今年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这(zhè)标志着(zhe)美国(guó)再度(dù)陷(xiàn)入债(zhài)务违约(yuē)的风险之(zhī)中。

　　美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)已经多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取行动(dòng)暂停或提(tí)高债(zhài)务上限，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约——而这(zhè)将对全球经济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债(zhài)甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处务违(wéi)约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党(dǎng)就提高债(zhài)务上(s甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处hàng)限进(jìn)行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危机的根本——美国债务和债务上(shàng)限(xiàn)究竟是(shì)怎(zěn)么回事？美国债(zhài)务(wù)为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人(rén)为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美国政府的(de)债(zhài)务从何而来，以(yǐ)及其为何频(pín)频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美(měi)国政府在绝(jué)大部分时期(qī)都处于财政赤字状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出在多数总统任期(qī)内都高(gāo)于其财政收(shōu)入(rù)。因此，美(měi)国政府举债(zhài)成了(le)惯(guàn)例，而(ér)政(zhèng)府债务规模也一直随着(zhe)政府赤字的规模而增(zēng)长。

　　美国(guó)政府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务规模(mó)更(gèng)是大(dà)幅增长。这一(yī)方面是由(yóu)于新(xīn)冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压(yā)力，另一方(fāng)面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政(zhèng)府(fǔ)医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模(mó)基(jī)建政策导致财(cái)政支(zhī)出(chū)大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟(gēn)上支(zhī)出(chū)的(de)步伐(fá)，尤其是在小布什(shén)政(zhèng)府和特朗普(pǔ)政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规(guī)模也就因(yīn)此不断攀(pān)升(shēng)，在近年(nián)来(lái)频频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就(jiù)不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国(guó)政府(fǔ)债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国政府债(zhài)务上限(xiàn)的(de)出现，则最早(zǎo)可以追溯到(dào)上世纪(jì)初(chū)的(de)第一(yī)次世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确的“债务上限”，那时候只要白宫要发(fā)债(zhài)借钱(qián)，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于(yú)一战使得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务规模越(yuè)来越(yuè)大，引(yǐn)发(fā)部分美国议员提出的反对（也(yě)有一些议员是为了反对美(měi)国参战），美国国会便通(tōng)过(guò)《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会(huì)通过《公(gōng)共债务法案》，实质上正式(shì)确立了对美国政府(fǔ)债务总(zǒng)额(é)的限制。随后，美国国会又对其进(jìn)行了修订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提(tí)高债务上(shàng)限就或(huò)多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债(zhài)务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次(cì)。尤(yóu)其是自1960年(nián)以来，美国两党已经(jīng)提高了78次(cì)债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中共和党总统执政期间(jiān)曾提(tí)高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来(lái)，美(měi)国(guó)债务(wù)上限的上(shàng)调幅(fú)度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如(rú)此：在奥巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国最新(xīn)债务上限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字(zì)提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国(guó)国会(huì)暂(zàn)停了债(zhài)务上限，以暂时(shí)取消美国(guó)政府的支(zhī)出(chū)限制，这导致美(měi)国政府债务(wù)疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几(jǐ)届政(zhèng)府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最(zuì)新一次提高债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限已(yǐ)经提(tí)高至现在的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经(jīng)足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府设(shè)定的举债的(de)最高额度(dù)，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除(chú)非(fēi)国(guó)会(huì)调高债务上限(xiàn)，否则白宫(gōng)无权(quán)继续举债。

　　那么，也(yě)许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉(diào)债务(wù)上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会对美(měi)国政府造(zào)成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随心所(suǒ)以的举(jǔ)债(zhài)，但(dàn)从理论上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同时对其美国政府的(de)债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超(chāo)级大国，本身并(bìng)不受到(dào)发行美钞的外在约束(shù)。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举(jǔ)债(zhài)，将会导(dǎo)致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么其债权信用将受到损害(hài)，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举措(cuò)，才能(néng)维(wéi)持美(měi)国政府的(de)偿付信(xìn)用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频(pín)上调的美国债(zhài)务上限，为什么在现在会陷入无法上调(diào)的僵(jiāng)局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府(fǔ)想要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历史中，提高债(zhài)务上限在国会中绝(jué)大多(duō)数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不(bù)会(huì)对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近年来(lái)，随(suí)着(zhe)美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上限(xiàn)问(wèn)题逐步沦为两党(dǎng)的政治武器，被在(zài)野党用作了(le)与执(zhí)政党讨(tǎo)价还价的砝(fá)码(mǎ)。尤其是(shì)在当下美国两党(dǎng)分别占据两院多数席(xí)位的分(fēn)裂背景下，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占据参议(yì)院(yuàn)多数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共(gòng)和(hé)党人(rén)达成一致。

　　然而，共(gòng)和党(dǎng)人正试图利用债务上限的(de)最后期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总(zǒng)统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削(xuē)减开支，再谈提高(gāo)债务上限(xiàn)。而民主党人坚持不(bù)愿让步(bù)，认(rèn)为应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务上(shàng)限，这(zhè)就(jiù)导致了当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东(dōng)时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人(rén)会面，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上(shàng)限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果拜(bài)登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二(èr)仍无法取得突破性(xìng)进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计(jì)划于本周三前往日(rì)本(běn)参加(jiā)G7领导(dǎo)人峰会，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新几内亚，并(bìng)举行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会，这意味着(zhe)接(jiē)下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机(jī)将再次上演

　　事实(shí)上，十多年前(qián)，美国也曾上(shàng)演过类似局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面临类(lèi)似(shì)严(yán)峻的违约风险：时任美国总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人在谈(tán)判最后一刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免了(le)一场债(zhài)务违(wéi)约灾难。奥巴(bā)马及民主党在最后关(guān)头(tóu)妥协，同(tóng)意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财(cái)政支出。

　　但在(zài)当时，即便没有真正(zhèng)违约(yuē)而仅仅是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧张局势也引发了(le)全球资本(běn)市场(chǎng)剧(jù)烈(liè)波动，美(měi)股一(yī)度(dù)大跌，并直接导致标(biāo)准普尔首次下调(diào)美国的主权信(xìn)用(yòng)评(píng)级。这使得(dé)美(měi)国面临更高的(de)借贷成本——美国第二(èr)年的(de)借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并在之后(hòu)数年继续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，基本(běn)上抵消了当时(shí)两党谈(tán)判中的一些成本削减措施。

　　对一些经济学家来说，上述的(de)市场动荡也只是短期影响。而(ér)更(gèng)重要的(de)是，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意味着美国(guó)多年的(de)预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产生更严重的长期(qī)影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济学(xué)家(jiā)乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时(shí)表(biǎo)示：

　　“在实(shí)施这些削减措施(shī)时(shí)，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低迷的经济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰(shuāi)退中复苏的阶段(duàn)。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间(jiān)远远超过(guò)了应(yīng)有的时(shí)间……在(zài)接(jiē)下来(lái)的六七年(nián)里，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的(de)公(gōng)共产(chǎn)品(pǐn)和服(fú)务，因为(wèi)它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危(wēi)机，也被许多人看作2011 年债务上(shàng)限危(wēi)机(jī)的翻版：美国国(guó)会面临类似的(de)分裂局面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处于类似的衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短期市场动荡和(hé)长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也(yě)将(jiāng)再(zài)次重(zhòng)演(yǎn)。

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