(jīng)济(jì)逐步复苏的情况下，城镇调查失(shī)业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三(sān)个因素(sù)：①青(qīng)年失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决(jué)定着(zhe)青年劳动力的变化。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常(cháng)认为失业(yè)率上升一(yī)定(dìng)是失业增(zēng)加的结(jié)果，这个判(pàn)断(duàn)对于(yú)全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并没有问题，因为我国(guó)的劳动力总量（也称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末(mò)下(xià)降了(le)2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率则不能忽视(shì)分母(mǔ)的变动(dòng)，因为青年劳动(dòng)力波动幅度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个(gè)点。两(liǎng)次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业(yè)率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原(yuán)因就(jiù)是(shì)失业率的(de)分母(mǔ)在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力(lì)人口在此期间(jiān)从5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量(liàng)基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业率(lǜ)的分母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分(fēn)子），但决(jué)定青年(nián)失业率变动(dòng)的(de)却是青(qīng)年劳动力总量（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总(zǒng)量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失(shī)业人数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局在3月(yuè)就业数(shù)据解读时，披(pī)露了(le)当前(qián)青(qīng)年就业和(hé)失业人(rén)数的基本(běn)情况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有(yǒu)参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动力市(shì)场的青(qīng)年3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年(nián)失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量(liàng)看(kàn)，今年(nián)前(qián)四(sì)个月(yuè)青年失(shī)业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动力总量维持在3219万，青年失业率每(měi)提(tí)高(gāo)1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量(liàng)来看，今年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好于去年，这与当前经济逐(zhú)渐恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响(xiǎng)，我国(guó)青年失业率一(yī)般(bān)在(zài)上半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失(shī)业(yè)原因方(fāng)面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于工作经(jīng)验和技能相对不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力(lì)调查数据，青年失业主要(yào)原因是主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显(xiǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体。根据《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失业人(rén)口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年龄(líng)群体中这一比例最(zuì)高(gāo)是14.4％。我(wǒ)们剔除这部(bù)分(fēn)失业人群后，剩(shèng)下的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低(dī)依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人(rén)员(yuán)接受过大学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高(gāo)。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业(yè)人(rén)口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受(shòu)过大学教育(yù)的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务(wù)，知识密度从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分(fēn)布基本(běn)一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中(zhōng)在5个(gè)大(dà)类(lèi)行业(yè)，2020年(nián)占比分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教(jiào)育(yù)（7.5％）、居(jū)民服(fú)务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年(nián)失业人口的65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年就业集中的(de)行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布是由(yóu)就业分布决定的，吸纳(nà)就(jiù)业占(zhàn)比较大(dà)的(de)行业，往(wǎng)往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献了较大(dà)规(guī)模的失业。因(yīn)此(cǐ)，在挖(wā)掘青年失业人口来自(zì)何处(chù)之前，需(xū)要研究青年(nián)就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构(gòu)变化(huà)较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农业大(dà)量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿(kuàng)业、制造业和(hé)电热燃水的生(shēng)产供(gōng)应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年这四个行(xíng)业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育(yù)业(yè)为5.3％，租赁和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等(děng)其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限(xiàn)作为维度，青年(nián)就业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的(de)行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密集(jí)程(chéng)度。有5个(gè)行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会(huì)工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个行(xíng)业(yè)是过去十年青年(nián)就(jiù)业流入的主(zhǔ)要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例(lì)变动与行业平均受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即(jí)青年就业(yè)从知识密(mì)集(jí)程度较低的行业(yè)流向较高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年失(shī)业情况比整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青年(nián)失业(yè)比例(lì)（该行(xíng)业(yè)的青年失业人(rén)数/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年(nián)就业总人数），来作(zuò)为各行业失业率(lǜ)的近(jìn)似替代指标。以这(zhè)个指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密集(jí)型行业的(de)青年失业率大多(duō)高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公(gōng)共(gòng)管理(lǐ)等行业，体(tǐ)现在图11中，都位(wèi)于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三(sān)年Q1均值有2.2个(gè)点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个行(xíng)业一(yī)季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务(wù)业的(de)缺口分别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相对(duì)较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分(fēn)子(zi)端来看，当前青(qīng)年失(shī)业人员(yuán)增长的症结在于服务业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青年就(jiù)业大量流向知识密(mì)集型服(fú)务业(yè)，如教育、信(xìn)息技(jì)术等行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏(sū)的主力是知(zhī)识密(mì)集程度较(jiào)低(dī)的生活性服务业，而(ér)知(zhī)识密集程度(dù)较(jiào)高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏(sū)结构分化，带来(lái)的青年失业人口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化(huà)。房(fáng)地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的(de)一季度(dù)就(jiù)业尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而(ér)住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业(yè)已经出现回暖，但对(duì)于三分之二接受过大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就业(yè)吸纳相(xiāng)对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分母(mǔ)端是城镇青年劳动(dòng)力，主要由青年人(rén)口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入(rù)人口负增长时代，城镇青(qīng)年劳(láo)动力可能将步入长期下(xià)降通道(dào)，这将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年人(rén)口数量(liàng)，而(ér)后者来自于两部(bù)分，一是16-24年前(qián)的(de)出生人口，二是(shì)乡(xiāng)村到城(chéng)镇(zhèn)的迁移人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)部分增量未来都(dōu)趋(qū)于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而前者(zhě)正好是建(jiàn)国以来的(de)一轮“小婴(yīng)儿(ér)潮”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人(rén)口最高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步(bù)入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别(bié)对(duì)应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口转移也在减速。新增(zēng)城镇人口(kǒu)从2016年开始(shǐ)逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今(jīn)年随(suí)着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇(zhèn)人(rén)口数量会(huì)较去年(nián)有明显增(zēng)长，但(dàn)可能仍(réng)然较(jiào)难回(huí)到十(shí)三(sān)五(wǔ)期间超(chāo)2000万的规模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到(dào)65％以上，继续高速(sù)增长空间有(yǒu)限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的迁(qiān)移人(rén)口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动(dòng)参与(yǔ)率有两(liǎng)个(gè)特点(diǎn)，一(yī)是低(dī)于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预(yù)期下降。根据今年(nián)3月(yuè)统计局披露(lù)的青年(nián)就业和失业人(rén)数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有意愿进(jìn)入(rù)劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次(cì)人(rén)口普查时，青年(nián)劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该指(zhǐ)标已经下降7.1个(gè)点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两(liǎng)年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的(de)在校生增加(jiā)了493万，年均(jūn)增(zēng)长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十(shí)年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市(shì)场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到(dào)劳(láo)动市场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当(dāng)月“就(jiù)业人员规(guī)模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致(zhì)初(chū)次进(jìn)入劳动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从(cóng)社会风气来看(kàn)，对学历的(de)推崇导致本科毕(bì)业即进(jìn)入就业市场的年轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会(huì)将部分青年(nián)人初次(cì)就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论(lùn)：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能(néng)会越(yuè)来(lái)越重要

