公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(s上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗hàn上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗g)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理张坤掌舵的(de)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金管理规模(mó)超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增(zēng)加了(le)消费等行业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业的配置(zhì)。

　　从基(jī)金(jīn)收益来看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出(chū)色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值投资(zī)的(de)优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合(hé)回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要(yào)的(de)。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净值增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规模最大的(de)基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国(guó)经济复(fù)苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常化需要一(yī)个(gè)过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资(zī)产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正(zhèng)轨的(de)路上(shàng)。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看到(dào)很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润(rùn)一季度末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一季报中指出(chū)，今年一季度疫(yì)情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长政(zhèng)策(cè)落(luò)实(shí)与(yǔ)全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见(jiàn)顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资本市场风险偏(piān)好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取(qǔ)了(le)对应措施，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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