在锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年(nián)报(bào)和一(yī)季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的锂电巨(jù)头国轩高(gāo)科4月(yuè)28日举办媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一系列判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万(wàn)元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经显著降(jiàng)低，压力已并不(bù)明显。这也(yě)在(zài)一定程度上反映了电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存(cún)动鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖作的(de)“一(yī)致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看来(lái)，储能行业今年上升空间预计将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂价格大起大(dà)落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时(shí)经过(guò)1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国(guó)业务板(bǎn)块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据(jù)最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级(jí)碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什(shén)么区间较(jiào)为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会上(shàng)表(biǎo)示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能(néng)形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能(néng)源行(xíng)业处于稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度是处(chù)于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第三(sān)季度将迎来(lái)大规(guī)模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预(yù)计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同(tóng)样的(de)情况也发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两(liǎng)者(zhě)明(míng)显(xiǎn)，但也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过(guò)一(yī)季度之后，我们依然判(pàn)断今(jīn)年新(xīn)能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩(kuò)张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材料项目、桐城(chéng)基地(dì)年(nián)产40GWh动力电池(chí)项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相继投产。据规划，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显示，其截(jié)至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存货占总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖从行业整体状况看，国轩高科存货水平(píng)保持了(le)较低位置。国(guó)轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)蔡毅(yì)也表示(shì)，由于公司在江西宜春(chūn)碳酸锂原材料有自产能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下(xià)降，也反映了(le)行业整体状况，不少电池厂商存货余额均(jūn)在下(xià)降。其中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年(nián)初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记(jì)者了解，已经(jīng)有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在一份研(yán)报(bào)中指出，在电池环节，厂商从22Q4开始(shǐ)去(qù)库存(cún)，生产材料(liào)均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游(yóu)材(cái)料方面，正(zhèng)极和(hé)电解液库存(cún)周期大幅下降至7天(tiān)左右，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存(cún)周期较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月(yuè)正(zhèng)常库(kù)存。

　　该机构认为，目前(qián)库存多集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低安全库存(cún)。若下游需(xū)求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比增(zēng)长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电池，带动电池(chí)厂(chǎng)商出货增长。近日(rì)，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年预计(jì)增速将会比动力电(diàn)池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计会高于动力电池(chí)，其中国外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在下(xià)半年(nián)放量，而国(guó)内大储(chǔ)市场方面，今(jīn)年一季度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度(dù)开(kāi)始将(jiāng)进(jìn)入交付(fù)阶段，目前(qián)相(xiāng)关产品供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。

　　从国轩(xuān)高科披露的年(nián)报数据显示，其储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的(de)空间(jiān)比(bǐ)动力电(diàn)池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量(liàng)的领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求疲软或(huò)者是产能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节(jié)，因(yīn)为涉及到用(yòng)电(diàn)需求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节(jié)，国内下游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度，真正出(chū)货是在(zài)二季度以后，目前订(dìng)单状况看来是(shì)供(gōng)不(bù)应求。此外，海外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱(xiāng)产(chǎn)品(pǐn)。

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