大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕>

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只(zhǐ)产品(pǐn)也(yě)基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市场的节奏变(biàn)化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板(bǎn)块的配置权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代(dài)表的(de)传统(tǒng)实体行业正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能(néng)成(chéng)为市场最(zuì)有(yǒ家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕u)持续性的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上一次(cì)出现持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新(xīn)能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计(jì)回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似(shì)特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因(yīn)为(wèi)往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期(qī)结束后，随着AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资(zī)本开支增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大(dà)幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素逐步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资本市(shì)场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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