5月12日晚间，根(gēn)据美国证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年(nián)3月31日(rì)的(de)第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产(chǎn)是国内(nèi)管理超千亿元人民币的(de)对冲基金机构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有美股(gǔ)的(de)买方(fāng)机构(gòu)之(zhī)一(yī)，景林的动23岁属什么生肖向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景林(lín)资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人(rén)民币120.2亿元，相较(jiào)于2022年四季度的16.29亿(yì)美(měi)元规(guī)模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产(chǎn)在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上(shàng)市公司的(de)股票。其(qí)中，前十大(dà)持仓(cāng)标的在总市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分(fēn)别(bié)为英伟达、谷歌、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持(chí)方(fāng)面(miàn)，景林(lín)资(zī)产一季(jì)度前(qián)五大(dà)卖出标的(de)包(bāo)括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝(bèi)壳(ké)、雾(wù)芯科技、拼多多(duō)。

　　景林(lín)资产美股(gǔ)持仓前十大重(zhòng)仓股分别为：拼多多(duō)、新(xīn)东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟(wěi)达、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼(pīn)多(duō)多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持123.39万(wàn)股，四季度则增持233.75万股，一(yī)次比一(yī)次猛。拼(pīn)多(duō)多也不负众望，从(cóng)股(gǔ)价(jià)表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多(duō)的上涨势头在今(jīn)年2月初便(biàn)戛(jiá)然而止了，景林(lín)资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏(zòu)效后，或许在股价“掉头”之际进行了止盈操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气(qì)买入32.53万股，一(yī)季(jì)度末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年(nián)以(yǐ)来英(yīng)伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林资产在美(měi)股的操(cāo)作(zuò)中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一季度末(mò)，景林资产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环比去年(nián)底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃23岁属什么生肖成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还建仓了好未来(lái)，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年以来，上述两只教育个股(gǔ)股价均处于震荡态势，并(bìng)无太多(duō)亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景林资产认为，从全行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的(de)需求(qiú)依然(rán)旺盛(shèng)，除了(le)应对考试(shì)，还包括(kuò)开拓眼界、增(zēng)长知识、潜力挖掘(jué)、提升综合能力(lì)等。双(shuāng)减政策推行之后(hòu)，目前(qián)行(xíng)业政策环境趋于(yú)稳(wěn)定，但过程中很多公(gōng)司退出(chū)离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留学等业务(wù)恢复增长，同时素(sù)质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的增长驱动力。且公司的(de)利润和现金流稳中转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值下有足够(gòu)的安(ān)全(quán)边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我们(men)看到了相关的积极信(xìn)号。”景林资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一(yī)提的(de)是，高毅(yì)资产对于(yú)教育领域也颇为看好(hǎo)，但是(shì)标(biāo)的选择(zé)似乎与景林资产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易委员(yuán)会公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至今年一季度末，高毅资产持(chí)有(yǒu)新东(dōng)方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年底减仓超10万(wàn)股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未(wèi)来，相(xiāng)比于去年底增持幅度达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌(bīn)深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为资金炒作AI的重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估(gū)支线也由暗转明(míng)，晋升(shēng)市场第二大主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便开始(shǐ)持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是(shì)大幅杀跌，高(gāo)位股接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列，不构成(chéng)任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易(yì)日(rì)成交额超万亿(yì)元阶(jiē)段纪录，在(zài)本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周(zhōu)三时，市场成交量尚(shàng)且保持(chí)在(zài)1.2万亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩量震(zhèn)荡阶段(duàn)。

　　面(miàn)对市场(chǎng)的急剧降温，市场(chǎng)观点认(rèn)为(wèi)，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信贷(dài)7188亿元(yuán)，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数(shù)的异(yì)常，因而与往年(nián)相比，今年4月信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回(huí)落再度(dù)成为信贷回落的(de)主要原因。而企(qǐ)业中(zhōng)长期贷款继续保持同比(bǐ)多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增4017亿(yì)元至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味着贷款好转(zhuǎn)了，主要因为今(jīn)年(nián)国(guó)股行NIM和营收压力(lì)很(hěn)大，一直(zhí)在压(yā)降(jiàng)票据等(děng)低效(xiào)资产，对分行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲(chōng)。5月上(shàng)旬票据已经(jīng)快要接近零利率了，信贷再(zài)度出现(xiàn)深度负增长，这是4月信(xìn)贷斜(xié)率过于(yú)陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可能仍(réng)然不(bù)太乐观。

　　在这种背景之下，市(shì)场要(yào)想(xiǎng)好起(qǐ)来，必(bì)然要让大家看到宽信用的信号(hào)出现(xiàn)，而这(zhè)可能还需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场(chǎng)存量资金博弈的背景不改(gǎi)，而两大主(zhǔ)线(xiàn)人工(gōng)智(zhì)能和(hé)中特估，今年已(yǐ)然(rán)累计不小的涨(zhǎng)幅。中特(tè)估(gū)这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在未有增量资金进场(chǎng)的(de)情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本(běn)周大跌之后(hòu)，但斌更是罕见的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公(gōng)募基金经(jīng)理的(de)难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无23岁属什么生肖法两全。紧接着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易(yì)机制应要(yào)有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一个人(rén)的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红(hóng)红(hóng)火(huǒ)火(huǒ)，但很多投资者都是“买(mǎi)在3000点，套在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市场上大(dà)热的人(rén)工(gōng)智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符(fú)合他们的(de)机构审(shěn)美。直(zhí)白点说，市场(chǎng)根本就是绕着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都是(shì)有苦难言(yán).......

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