总市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交所也发布消息，将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)的启动，将为科(kē)创板市场的科技(jì)创(chuàng)新投资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多元化的交易和(hé)风险管理需(xū)求。而(ér)相关合(hé)约(yuē)标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积(jī)极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投资带(dài)来(lái)中长期资(zī)金，增(zēng)强市场的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增(zēng)风险管理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中八千米多少公里国(guó)证监会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技创新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先(xiān)试(shì)的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官(guān)网(wǎng)也发布消息(xī)，上交所将在中国证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二(èr)十大精(jīng)神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战(zhàn)略(lüè)的重(zhòng)要举措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块(kuài)的科技创新(xīn)属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上(shàng)交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发(fā)挥(huī)科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者风(fēng)险(xiǎn)管理需要，有助于(yú)科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本(běn)市场改革试验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市(shì)场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监(jiān)管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防(fáng)控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一八千米多少公里直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步(bù)完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示(shì)，上交所高(gāo)度(dù)重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资(zī)者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制度等一系(xì)列风控(kòng)安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了期权市(shì)场平(píng)稳运行。

　　针对(duì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿(yán)用(yòng)前期(qī)的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期八千米多少公里(qī)权已有实(shí)践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场(chǎng)监管(guǎn)，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下(xià)一步(bù)，将在(zài)中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动(dòng)性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡(héng)机(jī)制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票市场(chǎng)的(de)基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上证(zhèng)50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所(suǒ)上市交易沪深(shēn)300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上(shàng)市中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科(kē)创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投资人士对此表示，目前我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对应市场不同的市值的公司和投(tóu)资风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出(chū)，将对(duì)科创板市场的宽基指数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资(zī)有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投(tóu)资(zī)者做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)管理，满足不同投资者的(de)投资(zī)交易需(xū)求(qiú)。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居(jū)国内股票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第(dì)二名。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理(lǐ)规模和产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃度产生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权上(shàng)市(shì)后，投(tóu)资(zī)者可(kě)以借助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策略也(yě)会丰富(fù)起(qǐ)来(lái)。充分(fēn)发(fā)挥上(shàng)述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引(yǐn)中长资资(zī)金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规(guī)模和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金(jīn)经理称(chēng)。

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