关注国际方(fāng)面消息。

　　克里米亚(yà)突发，无人机袭击(jī)！

　　据(jù)今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队(duì)所在地，克里米亚半(bàn)岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波尔市的(de)一个储油设施遭到无人(rén)机袭击。从(cóng)网络上(shàng)曝光的(de)照片(piàn)可(kě)以(yǐ)看到，袭击导致储油设施(shī)燃(rán)起大火。

　　报道称，俄(é)罗(luó)斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波(bō)100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米尔市市长米(mǐ)哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒体上(shàng)称：“由无人机袭击(jī)造成的火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救援人员都已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在(zài)地和民(mín)用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者(zhě)分(fēn)享的多(duō)段视频显示，一场大(dà)火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟直冲云霄。RT称(chēng)，目前还没有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们(men)在消防员努(nǔ)力(lì)扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架无(wú)人机(jī)的袭击，其中一架无(wú)人机被俄军摧毁(huǐ)，另一架无人机在港口(kǒu)外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报(bào)告期内，公(gōng)司实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期(qī)内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业(yè)的逐(zhú)步回(huí)暖，厨(chú)房食(shí)品的(de)销(xiāo)量较去年同(tóng)期有(yǒu)所上涨(zhǎng)。另外，去年一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆(dòu)、大(dà)豆油及(jí)棕榈油等(děng)公司(sī)主要原材料的价格快速上涨，今年一(yī)季度公司主(zhǔ)要原(yuán)材(cái)料成本低(dī)于(yú)去年同期。销量上涨和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动了厨房食品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活动(dòng)上(shàng)表示，新增渠道主要来源于网络下沉(chén)、细分产品的(de)专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮(yǐn)渠道(dào)的快速发展带来的经销商增(zēng)长。

　　产能方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有(yǒu)70多个已投(tóu)产生(shēng)产基地，央厨杭州、周口、重(zhòng)庆、兴(xīng)平(píng)基地已投产，沈阳和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内(nèi)建成(chéng)投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始供应学生(shēng)餐业务，多款预制菜在线下及(jí)电(diàn)商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记(jì)者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市(shì)公司股东(dōng)的(de)扣除非经常性(xìng)损益(yì)的(de)净利(lì)润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的(de)套期(qī)保值操作未完(wán)全满足套期会计要求(qiú)的(de)衍生(shēng)金融工具(jù)损(sǔn)益的影(yǐng)响，因此(cǐ)将套期保值业务划定(dìng)为非经常性损(sǔn)益，排除在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在《关于(yú)开展2023年度(dù)商品期货套期保值(zhí)业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场(chǎng)内市(shì)场交易的与公司及下属子(zi)公司的生产经营有直接关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种(zhǒng)，主要(yào)包括：棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等(děng)品种。第一季度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但是(shì)在行(xíng)情下跌的过(guò)程中，公司油脂(zhī)科技相关产品(pǐn)的(de)利润(rùn)受到挤压(yā)，导致利润同比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从合并资产负(fù)债(zhài)表中可以(yǐ)看出(chū)，衍生金(jīn)融资产(chǎn)从年(nián)初余(yú)额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对现(xiàn)货市(shì)场的对(duì)冲作(zuò)用，弥(mí)补了一(yī)定的利润损失。

　　记者(zhě)还注意到，油脂加(jiā)工(gōng)企业道道全(quán)一(yī)季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季度报，公司实现营业(yè)收(shōu)入17.48亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元，实(shí)现(xiàn)经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金(jīn)流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟随同步转正。由于(yú)产能释(shì)放、原料(liào)回落、消费复苏、推出新品等利(lì)好因(yīn)素影响(xiǎng)，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预计二季度还有增长。

　　“原材料价格下(xià)降”是道道全业(yè)绩出(chū)现大反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。

　　三年(nián)间，原料菜油价(jià)格从8000元(yuán)/吨一(yī)线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历(lì)史高位，这大大抬升了(le)企(qǐ)业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包(bāo)装油价格上涨幅度却不(bù)及成本(běn)上涨幅(fú)度，甚至(zhì)出现(xiàn)卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导(dǎo)致油脂加工企业(yè)的盈利能力(lì)大幅下降，道(dào)道全也不例外(wài)。自2022年下(xià)半年(nián)以来，道道全(quán)新建产(chǎn)能陆(lù)续释放(fàng)，海(hǎi)外到港(gǎng)原料陆续增长，带(dài)动(dòng)道道全的(de)包(bāo)装油毛利率逐(zhú)步回升(shēng)。

