券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于(yú)股市良好表现以及去年较低的基数，行业(yè)业绩全面(miàn)爆发。券(quàn)商板(bǎn)块也在(zài)周五(wǔ)呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体一(yī)季报(bào)悉数披(pī)露(lù)，券商(shāng)整体一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归(guī)母净利增(zēng)速较为显(xiǎn)著(zhù)的有20家，净利增(zēng)1倍乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分(fēn)别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴业(yè)证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一(yī)季度(dù)归(guī)母净利排(pái)名(míng)，新(xīn)的十大分别(bié)是中信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券(quàn)（21.57亿元）、东方(fāng)财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平均计算，中信证(zhèng)券一季(jì)度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀表现(xiàn)给(gěi)予了(le)正面回应(yīng)，4月28日，证券板块(kuài)指数收(shōu)涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红(hóng)，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块(kuài)连(lián)续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体(tǐ)中，50家归母净(jìng)利(lì)同比增(zēng)速为正(zhèng)，其中20家增速(sù)达(dá)1倍至(zhì)数倍。

　　一季(jì)度(dù)归母净(jìng)利(lì)增速(sù)超过10倍的有(yǒu)2家券商(shāng)及(jí)1家(jiā)上(shàng)市(shì)主体，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有(yǒu)2家，分别是(shì)长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速(sù)超(chāo)过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国(guó)元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴(wú)证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速(sù)超过(guò)2倍的有(yǒu)4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证(zhèng)券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)归(guī)母净利(lì)扭亏为盈(yíng)的券商多(duō)达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海证券(quàn)、湘财股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券(quàn)（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营(yíng)收(shōu)均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公司实现营(yíng蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁)业总收入为(wèi)2.43亿(yì)元，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净(jìng)利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增速不(bù)如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表(biǎo)现同样具(jù)有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的头(tóu)部券商包括海通证券（62.24%）、中(zhōng)信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部(bù)券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外，上市公(gōng)司指南针在一季(jì)报(bào)中透(tòu)露，2023年(nián)一(yī)季(jì)度麦(mài)高证券经(jīng)纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一(yī)定(dìng)成绩，但(dàn)营业(yè)利润(rùn)仍未(wèi)实现盈(yíng)利，一(yī)定程度上拖累(lèi)了公(gōng)司整体(tǐ)。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上(shàng)

　　一季(jì)度营收(shōu)规(guī)模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南(nán)证券增速(sù)领(lǐng)衔，其(qí)今年(nián)一(yī)季(jì)度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不(bù)足(zú)亿元(yuán)的低基数有(yǒu)关，其(qí)今(jīn)年一季度营收规模为(wèi)7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的蒋经国的母亲是谁 蒋纬国的亲生父亲母亲是谁(de)有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增(zēng)速在1到2倍的(de)有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券(quàn)（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券(quàn)商营收增(zēng)幅(fú)接近1倍，分(fēn)别是(shì)华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商(shāng)一(yī)季(jì)度营收同比下滑幅度较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营(yíng)收下滑(huá)的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营(yíng)收排名(míng)前十(shí)券商分别是中信证(zhèng)券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（67.00亿元(yuán)）、广发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元(yuán)）、申万宏源（57.65亿(yì)元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商中，海通证(zhèng)券营收(shōu)同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较(jiào)高的增速杀(shā)入营收排(pái)名前十，其一季度营(yíng)收同(tóng)比增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商证券(quàn)一季度营收增速(sù)为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营收增幅显著较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营(yíng)业务驱(qū)动行业业绩高(gāo)增(zēng)，这一观点被卖方研究普遍认可。

　　开源证(zhèng)券(quàn)在(zài)解读(dú)东方证券一(yī)季报时(shí)称(chēng)，东方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动一季(jì)报高增(zēng)，全年盈(yíng)利增速(sù)有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下(xià)投资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增长96.5%至(zhì)67.28亿(yì)元(yuán)。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松(sōng)预期下实现(xiàn)估值提升。

　　西部证(zhèng)券(quàn)在关于国金证券的研报中称，自营投资(zī)成为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因(yīn)素(sù)，一季度自(zì)营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后，公司金融(róng)投资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较去(qù)年底增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认为，自营投资成为影响券(quàn)商(shāng)业绩(jì)的核(hé)心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面，下半年重点关注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西(xī)部证券(quàn)表示(shì)，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到(dào)自营业务冲击大的公司(sī)预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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