美东时间周三，美联(lián)储发布的(de)最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意(yì)加息25个(gè)基点，但在是(shì)否(fǒu)有必(bì)要进一步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们准备(bèi)暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位(wèi)与(yǔ)会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这(zhè)将消除进(jìn)一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会(huì)者认(rèn)为“在未来(lái)的会议上可能有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复到2％的进(jìn)程可能(néng)会继续(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委(wěi)员们一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对于(yú)美联储2％的目标，目前(qián)的通胀水平(píng)仍然(rán)太高了(le)。与会(huì)者指(zhǐ)出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为(wèi)消费者支(zhī)出(chū)强于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如(rú精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)果银行压力对经济(jì)活动的影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而(ér)，也有委员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两(liǎng)周，一(yī)些美联储官(guān)员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结(jié)束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示(shì)，他(tā)们(men)可能更倾向于不加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连(lián)续第十次(cì)加息后，本(běn)轮(lún)紧缩周期(qī)已累计(jì)500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来最激进(jìn)的政(zhèng精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字)策(cè)路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定性和(hé)近期银(yín)行业的压(yā)力，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加(jiā)依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息周(zhōu)期(qī)是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未(wèi)来收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动(dòng)权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择是(shì)有必要的，接下来该央行大(dà)概(gài)率(lǜ)不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要(yào)的(de)是不要传达(dá)降息的可能性，或者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月(yuè)会(huì)议(yì)上决定继续调(diào)高利率或(huò)是(shì)维(wéi)持利率不变都(dōu)是有可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍(réng)有可能需要在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都(dōu)不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的(de)加息(xī)将是(shì)本轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一次，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是(shì)否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官(guān)员们(men)采取的(de)是依赖数据的做法——这并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他们不会(huì)再次加(jiā)息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这(zhè)样的观点，即他(tā)们(men)现在(zài)对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市(shì)场的(de)银行业危机(jī)，美联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保金(jīn)融体系有(yǒu)足够的(de)流动性来(lái)满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美联储(chǔ)经(jīng)济(jì)学家(jiā)曾指出(chū)，银行业(yè)压力(lì)导致的信贷收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一(yī)观(guān)点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银行的(de)股价在此期间进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来(lái)说(shuō)，这些下跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧(yōu)。市场参与(yǔ)者仍对银行业(yè)压力再次加剧(jù)的(de)可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会议(yì)纪(jì)要中最突(tū)出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来(lái)的(de)信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太(tài)多的不确定性(xìng)。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及时提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，以避(bì)免金融体系和整体经(jīng)济(jì)出现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指(zhǐ)出了美国国债(zhài)市场有序(xù)运作的重要(yào)性(xìng)，或(huò)强调了有关当局继续解决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问(wèn)题的(de)重要性。一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以(yǐ)及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未(wèi)来的金融稳(wěn)定风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国会谈(tán)判代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈(tán)判没有取得任何(hé)进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗尽用来支付联(lián)邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在未来几(jǐ)周内耗尽(jǐn)资金(jīn)的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是次(cì)要的。很难想象，在这样(yàng)的背(bèi)景下美联储会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气，因为他们有空间从现在开始慢慢(màn)采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国(guó)违约的(de)“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和党这边要求白宫(gōng)接受10年的(de)开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在(zài)为(wèi)这(zhè)件事进(jìn)行讨论。在被(bèi)问及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需要意识到他们花了(le)太多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政部(bù)周三(sān)发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日(rì)的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股(gǔ)原本(běn)将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达(dá)在本财年(nián)第一财季总(zǒng)共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中(zhōng)受惠于云(yún)计算平(píng)台和大型科技(jì)公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数据(jù)中心(xīn)业务实现创纪(jì)录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令(lìng)市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本(běn)市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前(qián)。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数(shù)走弱，纳斯达克(kè)中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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