财(cái)联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入(rù)的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促(cù)内需(xū)政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相(xiāng)对(duì)收益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智(zhì)能等产业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得(dé)头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强(qiáng)势股(gǔ)，永(yǒng)远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的(de)无限想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和中特估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个(gè)板(bǎn)块短(duǎn)期可能(néng)的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度(dù)重视(shì)交(jiāo)易的(de)灵(líng)活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah是节奏的变化，不是(shì)趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快(kuài)，我国经济运行总体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复(fù)的态势、但(dàn)修复(fù)的基础仍需继续巩固。货(huò)币(bì)政策依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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