　　失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少。

　　考(kǎo)虑(lǜ)到2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来青年失业率的变(biàn)动可能出现以下三(sān)种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加，同(tóng)时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)上升；

　　③青年失(shī)业人(rén)口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失业人口会随着经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改(gǎi)变失业率的分(fēn)母下(xià)降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动力的(de)下降可能(néng)成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰这一(yī)概念(niàn)的两个要(yào)点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失业率(lǜ)是(shì)城镇就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的(de)就业人口并未包(bāo)含在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数(shù)量为出发(fā)点，未区分人口总量与城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳动意愿的(de)劳动年龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参(cān)加社(shè)会经济活动的人(rén)员。包括就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年(nián)龄人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中(zhōng)国(guó)劳动(dòng)统计(jì)年鉴》，2021年底我国16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业(yè)人口为约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失业人(rén)口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国(guó)月度劳动力调查(chá)。该项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调查范围为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调(diào)查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力(lì)市场变化情况(kuàng)，建立了31个(gè)大城市月度劳(láo)动力调(diào)查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所(suǒ)有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口(kǒu)调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口普查则在(zài)长表部分纳入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比例是10％左右，因而人口普查的就(jiù)业(yè)数据(jù)质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普(pǔ)查(chá)数据进行修正，但结构(gòu)数据仍(réng)会(huì)存在差异(yì)。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年(nián)末全国就业人员约为7.75亿(yì)人；而七普后次年(nián)的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿(yì)人左(zuǒ)右，误差约2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业人(rén)员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服务业分(fēn)化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布机(jī)构：德邦证券(quàn)股份有限公司

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