钠电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚(zhuàn)1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技是(shì)真跨界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价(jià)似乎已经给出注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕在键盘(pán)生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的(de)最大议(yì)题莫过(guò)于跨界钠电池(chí)。

　　这(zhè)个(gè)热门又(yòu)令人(rén)遐想的题材搭配(pèi)公司释放(fàng)钠电池(chí)项目进展(zhǎn)的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚(shèn)至期间还祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖(yāo)股走(zǒu)势。然去年末以来(lái)，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失(shī)灵，股价又在4个多月时间极速腰(yāo)斩(zhǎn)。即便是3月末(mò)扔出30亿元定增(zēng)预(yù)案投建(jiàn)年产(chǎn)5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺科技也只(zhǐ)收获(huò)了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波(bō)澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射(shè)的是市场对传艺科(kē)技高调跨界钠(nà)电赛道故事的怀疑(yí)：从宣布跨界到现(xiàn)在(zài)，时间(jiān)不过(guò)10多(duō)月，规划(huà)产能已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元(yuán)的传艺(yì)科技如何(hé)撬动(dòng)54亿元乃至94亿(yì)元的投资成(chéng)本？巨头(tóu)环伺(cì)、落地产(chǎn)能骤增、锂(lǐ)价持续下(xià)行(xíng)，在愈加拥挤的赛道上(shàng)，夸下海(hǎi)口的产能又(yòu)该如(rú)何消化？过往(wǎng)投资计(jì)划(huà)频频“跳票(piào)”、实际效益与预(yù)期天差(chà)地别(bié)等“黑历(lì)史”在前，“大跃进”的新项(xiàng)目(mù)如何(hé)让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年代，钠离子电池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌(qiàn)钠能力(lì)较弱、钠(nà)电池能量密(mì)度较低，导(dǎo)致其研发进度(dù)大(dà)大(dà)落后于(yú)了锂电池。直到2020年后，随着(zhe)钠电关键技术完成突破以及锂价(jià)不断飙升，钠电才作(zuò)为(wèi)锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁(níng)德时代推出第一代钠离子(zi)电池，掀起钠电风潮，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨，A股钠电(diàn)炒作(zuò)如日中天之(zhī)际(jì)，传(chuán)艺(yì)科技(jì)于去年(nián)6月22日晚间高调宣布入局。彼时(shí)的(de)公告显示(shì)，公(gōng)司(sī)拟投(tóu)资3000万(wàn)元(yuán)通过(guò)全资子公司江苏智纬电(diàn)子科技(jì)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)（以下简(jiǎn)称“智纬电子(zi)”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨磊和(hé)杨崇义合(hé)作设立控股孙(sūn)公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公(gōng)司（公(gōng)司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公(gōng)告出，传(chuán)艺(yì)科(kē)技旋(xuán)即涨停，当日(rì)盘(pán)后(hòu)公司迫(pò)不及待召开(kāi)电话会议，向(xiàng)合计64名分(fēn)析师(shī)和个(gè)人投资者披露跨界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目(mù)中试线2022年(nián)投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产，二期(qī)计划新建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电(diàn)话，股价更(gèng)加疯(fēng)涨(zhǎng)。加上6月23日的涨停(tíng)，传艺科技宣(xuān)布跨(kuà)界后(hòu)一口气收出7个(gè)涨停板，市(shì)值快速实现翻倍。

　　传艺科(kē)技日K线图(tú)，来(lái)源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股价的(de)前车在(zài)前，传艺科(kē)技开始有意无意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价也往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大(dà)幅(fú)上涨。去(qù)年12月5日盘中(zhōng)，公司(sī)股价一度(dù)摸高至(zhì)54.44元/股，相较于跨界钠(nà)电池前10元/股左右的温吞股价(jià)，不到(dào)半年的(de)时(shí)间已(yǐ)翻(fān)了逾5倍。

