美国历史上(shàng)首次(cì)债务违约风险正在逼(bī)近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)发出警告，如(rú)果国会无法(fǎ)解决债务上限问题，美(měi)国(guó)可能最早在6月1日发生(shēng)债务违约。

　　美国(guó)最早将于6月(yuè)1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦5月1日警(jǐng)告称，如果国会无法解决(jué)债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于6月1日出现债务违(wéi)约，这(zhè)将是美国历(lì)史上的首次债务(wù)违约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿(yì)美元(yuán)的法(fǎ)定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共和两党的国会参众两院领导人，告知联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)举(jǔ)债额度(dù)比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维护美(měi)国“信用”和各方对美(měi)国的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员处理(lǐ)债务上限(xiàn)的重(zhòng)要性。“我们从过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局中了解到，等到(dào)最(zuì)后一刻才暂停(tíng)或提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)可能会(huì)对企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人(rén)的短期借贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用评级产生负面之字是什么结构的字，近字是什么结构(miàn)影响，”耶伦(lún)在信中说。

　　耶伦在信中表(biǎo)示，之所以在(zài)一个月之后财政部就(jiù)可能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其中重(zhòng)要的一个原因是最近税收收入(rù)放缓(huǎn)。她表(biǎo)示，财政部(bù)正在暂停发行州和地(dì)方政府系列证券，以避免突破债(zhài)务(wù)上限。

　　此前，国会(huì)预算(suàn)办公室(shì)预测，非常措施可(kě)能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管(guǎn)它也承认其预(yù)期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　5月1日，美国会预算办公室(shì)发布的最新报告显示，美国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的风险较之前更高。该机构(gòu)主任菲(fēi)利普(pǔ)·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月底的税收收入(rù)低于(yú)国(guó)会预(yù)算办公室2月份(fèn)的预期(qī)，我(wǒ)们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的(de)风险要大得多(duō)。”

　　报(bào)道称，在(zài)早些时候的一(yī)份报(bào)告中，国会预(yù)算办公(gōng)室预测(cè)，非常措(cuò)施可能会在7月(yuè)至9月(yuè)间(jiān)用尽，尽管它(tā)也(yě)承认其(qí)预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦(lún)发(fā)出(chū)警告后，美国总统拜(bài)登已邀(yāo)请美国国会的四位(wèi)领(lǐng)导人于5月9日在白宫就债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题(tí)举行会(huì)议，商讨之字是什么结构的字，近字是什么结构(tǎo)解决方(fāng)案(àn)。

　　耶(yé)伦警告：将引发(fā)“经济(jì)灾难”

　　据(jù)路透社报道，美国(guó)财政(zhèng)部长耶伦日前曾警告称(chēng)，如果美国国(guó)会未能(néng)提(tí)高(gāo)政府(fǔ)的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场(chǎng)“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高(gāo)利率。

　　据(jù)报(bào)道，耶伦在一(yī)场企(qǐ)业(yè)高管(guǎn)活(huó)动中发表讲(jiǎng)话说(shuō)，美国(guó)债(zhài)务(wù)违约将导致失(shī)业，同时使得家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的(de)支出增加。

　　耶(yé)伦(lún)表示，，债(zhài)务违约将导致失业(yè)率上升，同时使美国家庭在(zài)抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加。增加(jiā)或(huò)暂停31.4万亿美(měi)元的借款上限是国会的“基本(běn)责任”。她警告说，如果债务违约将引(yǐn)发一场(chǎng)经济(jì)和金(jīn)融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增加未来的投(tóu)资成本。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务上限，美国企业将面(miàn)临不(bù)断恶(è)化的信贷市(shì)场(chǎng)，政府可能(néng)无法(fǎ)向依赖社会保(bǎo)障的(de)相关家(jiā)庭(tíng)和老年人发放款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共和(hé)党人和白宫之间围绕债务上限的对峙“有(yǒu)可(kě)能威胁我们在过去两年所取(qǔ)得的(de)所有进展”。

　　美国众议院通过(guò)债务上(shàng)限法案

　　白宫(gōng)：拜登将否决

　　美国民(mín)主共和两(liǎng)党围绕债务上限的党争不断加剧，引发全球(qiú)对于美债(zhài)违约(yuē)可能引发(fā)金融动荡(dàng)的担忧。

