看看周末有哪些重(zhòng)要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高，综(zōng)合PMI超预(yù)期强(qiáng)劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温(wēn)的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)的(de)经济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上升，或者至少一定程度(dù)居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的(de)通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美(měi)股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速(sù)抹平(píng)日内(nèi)跌幅(fú)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在美联(lián)储官员最近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回(huí)落(luò)，本(běn)月内首次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国公布3月精炼(liàn)铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但(dàn)凭借(jiè)周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个(gè)基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加息(xī)主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布(bù)当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查(chá)修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗(luó)姆国际机场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉(lā)何(hé)马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里(lǐ)·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数据较差(chà)，市(shì)场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环(huán)比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月(yuè)工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最(zuì)终(zhōng)数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生(shēng)物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴(chái)端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样(yàng)偏低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出(chū)现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未来产区(qū)产(chǎn)量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断(duàn)累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂(zàn)无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂(guà)维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加快(kuài)，基(jī)差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库(kù)。后续需(xū)继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周(zhōu)，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿(ná)大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博(bó)表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充分了。但是(shì)，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收(shōu)割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到(dào)港的影(yǐng)响，上周压榨量(liàng)为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维(wéi)持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是(shì)6—7月(yuè修行靠个人的上一句是什么意思，修行靠个人下一句)份的菜(cài)油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需要(yào)保持竞争力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带(dài)动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新一季(jì)菜籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有(yǒu)新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格，预计接下(xià)来一(yī)段时间，国内菜(cài)油(yóu)价(jià)格会(huì)跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本(běn)周初市场还在担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且可能将(jiāng)持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂(chǎng)预计逐(zhú)步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价(jià)格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港(gǎng)通(tōng)关(guān)以及(jí)整体的(de)开(kāi)机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成(chéng)本下(xià)行(xíng)，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油(yóu)波(bō)动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边(biān)际变(biàn)化和需求预期都(dōu)预示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱的。

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