金融(róng)界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股(gǔ)的(de)情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承(chéng)办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三(sān)召开。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要(yào)内容为“在服务中国式现(xiàn)代化(huà)中促(cù)进金融业(yè)估(gū)值提升和高质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商方面(miàn)，光(guāng)大证券触(chù)一度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值(zhí)的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨蝴蝶会采蜜吗(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有四大行(xíng)午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮(yóu)储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一(yī)路高奏凯歌。最终收盘(蝴蝶会采蜜吗pán)，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并不(bù)相同，

　　对此中金(jīn)策略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的蝴蝶会采蜜吗近期显著盘整是对短期交易扩散过(guò)快过(guò)多，股息(xī)支付能(néng)力相对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反应(yīng)，而(ér)并非意(yì)味着整体高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对较高，未来(lái)随着经济(jì)的(de)逐步复(fù)苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较强的持续(xù)性。从估值和交(jiāo)易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特(tè)估”主题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了(le)热度(dù)很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗(hào)特征。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模(mó)为232.2亿元(yuán)，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿(yì)元，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来(lái)首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水(shuǐ)平仍(réng)有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经济(jì)全面系统性恢(huī)复是渐进和(hé)渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高(gāo)的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的阶段(duàn)性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我(wǒ)一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经理直言，中特估龙(lóng)头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有(yǒu)配置的吸(xī)引(yǐn)力(lì)，尽管从估(gū)值(zhí)的角度而言许多市场参与者可以给出(chū)许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特估龙头股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金已迫不及待在进行抢筹(chóu)码。从(cóng)股票市场交易的(de)直观判断，这代表着资金参(cān)与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的交(jiāo)易拥(yōng)挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易日，5月13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计有效(xiào)认购申请份额(é)总额超(chāo)过(guò)20亿份发行上限，基(jī)金管理人将启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF、招商(shāng)中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市(shì)场规模增长倍(bèi)数最高(gāo)的(de)ETF。

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