金融界(jiè)5月22日消息 悄然之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的(de)日(rì)本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场，但(dàn)是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动(dòng)使得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来(lái)。

　　海(hǎi)外资金是不(bù)可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示，海外投资者(zhě)对日本股票(piào)需(xū)求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到(dào)”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家(jiā)略高于5%的股份。硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱(líng)商事、三(sān)井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前(qián)在日本持有的股票(piào)比硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子在美(měi)国(guó)以外(wài)任何其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资(zī)日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见(jiàn)地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非(fēi)常(cháng)简单(dān)，也非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支(zhī)付不错(cuò)的分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况(kuàng)下(xià)也会(huì)回购股票，我们(men)也能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因是为了向这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的(de)巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑石集团最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的(de)还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地(dì)缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)解(jiě)释了(le)抄底日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地(dì)缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中(zhōng)扮演(yǎn)了更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察(chá)日本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格局，在全球动(dòng)荡(dàng)的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了(le)“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴菲特，硝酸银的相对原子质量是多少整数，硝酸银的相对原子一直在等(děng)待(dài)出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终于等到(dào)了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推(tuī)也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力(lì)量。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企(qǐ)业经(jīng)营(yíng)能(néng)力(lì)的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促(cù)企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量(liàng)个股股价跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时(shí)间给出(chū)答案(àn)吧。

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