券(quàn)商(shāng)今年一季度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表(biǎo)现以及去年较低的基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周(zhōu)五(wǔ)呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市主体披露一(yī)季报，至此51家(jiā)上市券商或上市(shì)主体一季报悉数披露(lù)，券(quàn)商整体一季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的(de)有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍之(zhī)多，分别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安(ān)（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净(jìng)利排(pái)名(míng)，新的十大分(fēn)别是中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（22.57亿元(yuán)）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均(jūn)计算(suàn)，中(zhōng)信证(zhèng)券一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿(yì)元。

　　股市对券商一季报的(de)优(yōu)秀(xiù)表现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河盘一度(dù)涨停，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市(shì)主体中，50家(jiā)归(guī)母净利(lì)同比增速为(wèi)正，其(qí)中20家(jiā)增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季(jì)度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的有2家券商及1家(jiā)上市主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增(zēng)速(sù)超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券(quàn)（412.84%）；增(zēng)速超过(guò)3倍的(de)有3家，分(fēn)别是华(huá)创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍(bèi)的(de)有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季(jì)度归(guī)母净利扭亏(kuī)为盈的券商(shāng)多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证(zhèng)券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅(jǐn)2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券(quàn)（-57.59%）。

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)净(jìng)利(lì)与(yǔ)营收均出现下(xià)滑，公司(sī)一季(jì)报显示，报告(gào)期内公司实(shí)现营业总收入为(wèi)2.43亿元(yuán)，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部(bù)券(quàn)商(shāng)的(de)增速不如(rú)中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商的业绩表(biǎo)现(xiàn)同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五成的头部券商包(bāo)括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券商及(jí)增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以(yǐ)54亿的绝(jué)对优势，保持着业(yè)绩(jì)的稳定性。

　　此(cǐ)外，上市(shì)公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季(jì)报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业(yè)务开展取得一(yī)定成(chéng)绩，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定程度上拖累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收(shōu)增一倍以(yǐ)上

亲爱的让你㖭我下黑　　一季度营收规模(mó)增(zēng)速方面，51家券商中44家同比增速为(wèi)正、7家增速(sù)为(wèi)负，同比增速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔(xián)，其今年一季度同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去年同期营(yíng)收不(bù)足亿元(yuán)的低基数有关，其今(jīn)年一季度营收规(guī)模(mó)为7.38亿元(yuán)，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔(tǎ)证券(quàn)（172.78%）、国元证券（165.65%）、华(huá)西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接近1倍，分(fēn)别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一季度营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下滑(huá)幅度(dù)较大，分别是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名前十券商分别是中信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证券营收(shōu)同比增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较(jiào)高(gāo)的增速(sù)杀入营收排名前十(shí)，其一季度营收同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招(zhāo)商(shāng)证券一季度营(yíng)收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高(gāo)增

　　自(zì)营业务(wù)驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点(diǎn)被卖方研究普遍(biàn)认可。

　　开(kāi)源证券在解读东方证券一季(jì)报时称，东(dōng)方证券自营(yíng)投资收(shōu)益11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿元(yuán)，改(gǎi)善明显，期末(mò)金(jīn)融资产(chǎn)规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利增速有望领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致使利息支出有(yǒu)所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业(yè)务表(biǎo)现亮眼，收入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务能力(lì)，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升(shēng)。

　　西部证券(quàn)在(zài)关于国金证券的研报中称(chēng)，自营投资成为影响国(guó)金(jīn)证券业绩核(hé)心(xīn)因(yīn)素，一季度(dù)自(zì)营业(yè)务收入(rù)提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规(guī)模稳步提升(shēng)420亿元较去年(nián)底增(zēng)加11%。

　　西部(bù)证券认为，自(zì)营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券(quàn)商业(yè)绩(jì)的核心，预期将在一季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方面，下(xià)半年重点(diǎn)关注差(chà)异化(huà)监(jiān)管(guǎn)的(de)措施落地，或(huò)将打(dǎ)开头(tóu)部券商的ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预(yù)期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受(shòu)到自营业务冲击大的公(gōng)司预期将在年内实现(xiàn)较大(dà)幅度的改善。

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