今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年(nián)来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构之(zhī)间的合作本就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以(yǐ)及海富通基金停止了(le)与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹(hóng)点基金(jīn)销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)29日起，上述基一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本(běn)公司旗下(xià)基(jī)金的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了(le)与民商基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者)公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销(xiāo)机(jī)构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解约的基金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于(yú)代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到(dào)有效增长，对基金公(gōng)司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以(yǐ)来(lái)权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人(rén)透露，其所在公(gōng)司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合(hé)作等都是(shì)考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售(shòu)一睹人间盛世颜 远赴人间惊鸿宴全诗，远赴人间惊鸿宴全诗作者机(jī)构合作(zuò)后，需要对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售(shòu)公司一年的(de)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双向选择，基(jī)金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平(píng)台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市(shì)场公募基(jī)金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市(shì)场公募基金保有规(guī)模为54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金销售(shòu)机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也(yě)有111家基(jī)金销售机构(gòu)代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明(míng)显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许可(kě)法》《证券投(tóu)资基(jī)金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布注销上海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此(cǐ)前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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