　　但(dàn)此(cǐ)后(hòu)，公(gōng)司股价开始掉头向下，无论其如何发布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而随着(zhe)时间的推(tuī)移，迅速(sù)回落。截至4月20日收盘，报28.14元/股(gǔ)，4个多月时(shí)间(jiān)已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开电话会并(bìng)在(zài)《投资者关系活动记(jì)录(lù)表》中(zhōng)对外(wài)发布钠电池业务未来规划、技术水平等涉及公司经营的(de)重大(dà)信息，但直至2022年7月(yuè)9日(rì)才正(zhèng)式(shì)通过(guò)《关于对深圳证券交易所关注函回(huí)复的公告》补充披露相关(guān)事项，传艺科技及公司(sī)董事长(zhǎng)兼总经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深(shēn)交所通报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃(yuè)进”，钱(qián)从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山(shān)车”式上下，背后纵有(yǒu)游(yó义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思u)资推(tuī)波(bō)助澜，但归根(gēn)结底还是其资金有限与(yǔ)钠电(diàn)产能规划(huà)“大跃进(jìn)”不匹(pǐ)配无(wú)法让市场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公司定增预案，钠(nà)电池二期5.5GWh项(xiàng)目建成后，公司产能将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所(suǒ)回复函(hán)和2023年度定增预(yù)案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资成本约54亿元。其(qí)中，土地(dì)购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投(tóu)入(rù)的装修及(jí)设备成(chéng)本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规(guī)划的钠电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公(gōng)告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹(zōu)伟民4月16日在(zài)公开场合演(yǎn)讲时(shí)提(tí)到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用30个(gè)月的时间，新上(shàng)钠离子电池全(quán)供应链项目，逐步形(xíng)成年产3万(wàn)吨正极材料、4万(wàn)吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液(yè)的生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思竣工投(tóu)产；目前(qián)，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始(shǐ)试产试销(xiāo)，6月(yuè)底有望批量生产。”

　　邹伟(wěi)民公开演讲(jiǎng)时(shí)提到的钠电产能(néng)规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹(zōu)伟民(mín)的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿元资(zī)金外，还需(xū)要更多资金，仅(jǐn)另外8GWh钠电池就需(xū)要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水平(píng)显然难以撬动动辄几(jǐ)十亿的(de)项目。

　　传(chuán)艺科技主(zhǔ)营(yíng)输入(rù)类设备和印(yìn)制电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子零组件，具(jù)体包括笔记本/台式机电(diàn)脑(nǎo)键盘、触控模组(zǔ)和鼠标等输入类设(shè)备及通讯用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营规(guī)模不断扩大(dà)，营收从2017年的(de)6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿(yì)元，翻了(le)近(jìn)3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后随着行业(yè)式微，公司盈利水平起(qǐ)起伏伏(fú)，到(dào)2022年也(yě)仅1.15亿元，相较于(yú)2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公司盈(yíng)利就(jiù)已经达到了9000万元(yuán)，净利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩变动情况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入瓶颈，账上的资金也并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营(yíng)活动产生的(de)现金(jīn)流(liú)量净额4.46亿(yì)元；截(jié)至去年末，公司货币资金仅2.87亿元，短期借款8.41亿元；应收账款5.90亿元，应付账(zhàng)款4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年(nián)7月9日给深(shēn)交所(suǒ)的回函中，传艺科技(jì)曾详细披(pī)露过2GWh项(xiàng)目资(zī)金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离(lí)子电池项目的(de)自有资金仅1.61亿(yì)元(yuán)，银行授信未(wèi)使(shǐ)用额(é)度(dù)10.27亿元(yuán)，足(zú)见其在投资钠电项目时自有资金的“捉襟(jīn)见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技给深交(jiāo)所的回(huí)函

　　很(hěn)明(míng)显(xiǎn)，一开(kāi)始规划的一期2GWh产(chǎn)能，传艺科技就是准(zhǔn)备(bèi)靠银行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投(tóu)资(zī)额增加10亿元左右，同样(yàng)仰(yǎng)仗银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公告(gào)称(chēng)，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农(nóng)业银行等组成的联合银(yín)团(tuán)申请不(bù)超过20亿元的项目(mù)贷款，用于(yú)公司(sī)钠(nà)电池项目。根据最新的调研(yán)记录，“截至目(mù)前，牵头银(yín)行已(yǐ)审批通(tōng)过，参(cān)团银(yín)行(xíng)处(chù)于正(zhèng)常的审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款(kuǎn)，二期(qī)谋定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对象发行(xíng)股票预案》，拟(nǐ)募资不(bù)超过30亿元，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二(èr)期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿元，除(chú)了(le)定增(zēng)的24亿元外，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部(bù)分(fēn)缺(quē)口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增(zēng)募(mù)投(tóu)资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单(dān)加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融资。至于上(shàng)述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来源，钛(tài)媒体APP向(xiàng)公司求(qiú)证，但截(jié)至(zhì)发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不(bù)低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池全供(gōng)应(yīng)链(liàn)项(xiàng)目计划到2024年末(mò)全部(bù)竣工投产，达产(chǎn)达效(xiào)后，可(kě)实现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科(kē)技的钠电项(xiàng)目真如邹伟(wěi)民在(zài)近日的演讲中所言(yán)照进现实(shí)，几年后公司营(yíng)收将在当前(qián)基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个故事并不再买(mǎi)账，除了资(zī)金实力有(yǒu)限公司外，核心还在其大干(gàn)快上(shàng)后产(chǎn)能如何消化的问题。

