投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以(yǐ)及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至(zhì)6月1日收盘(pán)，最新股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改变全球大型行(xíng)业(yè)，并将为社(shè)会带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技(jì)公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推(tuī)出(chū)了英伟达(dá)概(gài)念股，该软件信息显示(shì)，相关概念(niàn)股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓股名(míng)单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主要(yào)集中(zhōng)在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的是(shì)广发全(quán)球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软就(jiù)在(zài)AI领域(yù)加大了(le)投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公(gōng)司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一(yī)季度的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数据(jù)中心业(yè)务(wù)的(de)营收(shōu)创(chuàng)历史新高，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股公司(sī)是其关注(zhù)的(de)焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业(yè)模(mó)式的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业(yè)成交黄山山体主要由什么岩石构成(jiāo)热度上升(shēng黄山山体主要由什么岩石构成)，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨询(xún)首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要来源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯(xīn)片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业(yè)周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得(dé)期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经(jīng)验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资与产业(yè)发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景气黄山山体主要由什么岩石构成、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投(tóu)资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩上，要(yào)避(bì)免没有(yǒu)业绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也(yě)要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配置，不(bù)要将资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道。

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