大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今(jīn)年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股(gǔ)票混合(hé)外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报(bào)称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本基(jī)金总体(tǐ)把握(wò)住了市场的(de)节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的(de)配置权重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行(xíng)业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后(hòu)续(xù)可(kě)能(néng)成为市(shì)场(chǎng)最有(yǒu)持续性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短(duǎn)期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去(qù)靠(kào)配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比(bǐ)重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及(jí)新能(néng)源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此(cǐ)期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回(huí)报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克通常(cháng)分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业(yè)绩(jì)披露(lù)期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋势以政府支持(chí)力(lì)度(dù)进一1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅(fú)调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处(chù)于极(jí)值(zhí)的情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式。

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