今年以来，港股走势可谓一波三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金(jīn)一(yī)季(jì)报披露渐落帷幕(mù)，整体来(lái)看，陆港通(tōng)基金(jīn)整体港股仓位(wèi)略(lüè)有提(tí)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等(děng)为重仓股。

　　多位港股基金(jīn)基金经理表示，预计港股市场已经(jīng)进入了企业(yè)盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收(shōu)入加速扩(kuò)张，未来港股市场将在(zài)波动中上行，板块方面，看好政策优化(huà)下(xià)的消费和地产、预期反转修(xiū)复的互联网和(hé)医(yī)药、高景气的制造业等。

　　一季度港股基金奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系仓位(wèi)略有上升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力(lì)等(děng)

　　Wind数据显(xiǎn)示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分开统计(jì)，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以(yǐ)港股(gǔ)为投资(zī)方向(xiàng)的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金(jīn)的港股(gǔ)平(píng)均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分点，其中有83只(zhǐ)基金港股持仓在90％以上。

　　今年以来(lái)，以(yǐ)恒生科(kē)技指数为代表的(de)港股数(shù)字经济呈现(xiàn)了上涨、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名(míng)基金经理在一(yī)季(jì)度加大了对(duì)港股的投资力度，提升(shēng)港(gǎng)股配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点不(bù)等。比如(rú)，崔宸龙(lóng)管理的前海开源沪(hù)港(gǎng)深新机(jī)遇(yù)A，港股仓位由去年底(dǐ)的1.18％提升(shēng)至今年一季度末的39.13％；史博(bó)管理的南方港股创新(xīn)视野一年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通红利精(jīng)选A，港(gǎng)股仓位由去(qù)年底的(de)70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管理的国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银(yín)港股通(tōng)价值(zhí)发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今(jīn)年一季(jì)度末的(de)92.92％；曲径管理的(de)中欧港股(gǔ)数(shù)字经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至(zhì)今年一季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至(zhì)一季报，被陆港通基金重仓的前十大港股分(fēn)别为(wèi)腾讯控(kòng)股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易所、青岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服务、油气开采、数字媒体、生物制品(pǐn)、多元金融、服装家纺、视频饮(yǐn)料等领域。其(qí)中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中国(guó)海洋石(shí)油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同程(chéng)度增(zēng)持。

　　按照增(zēng)持(chí)情况(kuàng)排序(xù)，加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的前十只港股为中国海洋石(shí)油(yóu)、新天绿色(sè)能源、中(zhōng)远海能、商汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集(jí)团、中国(guó)石油化工股(gǔ)份(fèn)、中国南方(fāng)航空股份(fèn)、华电国际电力股份、越秀地产(chǎn)、中广核(hé)电力(lì)，分别涵盖油气开采、电(diàn)力、航运(yùn)港(gǎng)口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场、房地产开发等领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对(duì)其大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　港(gǎng)股(gǔ)市场或将在波动中上(shàng)行(xíng)，重(zhòng)仓港股优质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一(yī)年持(chí)有基金基(jī)金经理史博在一(yī)季度(dù)中(zhōng)表示，展望未来(lái)，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股市场投资(zī)机会：中(zhōng)国经济方(fāng)面，宏观经(jīng)济仍在企(qǐ)稳回(huí)升，3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和(hé)市场需(xū)求(qiú)继续增(zēng)加，非(fēi)制造业恢(huī)复速度(dù)加(jiā)快(kuài)；海(hǎi)外无风险利率方(fāng)面，3月初非农和(hé)通胀数据以(yǐ)及突发(fā)的银行风险事件已(yǐ)经让美联储过于强(qiáng)硬的紧(jǐn)缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险(xiǎn)事件对(duì)市(shì)场冲击可控(kòng)，国内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上(shàng)行，在板(bǎn)块(kuài)配置方(fāng)面，我们将加大对政策优化下的消费和地产(chǎn)、预期(qī)反转修复的互联(lián)网(wǎng)和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等板(bǎn)块(kuài)的(de)配置。

