券商(shāng)今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)业绩“妥(tuǒ)了”，基(jī)于股市良好表现以及去年(nián)较低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五(wǔ)呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体(tǐ)一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至(zhì)数倍(bèi)之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业(yè)证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度归母净利排(pái)名，新的十大分别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简单算数(shù)平均计算(suàn)，中(zhōng)信证券(quàn)一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的(de)优秀表现给予(yǔ)了正面(miàn)回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板(bǎn)块指数(shù)收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其(qí)中35只涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块(kuài)连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中(zhōng)，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增速超过(guò)10倍的有2家(jiā)券商及1家上(shàng)市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速(sù)超(chāo)过6倍的(de)有2家(jiā)，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有(yǒu)4家(jiā)，分(fēn)别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍(bèi)的有3家，分(fēn)别(bié)是(shì)财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风(fēng)证(zhèng)券、华西证(zhèng)券(quàn)、东北(běi)证券、西部(bù)证券(quàn)、西南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财(cái)股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下(xià)滑，公(gōng)司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券商(shāng)的(de)业(yè)绩表现同(tóng)样具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券(quàn)商包括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则(zé)以54亿的(de)绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定性。

　　此外，上市(shì)公司(sī)指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报中透露，2023年(nián)一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展(zhǎn)取得一定成绩，但(dàn)营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增(zēng)一倍以上(shàng)

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券(quàn)商(shāng)中44家(jiā)同比增速为正(zhèng)、7家增速(sù)为(wèi)负，同(tóng)比增速(sù)中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度(dù)同比增速为1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年同(tóng)期营(yíng)收不足(zú)亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同(tóng)期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速(sù)超过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券(quàn)（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅(fú)接近1倍，分别是(shì)华安(ān)证券(quà张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表n)（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比下滑(huá)幅度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收(shōu)下滑的(de)券商(shāng)或上(shàng)市主(zhǔ)体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收(shōu)排(pái)名前十券商分别是中信张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表证券（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿(yì)元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中信建(jiàn)投(tóu)（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券(quàn)（64.77亿(yì)元(yuán)）、中金公司(sī)（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海(hǎi)通证券(quàn)营收(shōu)同比(bǐ)增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的(de)增(zēng)速杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤(jǐ)出前十(shí)，招商证(zhèng)券一季度营收增速为28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改(gǎi)善明显，期末(mò)金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报(bào)高增，全年盈(yíng)利增速有望领跑(pǎo)。

　　兴业(yè)证券认为，中信(xìn)证券加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下(xià)投资业务表现亮(liàng)眼，收入同比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公司在(zài)政策放(fàng)松预(yù)期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自(zì)营投资成为(wèi)影响国(guó)金证(zhèng)券业绩(jì)核心(xīn)因素，一(yī)季度自(zì)营业务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营(yíng)投资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期(qī)将(jiāng)是券商(shāng)业(yè)绩大(dà)幅修复的(de)一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年内实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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