近期(qī)交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查，这是(shì)两天内第(dì)二家被(bèi)要求自(zì)律调(diào)查的大行。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市(shì)场自律处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务(wù)融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)官(guān)网发布(bù)信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银(yín)行(xíng)承(chéng)销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银(yín)行、青岛银行和(hé)粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启动自(zì)律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工(gōng)具发(fā)行(xíng)定价严(yán)重(zhòn蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的g)偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四(sì)平市城市发展投资控(kòng)股有限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查。一同(tóng)被开展自(zì)律调(diào)查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监(jiān)管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通报的数据，2022年(nián)全年，交易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行(xíng)文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固(gù)树立市场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要(yào)求，合规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协(xié)会将(jiāng)继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引(yǐn)导市(shì)蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的场各类主(zhǔ)体归(guī)位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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