　　中欧(ōu)港(gǎng)股数字经济基金(jīn)经理(lǐ)曲径表示，港股数(shù)字经济的代表行业为互联网和先进制造(zào)，在经(jīng)历了过去2年的合规整治及业(yè)务梳理(lǐ)后，股价均处在(zài)价值投资区域，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互(hù)联网相关公司，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的(de)整合能力，通(tōng)过推出人(rén)工智(zhì)能相关模型及(jí)应用，提升自身运营效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为人工智(zhì)能赋能各(gè)个(gè)行(xíng)业(yè)的元年(nián)，我们(men)中(zhōng)长期看好港股(gǔ)数字经济板块的前(qián)景。

　　华宝(bǎo)港股通香港基金经理(lǐ)周(zhōu)欣表示，港股市(shì)场方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈(yíng)利来源于中国内地，中(zhōng)国内地经济(jì)的(de)环比上(shàng)行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支撑下港股(gǔ)公司下半年的市场表现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍有一定的增长，但(dàn)是奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系由于基(jī)数效(xiào)应，下半年港股盈利同比(bǐ)增速会较(jiào)上半年有(yǒu)所回落。对(duì)于估值(zhí)相对(duì)较高的行业将有一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断的(de)影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值仍将受到一定程度(dù)的压制，但是当行业(yè)龙头公(gōng)司(sī)受情绪影响(xiǎng)出(chū)现超跌时(shí)，将会有较好的买入机(jī)会(huì)出现。生物医药行业(yè)仍将处在(zài)行业快速(sù)增长(zhǎng)的红利中，但是(shì)随着中报业(yè)绩的释放和四季(jì)度(dù)集采的预期，生物行业前(qián)期(qī)涨幅较多的(de)龙头公司(sī)可能会(huì)出现一(yī)定的调整(zhěng)，但是通过自下而上的方式生物(wù)医药(yào)行业仍将有机(jī)会选出有较好成长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋(jìn)信沪港深基(jī)金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来(lái)，我们预计港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)，这是推(tuī)动(dòng)两地市(shì)场向上的决定(dìng)性因素。

　　在(zài)盈利周期“内强外弱”及加息周期(qī)临近尾声(shēng)流(liú)动性逐步宽(kuān)松背景下，中国(guó)资产的吸引力(lì)有望进一步凸显。在A股及港(gǎng)股(gǔ)估值(zhí)均(jūn)在(zài)低位、风险溢(yì)价(jià)均在(zài)高位(wèi)的背景下，有望开启盈(yíng)利与估值修复(fù)的戴维斯双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条投(tóu)资主线：1.关注盈利增(zēng)长(zhǎng)高弹性的机会：由(yóu)于中国经济修复有望成(chéng)为全球投资的主线，因此经营杠(gāng)杆弹(dàn)性大(dà)、前(qián)期降本增效优的行业和(hé)板块更(gèng)有望受益于经济复(fù)苏，盈利预测有(yǒu)较大(dà)上(shàng)修空间(jiān)；同时(shí)部分龙头(tóu)公(gōng)司有长期的(de)前沿技术/产品(pǐn)储备以迎接下一(yī)轮的收入扩张机会，有望(wàng)开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风(fēng)险比(bǐ)显著(zhù)右偏的(de)机会：关注在未(wèi)来经(jīng)济周期中上(shàng)行(xíng)风险(xiǎn)显著大(dà)于下行(xíng)风险的(de)行(xíng)业(yè)。市场(chǎng)预期在低位、景(jǐng)气度有拐点(diǎn)或持续性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有(yǒu)色金属等。

　　3.奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系关注高股息(xī)资产的机会：关注基本面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红意愿提升的(de)高股息资产(chǎn)的投资机(jī)会，如通(tōng)信(xìn)、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系