　　道道全(quán)近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道(dào)道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期(qī)。今年以来，广东大力发(fā)展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区餐饮消(xiāo)费(fèi)回暖(nuǎn)势头(tóu)良(liáng)好，为道道全(quán)茂名工(gōng)厂的投产及产能释(shì)放(fàng)带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道全还表示，今(jīn)年一季度(dù)扭亏为盈的另一(yī)主要(yào)原因是主要(yào)原料价格(gé)出(chū)现(xiàn)下降趋势，缓(huǎn)解公司的(de)采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易价格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船(chuán)期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影响，道道(dào)全的主要(yào)原(yuán)料(liào)综合采购成本随后于2022年(nián)年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续(xù)回落趋势，对(duì)其一季(jì)度(dù)实(shí)现扭亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献(xiàn)。

　　目前，道道(dào)全旗下拥(yōng)有多个品牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍及(jí)华中、西南、西北(běi)、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在(zài)岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基(jī)地。由(yóu)于拥有多个品牌及多地(dì)工厂，下游消费复苏、上游原料看(kàn)跌将成为道道(dào)全今(jīn)年(nián)业绩修复的(de)两大驱动因子。对于今年的业(yè)绩(jì)，道(dào)道全持有谨慎(shèn)乐(lè)观(guān)态度，认为业绩(jì)修(xiū)复有一定持续性，未来不宜过度悲观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩(jì)表达正面预期，并预测其今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自(zì)2022年下半(bàn)年高位回落，且叠加提价效应(yīng)逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势(shì)，道(dào)道全认为，2023年，从目(mù)前(qián)掌握的信(xìn)息(xī)来(lái)看，原(yuán)材料供(gōng)给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济(jì)形势等因素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油料市场带来不(bù)确定性(xìng)。包装(zhuāng)食用(yòng)植(zhí)物油是生活必需消费品，市场(chǎng)空间广阔(kuò)。随着(zhe)消费者健康(kāng)意识的(de)提高(gāo)，对(duì)健康、安全、营养的食用油(yóu)需求(qiú)也(yě)将(jiāng)持续(xù)增加，未来(lái)品牌化、高端化将是(shì)行业发展(zhǎn)的趋势，品牌(pái)差异(yì)化(huà)现象也(yě)将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入下行周期(qī)，而且我国(guó)菜油原料供应出(chū)现了从未有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的(de)成本(běn)端压力缓(huǎn)解(jiě)趋(qū)势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的(de)消(xiāo)费需(xū)求端则(zé)是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运(yùn)行平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供(gōng)需端均有不确(què)定(dìng)性，盘(pán)面整体呈现振荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后(hòu)市(shì)场风云突变，硅谷银行倒闭(bì)引发市场恐慌及连锁反应，为全球金融(róng)市场(chǎng)的稳定性带(dài)来了(le)挑战，对(duì)整个商品乃(nǎi)至(zhì)金融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂油(yóu)料市场形成了(le)较大拖累。宏(hóng)观与基本面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并不看(kàn)好(hǎo)油粕(pò)走(zǒu)势，但如此凌(líng)厉的跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油(yóu)脂的(de)走势也受到宏观面影响。另外(wài)，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜(cài)籽的冲(chōng)击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增(zēng)加200多万吨，原油价格不景气(qì)带来生柴投料需求减少，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力(lì)大(dà)大增(zēng)加。此(cǐ)外(wài)，继(jì)续增产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分依赖对中国出(chū)口(kǒu)，在加拿大旧作菜籽采购(gòu)近(jìn)500万吨的背景下，国(guó)内后(hòu)期面(miàn)临的(de)菜(cài)油供给压力十分明(míng)显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业(yè)普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期(qī)，包(bāo)装(zhuāng)油需(xū)求乏力(lì)，国内食用(yòng)油(yóu)需求整体增量(liàng)空间(jiān)不大。要想拿到更(gèng)多市场(chǎng)份额(é)，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜油表观库存处于(yú)低(dī)位，终端库存处于高位。随(suí)供应(yīng)逐步(bù)增加，表观库存(cún)或逐步起量，二季(jì)度菜油价格(gé)与相关油(yóu)脂价(jià)差缩小(xiǎo)格局背(bèi)景下(xià)，菜(cài)油需(xū)求或起量，但中(zhōng)短期仍(réng)处于(yú)累库(kù)态势。”石(shí)丽红说。

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