踩上AI风(fēng)口的(de)三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿(hóng)祎和胡欢(huān)离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了(le)回A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日(rì)晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司(sī)实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下(xià)降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首(shǒu)次(cì)亏损。三(sān)六零(líng)同(tóng)时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出(chū)，股吧等平台投(tóu)资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少(shǎo)网(wǎng)友担心(xīn)公司下(xià)周一股价(jià)走(zǒu)势，尤其周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六(liù)零截至3月31日的(de社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容)股东数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是股(gǔ)价暴涨的(de)一季度股东户数(shù)增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了其重要投资企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数据(jù)，后(hòu)者录得(dé)133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六(liù)零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失(shī)。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六(liù)零这份2022年年报显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公(gōng)司全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现(xiàn)不同程度下滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半壁江山的互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智(zhì)能硬件业务收(shōu)入为(wèi)18.88亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公司2017年(nián)从纳斯达克私有化退市回A后首(shǒu)次(cì)亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊到下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除(chú)了2019年靠着(zhe)非经常性损益撑到(dào)60亿元外，其(qí)他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿(yì)元。

　　进入2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公(gōng)司(sī)营(yíng)业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业(yè)收入下降(jiàng)及对联营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大(dà)增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却大幅(fú)减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸(zhēng)发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来(lái)转机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模(mó)型上有天然优势(shì)，公(gōng)司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合、通过(guò)不同渠道表(biǎo)达(dá)对大模型的(de)看好，传(chuán)递公(gōng)司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起(qǐ)，涨幅则(zé)达到了(le)218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管近(jìn)期股价有(yǒu)所回(huí)调，公司股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零(líng)年报和一季(jì)报出炉(lú)后，股(gǔ)吧直接炸开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基(jī)金报记(jì)者注意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资(zī)者人(rén)数大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户(hù)，几乎连(lián)续六个季度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的(de)十(shí)大(dà)股(gǔ)东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度“北(běi)京中关村资本基金管(guǎn)理有限公司(sī)-北京中(zhōng)社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容发助力壹(yī)号(hào)投资基金（有(yǒu)限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅(fú)近40％；金砖丝路（银川）股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业(yè)（有限(xiàn)合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合计减持超约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增(zēng)9亿投资损(sǔn)失(shī)

　　此次三(sān)六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次(cì)把(bǎ)其投资企业、造(zà社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容o)车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去年财务数(shù)据曝(pù)光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体(tǐ)为“合(hé)纵汽车”）营业(yè)收入(rù)133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零(líng)此(cǐ)前公告披露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿(yì)元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽车实现营(yíng)收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零曾公告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资权。具体来(lái)看，三六零全资子公司三六零(líng)私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给(gěi)两家有限(xiàn)合(hé)伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估值为282亿元(yuán)。放弃上(shàng)述增(zēng)资(zī)权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月(yuè)28日，三六零(líng)又(yòu)发(fā)布(bù)对外投资进(jìn)展公告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有(yǒu)关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进展》公(gōng)告显示(shì)，为了(le)配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半(bàn)年多一点哪吒(zhā)汽车(chē)的估(gū)值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三(sān)六零持有股(gǔ)权(quán)的账面值出现较大(dà)投(tóu)资损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋(péng)浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元(yuán)。

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