近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗(qí)下三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐(lè)、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国(guó)际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)和(hé)施罗德国际精选(xuǎn)中(zhōng)国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题(tí)。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术自(zì)主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各(gè)国(guó)的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机会(huì)。中(zhōng)国在电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制(zhì)造(zào)之外(wài)，中(zhōng)国也(yě)是全球(qiú)电(diàn)动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以某智能组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽(qì)车(chē)中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公(gōng)司在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的(de)份额，并在电动(dòng)汽车阀(fá)门(mén)行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户(hù)包括(kuò)特斯拉(lā)等全(quán)球电动汽车(chē)专家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额(é)——在法规(guī)的支持下(xià)，该(gāi)公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、安(ān)井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就(jiù)是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池(chí)行业集中度方(fāng)面，今(jīn)年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池(chí)企业实现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期(qī)增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé曼妙是什么意思解释，身姿曼妙是什么意思)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国(guó)汽(qì)车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还包括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业(yè)银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流出较多的(de)个股包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同(tóng)所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或(huò)者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人(rén)民币，截(jié)至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前(qián)十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安(ān)、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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