A股“股王(wáng)”之争进入白热(rè)化阶段，中(zhōng)国(guó)移动股价(jià)周中创历史(shǐ)新高，一度从独占A股市(shì)值榜首近3年(nián)的茅台手中抢下“A股(gǔ)之王”的光环，引发市场(chǎng)热议(yì)。截至周五收盘，茅台(tái)最终(zhōng)以微(wēi)弱优势反(fǎn)超，但地(dì)位(wèi)已(yǐ)岌岌可危。值得注意(yì)的(de)是(shì)，因中(zhōng)国移动(dòng)在A+H两地上(shàng)市，若按其A股股本计算则(zé)不过是(shì)一场计(jì)算上的乌龙，但若(ruò)均按照(zhào)A股股价(jià)等数据计(jì)算，则(zé)其总市(shì)值一度达2.19万亿元，超(chāo)越(yuè)茅台成为“市值(zhí)王”。

　　拉(lā)长时(shí)间看(kàn)，在数字经济、信创、中特估、人(rén)工智能等一系列(liè)热点催化(huà)下，中国移动今年股(gǔ)价累(lèi)计(jì)最大涨幅(fú)已近60%，自去年上(shàng)市以来(lái)最近一年股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅接近翻倍，而茅台股价则几(jǐ)乎(hū)仅在原(yuán)地(dì)踏步。有市场人士认为，中国(guó)移动和(hé)茅台这场股王宝座的争夺可能揭示着A股未来的发展趋势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮(cháo)卷出白(bái)酒泡沫(mò) 数字(zì)经济时代带(dài)来(lái)预备新股王(wáng)

　　A股总市值榜首之争，向来(lái)是市场关注(zhù)焦点，回顾(gù)历(lì)史来看，最近十多(duō)年(nián)来股(gǔ)王变迁的背后似(shì)乎也反应(yīng)着国(guó)内经济趋(qū)势和(hé)产业价值的变化。

　　回溯2007年中国石油登陆A股时，市值(zhí)一(yī)度超过8万亿人民(mín)币。不仅稳居A股第(dì)一，甚至登顶全球资本市场市值之首(shǒu)，得益(yì)于(yú)当(dāng)时(shí)基建大发展时期，中石油(yóu)在(zài)股(gǔ)王的位置(zhì)上稳坐了八年，直到(dào)2015年工商银行依托当(dāng)年互联网金融牛市成为新(xīn)锐股(gǔ)王。再后来，随着我(wǒ)国在2018年进入消费牛市，开(kāi)启(qǐ)了此后三(sān)年的消费白马(mǎ)股(gǔ)大牛市，也成就了(le)如(rú)今(jīn)贵州茅台股王的A股(gǔ)传(chuán)奇。

　　（图片来源：格(gé)隆汇、勾股(gǔ)大数据；资料来源(yuán)：微信公众号市值观察4月17日文章《谁是(shì)A股之王？》）

　　而(ér)最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在高(gāo)端(duān)白酒的高估值泡沫下，以及(jí)今年春节后白酒(jiǔ)行(xíng)业的终(zhōng)端(duān)动(dòng)销几乎并未达(dá)到预期，整个(gè)白酒(jiǔ)板(bǎn)块经历(lì)回调，公(gōng)司股价也现大幅下跌。近(jìn)日(rì)，中国移动的(de)突然崛起更是(shì)开始对其王位发(fā)出了挑战。

　　市场分(fēn)析(xī)指出，中国(guó)移动(dòng)一度超越(yuè)贵州茅台市值(zhí)这一(yī)历(lì)史(shǐ)性事件背后，除了离不开国家政(zhèng)策持续推进的数字经济，与最近爆(bào)火的人工(gōng)智能两大概(gài)念加持，还有来自于“中(zhōng)特估”这(zhè)个新概念的强(qiáng)力(lì)催化。

　　具体来(lái)看，根(gēn)据数(shù)据显示，当前美(měi)股市值前十的上(shàng)市公司中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分(fēn)析认为(wèi)，科技(jì)进步已成(chéng)提(tí)升(shēng)生(shēng)产力(lì)的重要(yào)因素(sù)，二级市场对科技企业的(de)态(tài)度能(néng)一定程度(dù)显示出科技企业的竞争力强度(dù)。因(yīn)此(cǐ)，以中国移动为代表的科技(jì)股“逼宫”以贵州茅台为代表(biǎo)的消费股似(shì)乎(hū)也预示着(zhe)市(shì)场(chǎng)中的积极现象。

　　目前，在我国经济逐渐向数字化深度转型的(de)背景下，实(shí)力强劲并(bìng)实(shí)现华丽转身的中国移动，已经逐渐成(chéng)引领中国经济潮流的主力(lì)军。信(xìn)达证(zhèng)券研报表示(shì)，公司作(zuò)为国企数字经济担当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业务(wù)，伴随算(suàn)力(lì)网络(luò)的(de)进一步发展，将(jiāng)拉(lā)动底层云计算业务的需求(qiú)，公司具备较强的 IDC/云(yún)计算业务能力，正在从传统(tǒng)管(guǎn)道运(yùn)营商向数(shù)字科技领军企(qǐ)业加快跃迁升级，有望首(shǒu)先迎来估值重塑机遇(yù)。

　　同时，从估值修(xiū)复情况来看，根据光大证券(quàn)4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底以(yǐ)来，截至4月13日，三(sān)大运营(yíng)商股价涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三(sān)者估值分别修复至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于近五年区间平均PB（LF）。以中(zhōng)国移动为代(dài)表的三大运营商板块，借助“央企低估(gū)值+数字经(jīng)济(jì)”成为率先(xiān)修复的板块(kuài)。

