今年AI波澜壮阔(kuò)的大行(xíng)情之下，引发了全行业所有基金(jīn)经理关注(zhù)，而公募基金2023年一(yī)季(jì)报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极(jí)回报基金(jīn)，一季度(dù)主要投(tóu)资在(zài)人工智能、算(suàn)法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为(wèi)今年以来业绩最领先(xiān)的主(zhǔ)动权益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次一(yī)季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块(kuài)在一季(jì)度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就(jiù)在一季(jì)报表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开(kāi)年(nián)以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺安基金蔡嵩松(sōng)的知名度更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积(jī)极回(huí)报成(chéng)为2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受市场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的行业(yè)，或将成为(wèi)未(wèi)来(lái)最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合(hé)自(zì)身(shēn)业务的人工智能(néng)领域(yù)的研究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在(zài)产(chǎn)业端的积极布局，人工智能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资(zī)在人工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持(chí)仓(cāng)看，前十(shí)大重仓股进行了较大幅度(dù)的(de)调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪(hù)硅(guī)产业仍出现在其前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之列外，其(qí)他(tā)重仓股全(quán)部(bù)换(huàn)，新进(jìn)了(le)长川(chuān)科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的(de)头(tóu)号(hào)重仓(cāng)股中微公(gōng)司，截(jié)至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次等年内涨幅(fú)也超60％，这些表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有(yǒu)保持(chí)去年底的高仓位，一季(jì)度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本(běn)保持在90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股票(piào)仓位一度(dù)低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长(zhǎng)并(bìng)没有(yǒu)太大变(biàn)化，前(qián)十大重仓股相较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北(běi)方华创(chuàng)等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前(qián)的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来的科(kē)技大行(xíng)情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季(jì)度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着(zhe)疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季(jì)度库存水(shuǐ)平(píng)接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二(èr)季度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫(yì)后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求(qiú)端将对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几(jǐ)乎我们所有(yǒu)的行(xíng)业(yè)，或将(jiāng)成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅(xùn)速。而算力几何级(jí)的增长和(hé)边(biān)缘侧(cè)硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需求的(de)重要增长(zhǎng)。新需求将让(ràng)芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片(piàn)设(shè)备材料EDA，美(měi)国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途(tú)末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新(xīn)法案(àn)对我(wǒ)国晶圆厂极限(xiàn)施压之后，进一(yī)步的制裁已经乏善可陈。国(guó)内晶圆代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的配合(hé)下(xià)，继续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程(chéng)的扩产造(zào)成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外一个角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，芯片设备(bèi)的(de)国产化(huà)率却取得了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的增长。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行(xíng)周期的大背景(jǐng)下(xià)，国产替(tì)代进(jìn)程加(jiā)速(sù)对(duì)设(shè)备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于(yú)业(yè)绩一路领跑，冠军基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的(de)诺安(ān)积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收(shōu)益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最(zuì)强的主动权益(yì)基(jī)金。这一(yī)业绩还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌(diē)影响(xiǎng)，若截至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安积(jī)极(jí)回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报(bào)基(jī)金的话题也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模(mó)均(jūn)出现上(shàng)涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安(ān)优化(huà)配(pèi)置同样(yàng)规模暴(bào)增(zēng)，从去(qù)年底的(de)0.77亿元增(zēng)加(jiā)到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规模也(yě)从去(qù)年底的(de)293.25亿元增长到一季度末的331.33亿元(yuán)，幅度为(wèi)12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)挖掘

　　作为(wèi)兴证全球基金分(fēn)管投研(yán)的副(fù)总(zǒng)，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治宇一季度调(diào)仓(cāng)换股(gǔ)方向(xiàng)也受到市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要(yào)加(jiā)仓半导体及光模块相(xiāng)关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对(duì)对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合(hé)润基金一季度新进了(le)海康威视、澜起(qǐ)科技、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部(bù)是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技(jì)术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活动记录表》中，海康威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视(shì)的营收增长起了很(hěn)大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务(wù)是为(wèi)云计(jì)算和人(rén)工智能领(lǐng)域(yù)提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目(mù)前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领先的无(wú)晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作(zuò)为数据中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个多(duō)亿(yì)，直(zhí)接买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药(yào)业在内的四只(zhǐ)个股在一季(jì)度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投港股的兴(xīng)全合宜基金(jīn)在一(yī)季度除了加仓半导体等(děng)板块(kuài)之外(wài)，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季报(bào)中(zhōng)表示，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股市场(chǎng)上(shàng)证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能(néng)源板块指数(shù)上涨较多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字(zì)头的“中(zhōng)特估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位，对(duì)人工(gōng)智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增持(chí)了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力(lì)在(zài)当年弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为市场备受关(guān)注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季(jì)报的披(pī)露揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投资思路(lù)和路径(jìng)。从(cóng)股票(piào)持仓来(lái)看，一季度末该(gāi)基(jī)金股票(piào)市值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于(yú)该基(jī)金(jīn)成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季(jì)报、年报来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降(jiàng)低，配(pèi)置港股比例有所提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港(gǎng)股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)来(lái)看，重点布局了信息(xī)技术、可(kě)选(xuǎn)消费等(děng)。前十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫(wèi)宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体(tǐ)做了一(yī)些持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信(xìn)息网(wǎng)络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通威股份(fèn)、希(xī)望教(jiào)育、中航(háng)光电则退出前十大。

　apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次　朱红裕(yù)也(yě)在(zài)季报(bào)中写道，一(yī)季度初期，我们(men)基(jī)于对经济复苏(sū)预期(qī)大(dà)概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度(dù)相对(duì)较高的部分制造业，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季(jì)度(dù)末期逐步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可(kě)能(néng)面(miàn)临业(yè)绩拐点(diǎn)的(de)物业及计算机等公司(sī)。

　　他也(yě)坦言，虽然创造了一定的(de)超额收益(yì)，但市(shì)场(chǎng)的博弈(yì)程(chéng)度(dù)超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的(de)预期，导(dǎo)致对部(bù)分行业(yè)的定价出现了较(jiào)为显著的偏离(lí)。我们将基(jī)于中长期的行业研究(jiū)视野，逆(nì)势而行。

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