5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金(jīn)证(zhèng)股份发(fā)布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买(mǎi)上海文(wén)华(huá)财经资讯(xùn)股份有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开始(shǐ)停牌，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开资料显示，截至2021年年(nián)末，文华财经(jīng)与国(guó)内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯(sù)到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决(jué)定终止审查(chá)，文华(huá)财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华(huá)财经再次递交招股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申(shēn)请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终(zhōng)止对其首次(cì)公开发行股票并在创业板上(shàng)市的(de)审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第二次IPO也(yě)无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于美国总统奥巴马几岁筹(chóu)划阶段，公司目(mù)前正与(yǔ)交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连(lián)经一）、苏(sū)州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上(shàng)海经一投(tóu)资管(guǎn)理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股权。

　　金证股份表示，根据(jù)《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与(yǔ)公司(sī)不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公(gōng)司的股份比(bǐ)例预(yù)计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交(jiāo)易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完成后(hòu)，公司(sī)第(dì)一大股东不会(huì)发(fā)生(shēng)变化，且不(bù)存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权(quán)超过30％的(de)股东，公司仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总(zǒng)经理尚(shàng)守哲(zhé)。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一(yī)和上海经一分(fēn)别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易(yì)对方中，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份(fèn)盈利(lì)能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客(kè)户提供(gōng)全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关(guān)、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开展包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季(jì)报(bào)显示，报告期(qī)内，金证股(gǔ)份实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率(lǜ)及(jí)利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司(sī)确(què)认投(tóu)资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益于两方面的因美国总统奥巴马几岁素(sù)：一是(shì)公司在证券(quàn)市场行业占有率基础稳定，核心(xīn)产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括数字经济业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业(yè)的收入下(xià)降(jiàng)，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实(shí)施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务(wù)毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标(biāo)的业(yè)绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业(yè)毛(máo)利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底，文华(huá)财(cái)经总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无(wú)论(lùn)从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是(shì)一(yī)块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进一(yī)步提升；对于文(wén)华财经(jīng)而言，多年谋求上市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披(pī)露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要(yào)交易对方(fāng)就本(běn)次(cì)交易签署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要(yào)交易对方发行股(gǔ)份及支(zhī)付现金(jīn)的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的(de)初步(bù)合作意向(xiàng)，交(jiāo)易各方在(zài)本次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式(shì)交易协议(yì)为准。

　　金证(zhèng)股份还进行(xíng)了风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍(réng)处于(yú)筹划阶段，交易(yì)双方尚未签(qiān)署正式的(de)交易协议美国总统奥巴马几岁，本次交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必(bì)要的(de)内部(bù)决策程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机构批准后方可正(zhèng)式实施(shī)，本次(cì)交易最终能否(fǒu)实施尚存在较(jiào)大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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