　　毕竟，在钠电池商业化元年的2023年(nián)，包括宁德(dé)时代、中科海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨头在内，已纷(fēn)纷(fēn)发产(chǎn)品(pǐn)、量产并大建产能，竞(jìng)争者初露威胁，赛(sài)道已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管就披露的参数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠电池与巨头们不相上下，但宁德时(shí)代落地奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源配套(tào)雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走在前(qián)面，率先在两轮电动车和低(dī)速电动车领域实现装车(chē)应(yīng)用。而传艺科技除了在岁末(mò)年(nián)初(chū)公(gōng)告与中祥航业、江苏(sū)新(xīn)能(néng)源、德博新能源签订(dìng)项目(mù)合作或战略合作协议(yì)外，并未官宣重点(diǎn)客户。

　　每每有(yǒu)投资者问及客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下(xià)游运用覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工具(jù)等多个领(lǐng)域”“公司钠离子(zi)电池送样后客户的反馈普(pǔ)遍较为良好(hǎo)，并已与多(duō)名(míng)客户签订(dìng)了销(xiāo)售(shòu)订单”“公司已与多家知(zhī)名两(liǎng)轮电(diàn)动车(chē)品牌开展送(sòng)样和合作意(yì)向洽谈等(děng)工作(zuò)”等进行(xíng)回复。至于具体(tǐ)的客户名(míng)称和订单金额，一直语焉不(bù)详(xiáng)。

　　且2023年，钠电池产能落(luò)地正数(shù)倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海(hǎi)钢联新能源(yuán)事业部钠电池分析师汪(wāng)奇告诉钛媒体(tǐ)APP，2022年钠电池(chí)项目落地(dì)产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落(luò)地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发(fā)布数(shù)据则称，到(dào)2023年底，预计(jì)钠电池产能将增加至(zhì)21GWh。无论(lùn)是哪种(zhǒng)预测，今年钠电(diàn)池(chí)落地产能大幅增加(jiā)已可预见。

　　“参考锂电池行业产能(néng)利用(yòng)率，钠电池落地的产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池的市场(chǎng)规(guī)模接近(jìn)40GWh。前期用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本降(jiàng)下来才会有较大比(bǐ)例的(de)替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠(nà)电池只会小批量应(yīng)用到(dào)多元化场景(jǐng)。