　　▌中国(guó)移(yí)动的新魔法(fǎ)能(néng)否打破“茅台魔(mó)咒”？

　　与此同(tóng)时，还有(yǒu)另一(yī)个故事引(yǐn)发(fā)市(shì)场热议。即很长一(yī)段(duàn)时间以来(lái)，A股市场一直流(liú)传着“茅台魔咒”的传说，即大(dà)多股价超过茅台的上(shàng)市公司，在(zài)风(fēng)光散尽之后往(wǎng)往下场(chǎng)都不太(tài)好(hǎo)。本次中国移动直接在市网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言值上超越茅台(tái)，结果是否会(huì)不一(yī)样(yàng)呢？

　　回看那些中了“茅(máo)台魔咒”的A股上市公(gōng)司，有(yǒu)同样(yàng)中字头的中国(guó)船舶，其(qí)在(zài)2007年依托船(chuán)舶业景气度提升，股价超越(yuè)茅台(tái)并一度突破(pò)300元/股，但好景不(bù)长(zhǎng)，在2008年金融危机爆发(fā)、船(chuán)舶(bó)业跌入冰点后(hòu)极速缩水至30元附近(jìn)，至今中国船舶股价维持在(zài)24元(yuán)左右。此外(wài)，海普瑞、神州(zhōu)泰岳、安硕(shuò)信息、中文在(zài)线、全通教育(yù)等多家(jiā)公(gōng)司股价均超(chāo)越茅台，但网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言ong>最后的结果(guǒ)不是业绩暴雷就是股价毫(háo)无原(yuán)因跌跌不休。

　　可以(yǐ)看(kàn)出的是，上(shàng)述公(gōng)司的陨落(luò)大部分主要是由于行业景(jǐng)气度变化以及股市景气(qì)度无法维持。而茅台凭(píng)借其产品稀缺性以及长期稳稳增(zēng)长的利润，最终一次次甩(shuǎi)开这(zhè)些曾经短(duǎn)暂领先者(zhě)。对于一家企业股价能否持续上涨以及维持高(gāo)位，市(shì)场普遍(biàn)观点还是(shì)认为(wèi)，实(shí)际需(xū)要(yào)看公司(sī)的基本面。

　　那么，一向有着“印(yìn)钞机”之称，营收规模超茅台(tái)约7倍的中国(guó)移动，为什么此(cǐ)前(qián)市值(zhí)却一直不如茅(máo)台呢？

　　对此，有分(fēn)析认为，大致归结为两个重要原(yuán)因。一方面(miàn)，茅台越卖越贵，但话费越(yuè)交(jiāo)越少(shǎo)。在市场化(huà)的(de)作用(yòng)下，一瓶茅台(tái)已经冲上3000元左右(yòu)的高价，而中国移动(dòng)虽掌握着大把的通信类资源，但作(zuò)为央(yāng)企需要(yào)承担“提速降(jiàng)费(fèi)”的责(zé)任，也(yě)就(jiù)不能无(wú)拘束(shù)地涨(zhǎng)价。另一(yī)方面网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言即是(shì)成本方面的问题，中国(guó)移动本质作(zuò)为(wèi)通信(xìn)基础设施企业，需要持续(xù)不断(duàn)的(de)建设投(tóu)入，从2G到5G，其近十(shí)年(nián)资本(běn)开(kāi)支合计1.82万亿(yì)元。相比(bǐ)之下，茅台就(jiù)像一门“躺赢”的(de)生意，基(jī)本(běn)不需要如(rú)此沉重的资本开(kāi)支，也不需要面临追赶最新(xīn)技术的焦(jiāo)虑。

　　因(yīn)此，从财务(wù)数据可(kě)以看出，中国(guó)移动(dòng)今(jīn)年一季度(dù)的(de)营收是茅台的8倍，但净(jìng)利润却差别不大，销售毛利率更是有着一(yī)个24%另一个(gè)92%的(de)巨大差(chà)别。

　　不过，近期(qī)来看，一系列信号(hào)表明中国移动可能正在迎来一些变化。

　　随(suí)着5G建设高峰期的结束(shù)，中国移动此前(qián)表示，2022年(nián)是三(sān)年投资高峰的(de)最后(hòu)一年，2023年(nián)起(qǐ)资本开支不再(zài)增(zēng)长，2023年(nián)计划资(zī)本开(kāi)支(zhī)1832亿元(yuán)同比下(xià)降(jiàng)20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收则可突破(pò)1万亿元。据业(yè)内人(rén)士测(cè)算，这意(yì)味着届(jiè)时全(quán)年资本开支(zhī)占收入比(bǐ)重将低于18%，创下2007年(nián)以来的新低。

　　同时，更加(jiā)重(zhòng)要的是(shì)，随着移动互联(lián)网(wǎng)进入下半场，行业重心已转向(xiàng)产业互联网(wǎng)和智能化(huà)，中(zhōng)国移(yí)动加速转型下正在(zài)抓紧机遇。信(xìn)达证券研报表示，中国移(yí)动数字化(huà)转型收入“第二(èr)曲线”不断攀升(shēng)，去(qù)年(nián)公司(sī)数(shù)字化转型收(shōu)入(rù)对主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务(wù)收(shōu)入增量贡献达到79.5%，占主营(yíng)业务收入比提升至 25.6%，成为公司收入增长(zhǎng)的(de)第(dì)一驱动(dòng)力。此外，公司移动云(yún)收入规(guī)模实(shí)现新跨越，去年(nián)移动云收入(rù)达到503亿元，同比增长108.1%，连续(xù)三年实现翻倍(bèi)暴涨(zhǎng)，综(zōng)合实力迈入(rù)国内业界第一阵(zhèn)营(yíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言