　　当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提高美国31.4万亿(yì)美元(yuán)的(de)债务上限，以换取大幅(fú)削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债(zhài)务上限是美国国(guó)会为联邦政府设定的为履行已产生的支付(fù)义务(wù)而举债(zhài)的(de)最高额度(dù)，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味着美国财(cái)政部借(jiè)款授权用尽。

　　不(bù)过(guò)随后(hòu)白宫发(fā)布(bù)声明(míng)称，美(měi)国总统拜(bài)登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖(xiù)麦(mài)卡锡(xī)提出(chū)的(de)债务上限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议(yì)院(yuàn)共和党人必须(xū)在没有任何要(yào)求(qiú)和(hé)条(tiáo)件的(de)情况下(xià)打消违约(yuē)的可能性，并解决债务(wù)上限问题(tí)。

　　据美(měi)国《国(guó)会山报》报道，美国(guó)参议院多数党领(lǐng)袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债务(wù)上(shàng)限法案，称其(qí)为“美国违约法案(àn)”。白宫称(chēng)该法(fǎ)案是“为(wèi)获(huò)取极端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表示(shì)如果该法案到(dào)达拜登的办(bàn)公桌，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国(guó)债违约(yuē)风险(xiǎn)逼近

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判(pàn)陷入僵局，再次(cì)提升市场担(dān)忧。美(měi)银的美国利率策略师(shī)认(rèn)为，自上周(zhōu)以来，美国利率反(fǎn)弹(dàn)，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造(zào)成这样状况的催化剂是对美(měi)国银行体系的(de)担忧(yōu)再度抬头。市(shì)场定价美(měi)联储下周最后(hòu)一次加息，这与我(wǒ)行的美(měi)国经(jīng)济团队的预期一致(zhì)。进一步加息是有可(kě)能(néng)的(de)，但考虑(lǜ)到银行体系的漏洞，加息面临着更大的障(zhàng)碍。预(yù)计美国债务上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通(tōng)预计，美国(guó)债务上限问题最早将在下个月显现出来。该行认为，美国国(guó)债出现(xiàn)技术性(xìng)违(wéi)约的风险(xiǎn)“不小”。摩根(gēn)大通在报(bào)告中表示，预(yù)计有关(guān)美国债务上限和联邦拨款法案的(de)辩论都将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利(lì)率策(cè)略团队预计，美国(guó)财政部可能在(zài)8月中旬之(zhī)前(qián)耗尽可用资源。

　　4月25日，惠(huì)誉表示，短期内(nèi)提高美国债务上(shàng)限对未来的(de)僵局(jú)没有帮(bāng)助(zhù)；在共和党和民主党领(lǐng)导人(rén)提出最(zuì)新(xīn)财政(zhèng)提案后，解(jiě)决美国债(zhài)务上限僵局的(de)方法(fǎ)仍未明(míng)晰。

　　此前高盛也(yě)警告称，美国(guó)触及关键的(de)债务上限最后期限的时间可(kě)能会(huì)早于市场普遍预期。高盛首(shǒu)席经济学家(jiā)兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽(suī)然初步统(tǒng)计数(shù)据(jù)透露的信息有限，但是(shì)4月份迄今为止的“疲弱”税收(shōu)表明(míng)，在6月上半月达(dá)到美国(guó)债(zhài)务上限的(de)可能性大幅(fú)增加了。

　　中信证券(quàn)研究表(biǎo)示(shì)，美国已在今年1月触及债务上(shàng)限，财政部可通(tōng)过特别(bié)措(cuò)施(shī)和TGA余额两(liǎng)大途径(jìng)缓解燃(rán)眉之急。近日市场对美国债务上(shàng)限问题的(de)担(dān)忧情绪再次升温，这(zhè)主要是(shì)由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵持这两个因(yīn)素催(cuī)化。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法流(liú)程、党派意(yì)向、后备方(fāng)案等三个(gè)角(jiǎo)度看(kàn)，我们(men)认(rèn)为(wèi)美(měi)债(zhài)在今年6月违约的风(fēng)险(xiǎn)仍然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能导致货币市场与债券市场(chǎng)加大波动，但(dàn)总(zǒng)体(tǐ)而言预计其直接影(yǐng)响有限。

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