　　然传艺科(kē)技却(què)十分自信(xìn)，其在(zài)调(diào)研(yán)记(jì)录中预测，预计(jì)2023年公司实际(jì)出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相(xiāng)当于其占去(qù)了(le)2023年(nián)钠电池市场的绝大部分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技2023年1月9日(rì)投资者关(guān)系活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉(chén)寂多年(nián)的钠电池(chí)是在此前锂价飙涨(zhǎng)的背景下作为“替(tì)代(dài)”而被(bèi)推到台(tái)前的，去(qù)年底以来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)持续下行，4月(yuè)20日电碳价格均(jūn)价已经跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持(chí)续下跌会否影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚(shèn)嚣(xiāo)尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士(shì)欧阳明(míng)高近(jìn)日就(jiù)表示(shì)：“钠电池(chí)能够起到对(duì)锂电池的平衡(héng)作用，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供(gōng)应(yīng)安全，不太可能成为主流。锂价一便宜，就会让钠离子的发展陷入(rù)被(bèi)动。”但他也(yě)强调(diào)，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离子(zi)电(diàn)池的(de)一个(gè)有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电(diàn)和钠电(diàn)建设成本(běn)接近，目前三元钠(nà)电量产的生产(chǎn)成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁(tiě)锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进(jìn)一步向钛(tài)媒体APP分析(xī)，“钠(nà)离子电池性能比(bǐ)较接近磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，高(gāo)能量密度的(de)也接近三元523电池。目前电(diàn)碳(tàn)价(jià)格(gé)下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电(diàn)池成(chéng)本大幅下降(jiàng)40％以上(shàng)，所(suǒ)以目前已(yǐ)经和(hé)钠电池(chí)成(chéng)本基(jī)本相(xiāng)当；而由于锂原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成(chéng)本已经优于钠(nà)电池。今(jīn)年碳酸(suān)锂价格在20万以下时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当(dāng)然，市场普遍(biàn)认为钠电池还有(yǒu)降本(běn)的空(kōng)间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂(mào)就告诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模(mó)量产(chǎn)后钠离子电池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨(dūn)甚至(zhì)以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看(kàn)碳酸锂(lǐ)存在降价可能(néng)，但只要碳酸(suān)锂价格高(gāo)于15万(wàn)元/吨，钠(nà)离子电(diàn)池(chí)的(de)成本优势就依(yī)然存在(zài)，并且随着技(jì)术不断发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有望进一(yī)步打开，该(gāi)成(chéng)本(běn)临界点仍有进一步下探的可能(néng)。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电产(chǎn)业规模(mó)化完成后，能和(hé)锂离子(zi)电池的(de)成本拉开差距(jù)，接近铅酸电池(chí)的(de)成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以上时，成熟后的钠离子电(diàn)池有一定(dìng)优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左右及以下时(shí)，钠离(lí)子电池在(zài)动(dòng)力领域优势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意(yì)到，包括传艺科技在内，诸多入局(jú)钠电池的企业都(dōu)言锂(lǐ)价下跌无碍(ài)钠电池(chí)商业化进程(chéng)。但随(suí)着锂(lǐ)价持续下(xià)降，钠电(diàn)池利润率下降或也是必然(rán)的。

　　以传艺科技为例，其在1月9日(rì)的调(diào)研(yán)记录中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据碳酸锂的(de)价格(gé)，一般给(gěi)到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会(huì)随碳酸锂(lǐ)价格(gé)波动而波动。

　　缺乏长(zhǎng)远投资(zī)定力 过往(wǎng)项目频频“跳票(piào)”

　　资金和(hé)产能消化之外，市(shì)场(chǎng)还担忧传艺科技项目投资(zī)的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄(xióng)心勃勃，然(rán)而钛媒体APP梳理其(qí)过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺科技在投资上缺乏长远定力，临时“跳票”甚至终止募投计划可谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目。然2018年(nián)4月公司就变(biàn)更募资用途，将FPC生产项目(mù)未用的资金(jīn)1.20亿元和(hé)1.04亿元分别(bié)用于3D玻(bō)璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年8月(yuè)，又将薄(báo)膜线路板(bǎn)生产线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目的实施地点从一厂搬迁(qiān)至(zhì)二厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项(xiàng)目的实施(shī)地点变更为重(zhòng)庆市(shì)合川(chuān)区工业(yè)园区核(hé)心区高(gāo)阳路30号，实施主(zhǔ)体则从传艺科(kē)技变为全资子公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变(biàn)。公司终止实施(shī)3D玻璃面(miàn)板生产项目（已投入募资7445.13万元），并(bìng)将(jiāng)该(gāi)项(xiàng)目剩余资金(jīn)全部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的建设(shè)，并将后者的产能(néng)从1600万台提升(shēng)至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其(qí)中(zhōng)的4.20亿(yì)元用于年产18万(wàn)平方米中高端印制电路板建设(shè)项目。但次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开(kāi)区凌波(bō)路33号改建至(zhì)江苏(sū)省高邮(yóu)市经开区凌波路(lù)49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年3月，传艺(yì)科(kē)技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更(gèng)用于投入(rù)“钠离(lí)子电(diàn)池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募(mù)投计划的(de)地点(diǎn)、资金乃至项目，直接的后果就是(shì)原有的投(tóu)入打水飘、投资效率低下以及建成(chéng)项目实际效益(yì)与预计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据(jù)招股(gǔ)书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生产线技改(gǎi)并扩产项目建设期仅12个月(yuè)，达产(chǎn)年可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报(bào)告显示，2018年6月30日，该项目就已经(jīng)建成。但2019年-2022年(nián)，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根(gēn)据定增方案，年产18万平方米中高端印制电路(lù)板建(jiàn)设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达产年(nián)实现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿元。然两年多时间过去了，截至2022年12月31日，该项目(mù)投资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年(nián)该(gāi)项目(mù)效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预(yù)期相(xiāng)去(qù)甚远。

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